已发布2023年业绩预览的七家上市公司：谁在领跑医美增长的赛道？

随着第一季度中期的到来，医美行业的上市公司陆续公布了他们在2023年的业绩预告，揭示了这个充满活力的行业在过去一年中的表现。

* 数据来源于各司财报预告，伊美理想国制图

在本文中，我们将依据各企业发布业绩预告时间的顺序，逐一分析他们在2023年的业绩预测，探讨其背后的增长逻辑，窥见未来的发展方向。

---

1、爱美客

1月5日，爱美客发布了2023年度业绩预告，预计归母净利润为18.1-19亿元，同比增长43%-50%。扣除非经常性损益后，净利润预计为17.82-18.72亿元，同比增长49%-56%。预计本报告期非经常性损益对公司净利润的影响约为2800万元，主要是由于交易性金融资产公允价值变动损益及政府补助。

倘若剔除2022年受疫情干扰的影响，以2021年第四季度净利润为基数，2022年和2023年第四季度归母净利润复合增速达到32.5%

• 业绩增长原因

1. 市场与营销策略调整：爱美客通过经销模式，扩大了产品覆盖的机构数量，更好地满足了求美者的需求，并提升了与客户的合作深度和广度。
2. 产品端的成功：嗨体产品依托品牌影响力，持续提升市场渗透率。濡白天使产品自2022年上市以来，市场口碑良好，覆盖机构数量和销售规模持续增长。
3. 费用管理与投资：公司持续加大研发费用投入，优化管理效率，保持销售费用率和管理费用率在合理水平。

• 战略投资与产品发展

1. 逆势投资：总投资8.1亿的美丽健康产业化创新项目，预计年均利润7.8亿，税后财务内部收益率达到31%。
2. 国际合作：与韩国Jeisvs Medical inc签订经销协议，引入先进皮肤无创抗衰仪器，扩充医美产品线。
3. 护肤新品发布：推出3大护肤品牌，覆盖美后修护、颈部肌肤年轻态和眼周抗皱问题。
4. 创新药物开发：领投2亿B 轮融资进入减重市场，旗下ZT002是全球首创的新型GLP-1受体激动剂。

   ---

2、美丽田园

1月23日，美丽田园医疗健康发布盈利预告，预计2023年收入达到不少于21.2亿元人民币，同比增长不少于30%。经调整净利润预计不少于2.4亿元人民币，同比增长不少于53%。净利润预计不少于2.21亿元人民币，同比增长不少于100%。

• 业绩增长原因

1. 品牌与营销：品牌影响力的扩大、产品和服务的提升，以及线上线下营销能力的增强，促进了客户流量的增加。
2. 会员增长：活跃会员数量的增长带动了收入的强劲增长。
3. 成本控制：收入增长结合有效的成本和费用控制，促进了净利润的增长。

• 业绩亮点

1. 客流量与会员：截至2023年12月底，直营门店客流量超过100万，全国门店服务活跃会员超过10万，会员复购率高达80%。
2. 门店扩张：品牌直营和加盟门店正式突破400家，覆盖全国超过100个城市。

• 品牌及产品发展

1. 品牌概况：已拥有美丽田园、贝黎诗（生美）、秀可儿（医美）和研源（亚健康医疗服务）四大品牌。
2. 品牌增长：秀可儿品牌2023年上半年同比增长接近60%，成为增长最快的品牌，远超生美板块。

   ---

3、锦波生物

1月26日，锦波生物发布2023年全年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为人民币2.80亿元-3.00亿元，同比增长156.47%-174.79%。

• 业绩增长原因

锦波生物的业绩增长主要得益于公司持续加大的研发投入、积极进行的新产品研发及产品升级，以及加大品牌宣传和市场开拓的努力，共同推动了收入的可持续增长。

• 研发和产品策略

1. 研发投资：公司宣布调整募集资金用途，加码投资6650万元于Ⅲ型胶原的研发，同时调减Ⅰ型等其他型别胶原蛋白的研发投入，并调增品牌建设及市场推广项目的资金。
2. 产品创新：通过推出3 17创新治疗方案，即17型胶原为主打的基底膜抗衰方案，锦波生物建立了多维度、多功能的修复抗衰闭环系统，覆盖表皮至真皮多层次。

• 合作与市场地位

国际美妆品牌欧莱雅选用锦波生物的重组胶原蛋白作为新品的核心原料，标志着国产重组胶原材料企业在掌握美妆核心原料自主权方面取得进展，进一步稳固了锦波生物在行业中的头部地位。

• 未来发展

1. 产品管线丰富：锦波生物不仅在妇科用途方面拥有丰富的产品管线，例如重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维项目已向NMPA提交产品申报，还有压力性尿失禁项目和面中部增容项目接近临床尾声。
2. 胶原型别储备：公司已完成重组ⅩⅦ型人源化胶原蛋白的国家药监局医疗器械分类鉴定，并完成了相关产品的临床前研究，目前正在开展多中心临床试验。
3. 长期发展策略：基于强大的研发基础，锦波生物有望围绕生命健康新材料和抗病毒领域进行持续开发，向多学科应用平台迈进。

   ---

4、昊海生科

1月29日，昊海生科公布了2023年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润介于4亿元至4.3亿元之间，实现了同比增长121.64%至138.27%。部分归因于2022年的低基数效应，当年公司受到子公司生产经营停滞的影响，净利润同比大幅下滑48.76%。

---

• 业绩增长因素

1. 生产经营的平稳恢复：公司及其子公司的生产经营和销售情况在2023年持续向好，克服了前一年的挑战。
2. 产品销量增长：尤其是玻尿酸产品线的销量和收入与上年同期相比均实现了显著增长。
3. 市场回归常态：在医药终端市场逐步回归常态的背景下，公司前三季度的收入增速达到25.21%。

• 产品线和市场表现

昊海生科的医美产品线包括玻尿酸、射频及激光设备、肉毒素、外用人表皮生长因子等，这些产品的强劲表现支撑了公司的业绩增长。在眼科领域，昊海生科作为国内最大的眼科粘弹剂生产商，拥有人工晶状体产业链，进一步巩固了其市场地位。

• 长期增长分析：

如果以2021年的业绩作为基数，昊海生科的归母净利润年化增速介于6.60%至10.53%之间。

---

5、朗姿股份

1月29日，朗姿股份发布业绩预告，预计实现归母净利润2-2.5亿元，同比增长835.99%~1069.99%。扣非归母净利润1.9-2.4亿元，同比增长2866.44%-3647.08%。

• 业绩增长原因

1. 宏观经济与消费倾向：2023年，随着宏观经济政策的调整及经济总体向好，居民时尚消费倾向修复。导致公司时尚女装和医疗美容业务的收入与盈利规模较上年同期大幅提升。
2. 女装板块策略调整：女装板块通过跟进市场变化、调整经营策略、市场推广及拥抱新零售等方式，实现业绩提升。
3. 医美板块增长：报告期内，医美板块通过新增机构如武汉五洲、武汉韩辰以及同口径次新机构的业绩提升，贡献新增业绩。
4. 绿色婴童业务增长：公司的绿色婴童业务经营业绩随市场占有率稳定提升。

• 医美机构业绩概况

1. 内生增长与外延扩张：老机构贡献稳定业绩增长，次新机构实现盈利转正，新设机构虽体量较小但处于产能爬坡期。
2. 详细业绩数据：2023H1老机构营收同比增长37.6%，净利率由5.02%提升至10.01%。次新机构收入稳健，利润率同比转正。

• 未来增长策略

1. 外延扩张：继2022年收购昆明韩辰控股权后，2023年进一步收购武汉五洲和武汉韩辰控股权，且上述机构均实现当期业绩承诺。
2. 产业基金支持：公司已设立七支医美并购基金，基金规模达28.37亿元，通过基金的专业化收购与医美标的孵化，旨在实现医美业务规模的持续提升。

   ---

6、华东医药

1月31日，华东医药发布年度业绩预告，预计实现归母净利润28.1至28.6亿元，增长率为12.50%至14.50%。扣非归母净利润预计为27.3至27.8亿元，增长率为13.50%至15.50%。

• 业绩增长原因

1. 创新转型战略：2023年度，华东医药持续推进创新转型战略，研发工作取得积极进展。
2. 四大业务板块正向增长：生产经营稳定，四大业务板块均实现正向增长，经营质量和能力进一步提升。

• 业务板块表现

1. 医药工业：通过稳固院内市场并拓展院外市场，在2023年度保持稳健增长。
2. 医美业务：整体业务继续高速发展，营业收入创历史最高水平。在2023年前三季度基础上，第四季度净利润预计同比增长20%-30%。

• 具体业务表现

1. 国内外营业收入：2023年前三季度，医美业务合计实现营业收入18.74亿元，同比增长36.99%。海外医美核心子公司Sinclair实现销售收入约9.73亿元人民币，同比增长23.27%，实现EBITDA 1729万英镑。

• 未来展望与产品注册

1. 在注册产品：华东医药在国内有近10款医美产品正在注册上市中。包括Ellansé®伊妍仕® M型、MaiLi Extreme、MaiLi Precise等。
2. 全球唯一产品：Lanluma®V型及X型是全球唯一被批准用于臀部和大腿填充的再生型产品，已在海南博鳌乐城落地。

   ---

7、江苏吴中

1月31日，江苏吴中发布业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润约为负7000万元至负5000万元，相比上年同期的亏损7619.73万元有所改善。

• 业绩影响因素

1. 医药产品影响：部分医药产品因退出医保、全国集采及厂房搬迁停产，导致医药工业产品收入和毛利下降。
2. 股权激励费用：实施股权激励计划增加了股权激励费用。
3. 医美业务发展阶段：公司医美业务2023年度处于研发和注册阶段，尚未实现盈利。

• 医美业务进展

1. 进军医美领域：2021年，江苏吴中通过增资 股权转让方式获得AestheFill在中国内陆的独家销售代理权。
2. 产品注册成功：子公司达透医疗的聚乳酸面部填充剂AestheFill于2024年1月22日获得《医疗器械注册证》，预计2024年上半年在中国内陆上市销售。

• 销售策略及市场拓展

1. 专业销售团队：将组建一支100人的专业销售团队，聚焦于一线及头部二线城市的市场拓展。
2. 目标客户群体：目标客户包括直客机构、轻医美机构及部分渠道机构，以实现全年10万支的销售目标。
3. 医生培训：计划到年底前培训约1000名注射医生。

• 未来展望及市场竞争力

1. AestheFill代理权：江苏吴中拥有AestheFill代理权至2032年8月28日，有效期可自动延长3年，无需额外代理费用。
2. 市场表现：根据中国台湾地区的市场演化，AestheFill在台湾市场销售上屡创佳绩，目前市场份额为第一。

   ---

尽管2023年面临着宏观经济的挑战和行业内部的竞争，许多公司仍然展现出了强劲的增长潜力和韧性。从爱美客的持续增长，美丽田园的品牌扩张，到锦波生物的研发突破，昊海生科的市场回归，以及朗姿股份和华东医药的战略调整，每一家公司都在都在积极寻找增长的新动力和方向。随着技术进步和消费者需求的不断升级，医美行业的未来充满了无限可能。