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编者按：学习巴菲特到现在，我开始尝试动动脑筋，除了看明白他文字的本意，还要去想想他究竟在表达些什么，以及为什么他说这个，和我有什么关系，怎么和我自己的生活联系起来。就今天的这个标题来说，先思考一下，什么是把自己从人群中分离出来的能力。我们知道独立的重要性，以及独立思考的重要性。人本质上是从众的，如果我们仔细观察一下自己的生活圈子，包括我们自己，就知道人天生是从众的，和身边人保持一致是比较没有压力的，这是人为什么从众的原因。如果只是确定去哪里吃饭这种事情，从众就没有什么问题，可能还有帮助。但是在人生的很多大问题上，从众就有大问题了，特别是你在投资决策这种事情上，到处问人这种习惯，基本上就是可以想象一下这个场景：自己的额头上贴着一张字条上面写着：我就是小白，我就是韭菜，我就是旅鼠。投资实践并不是单纯的逆向，但是，一个事实是，当你对了的时候，你其实是绝对孤独的。所以能不能自己独立得出一个自己绝对有信心的结论，就是关键。 股东：我发现聪明绝顶、天生才智是有帮助的，但是我得出的结论是伟大的投资者是培养出来的，而不是天生的。 巴菲特：是的，我基本上同意你所说的。 编者按：其实就和很多事情一样，并没有绝对的。不要说伟大，就是合格的投资人，也并不是肯定就一定可以培养出来的，很多人是朽木不可雕，烂泥扶不上墙，这绝对是有的。所以，股东说伟大投资人“是”培养出来的，巴菲特说我“基本上”同意。并没有说你说的完全正确。实际上巴菲特曾经说过，优秀经理人也不是培养出来的，如果你非要把一个很不合格的人“培养”出来，你会非常累的。所以巴菲特说，我们只是从优胜者中挑选。就是这个道理。另一方面，多数人都是可以通过长期专注的学习得到提高的，这也是事实。只是，很多人自暴自弃，自己就放弃了。古人说：“唯上智下愚不移”。就是说，最高智慧的人不需要变，最愚蠢愚笨的人变不了。这是没办法的事。好在，我们不需要为他人负责，我们只需要把自己每天最好的时间用来提高自己就行了。芒格就是这样做的。 巴菲特：有一点我完全同意你的说法，也就是说高智商并不是必须的。你根本不需要非常聪明绝顶就能成为一个好的投资者。 另一方面我不知道成为一个合格投资人的某些品质在多大程度上是天生的还是学来的——比如把自己从人群中分离出来的能力，这是你必须的一种品质。 要想做到能够理性地思考投资，你需要一个基石，而这并不是绝对的高智商。这个基石就是本格雷厄姆强调的（本文不再赘述）。 某些气质可能（肯定）是天生的，当然也可能是后天你通过训练习得的，并且随着你的经历得到强化。 我的意思是，你必须有能力面对现实，而不是任由天性让我们习惯性自我欺骗。因为能面对现实，所以你能准确定义自己的能力圈。你必须知道你不知道什么，而不是被它所诱惑。（就是被投机所诱惑而去） 你必须对金钱感兴趣，但如果你非常贪婪，这就会成为一场灾难，因为贪婪终将战胜理性。 我想说的是，过去了这么多年，我在十九岁之前通过本格雷厄姆的《聪明投资者》建立起了的投资基本理念，没有过任何改进，我的意思是说，它不需要改进。这就是把股票看成生意，思考怎么才能把生意做好，怎么才能做成一笔好生意。 这就是投资的全部意义，以及本说的安全边际。（安全边际本身就是生意的一部分） 这不是复杂的东西，但是肯定需要一种纪律。 你肯定不可能通过听很多人告诉你很多事情，也不可能通过看分析师的报告。你最好自己坐下来想一想。 你必须考虑生意特征和业务特点，以及他们可以从所使用的资本中获得什么，投资就是思考诸如此类的这些事情，这些本来就是生意的基本内容。 你可以研究那些高智商然后破产的人，问他们为什么破产，你会看到多数情况下他们存在相似的某些品质，然后，你确保自己不拥有这些特质，或者如果你已经有了，你可以确保自己摆脱它们，或者至少以某种方式控制它们.  |
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