 前言小富靠勤，中富靠德，大富靠运。 原中信建投首席经济学家周金涛（2016年年仅44岁身故）是公认的“周期之王”，五次新财富策略研究最佳分析师，2007年，他因为成功预测了次贷危机，即所谓的康波衰退一次冲击而声名鹊起，2013年他提出房地产周期拐点，2015年之后，成功预测了全球资产价格动荡。 他的经典理论就是“人生发财靠康波”：我们每个人的财富积累，一定不要以为是你多有本事，财富积累完全来源于经济周期运动的时间给你的机会。 按照经济学的经典分类，大致有基钦周期、朱格拉周期和康德拉季耶夫周期。通俗地讲，一个基钦周期约3-4年，一个朱格拉周期约8-10年，一个康德拉季耶夫周期约60年（40-60年）。
多数康波理论研究者认为，自工业革命爆发以来，已经走过了4轮康波周期，目前正处于第五个康波周期中。  第一次康波周期，始于1780-1790年，到1830-1840年结束，掀起了以蒸汽机、纺织机为代表的的第一次工业革命，罗斯柴尔德家族在这一时期迅速崛起。 第二次康波周期，始于1840-1850年，到1900-1910年结束，掀起了以铁路、内燃机、钢铁为代表的的第二次工业革命，在此时期，洛克菲勒家族快速发家。 第三次康波周期，始于1910-1920年，人类进入电气、重化工、汽车时代，到1960-1970年结束，福特家族乘时代之风书写传奇。 第四次康波周期，始于1970-1980年，以互联网、电子产品、通信技术腾飞为代表，预计持续到2020-2030年之间，以比尔盖茨为代表的科技企业家创造了巨额财富。 第五次康波周期，预计从2020-2030年开始，以人工智能技术为代表，辅以新能源和生命科学，到本世纪中叶达到巅峰，而这一轮康波周期，大概率将超越前四次康波周期，给人类社会带来历史性的巨变，也将产生史无前例的社会财富神话。 有经济学家也认为，人类经济生活并不会和萤火虫更高明一些，大家都生活在共振之中，每个人都会被其他人的频率带动。比如，你在日常生活中有没有过原本不想买什么东西，但是看着大家都在买，于是便不自觉地也跟着下单了（当初抢醋、抢盐、抢口罩、最近莲花清瘟……）。而当人群的规模足够大时，就会产生经济的周期，直到某种外力打破这种共振。但当外力慢慢消失之后，大家又会慢慢地变得行为一致，新的一轮周期又开始了。 人的一生有三次财富机会一个人的一生中所能够获得的机会，理论上来讲只有三次，如果每一个机会都没抓到，你肯定一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会，你就能够至少是个中产阶级。 怎么理解这句话呢？ 我们人生的财富轨迹是有迹可循的。人生的财富轨迹就是康德拉季耶夫周期 ，它一个循环是60年一次。在一个人60岁的人生中，其中30年参与经济生活，30年中康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。 40岁以上的人，人生第一次机会在08年，如果那时候买股票、房子，你的人生是很成功的。当然2008年之前的上一次人生机会1999年，40岁的人抓住那次机会的人不多，所以08年是第一次机会。 第二次机会在2019年，最后一次在2030年附近，能够抓住一次你就能够成为中产阶级，这就是人生发财靠康波的道理。巴菲特为什么能够投资成功？原因就在于他出生在第五次康波周期的回升阶段所以他能成功，如果现在一样不会成功，这个就是有你的宿命决定的。 为什么在那个年代美国会出现比尔盖茨，这个是因为技术在那个年代展开的，现在中国出不了比尔盖茨，你的人生机会由康波的运动决定的，有人觉得自己很牛，很大的本事，赚很大的钱，事实上每个人都是在命之中运行，人的生命都是宿命的。 最简单的就是85年之后出生的人，现在30岁以下的人，注定你的人生机会第一次只能在19年出现，35岁之前出现，所以现在25岁到30岁的人，未来的几年，只能依靠好好工作。因为买房什么都不行，这个就是由你的人生的财富的命运所决定的，这个是没有办法的。 想明白这一点，如何运用呢？ 我们在做人生财富规划的时候，一定知道每个人都是在社会的大系统中运行，社会大系统给你时间机会，你就有时间机会。这个大系统没给你机会，你在这方面再努力也是没有用的。 人的一生有四类财富第一类就是大宗商品在60年巡回中，大宗商品是最暴利的行业，中国人觉得最爆发的煤老板，原因就在此。因为大宗商品的牛市是几十年出现一次，上一次的大宗商品牛市是2000年到2002年，正是康波的衰退阶段。第四次康波的衰退阶段70年代是石油危机，也是大的商品牛市，所以大宗商品是最暴利的资产。当前正我们正处于第五次康波，商品的牛市已经结束，以后不可能依靠商品取得暴利。 这一类资产，这一生不管是否曾经拥有，后面不可能再有，这是第一类。 第二类是房地产就是经济周期理论中的枯枿周期，房地产周期20年轮回一次，一个人当中可以碰到两次房地产周期。 为什么呢？人的一生作为群体来讲会两次买房，第一次是结婚的时候，平均27岁，第二次是二次置业，改善性需求是42岁左右。一个人的消费高峰，最高峰出现在46岁的时候，46岁之后这个人的消费就往下走，你的消费逐渐由房子这些变成医疗养老。 综上不难理解，房子一生中大致消费两次，大概20年一次。房地产周期是20年轮回一次。中国本轮房地产周期1999年开启，按照房地产周期规律分为三波，第一波2000到2007年，2009年之后又涨一波，2013年、2014年一波，三波上去，2019年逐渐趋于高峰，后面价格下来。 作为广义大众来讲，不管你的知识怎么样，你跟大妈没有区别。意思是说，这种东西跟智商没关系，这个就是你的人生的机遇就是看你能不能把握。 人的一生，房子是最核心资产，商品不一定能绑住，房子至少一辈子搞两次。 第三类资产是股票股票不是长周期问题，随时波动，这个在我们周期中没法明确定义。 第四类资产就是艺术品市场像古玩、翡翠这类东西，过去一些年涨的很快的，反腐之后下降厉害，这些来看就没有只涨不跌的东西，你的人生资产总会在涨涨跌跌中渡过。 谨记：保值和流动性才是核心未来几年是资产的下降期，这个时候大家尽量持有流动性好的资产，而不要持有流动性不好的资产。像高位的房子就是流动性不好的资产，还有一级市场的股权也是流动性不好的资产。在未来的投资，大家一定注意，赚钱不重要，第一目标是保值，第二是流动性。 附言康波的长度相当于中国的一个甲子。按照康波的推演，2015-2025是萧条期，大约到2025年下半年或者2026年初，会是我们进入这轮大周期的新一轮的低点，从那时候起理论上我们会进入新一轮的复苏期，也就是回升期。 虽然轮回才是永恒，但周期的奥义是对过程的追逐，所以，周期研究的核心是对过程的描述，如果不是对过程的珍视，对周期的一知半解只能永世沉沦。我们从来没有把周期当做宏观经济来研究，周期是经济、技术、社会系统及其社会制度的综合产物，在周期大系统面前，几个宏观指标的微小变化根本不值一提，周期研究的境界是以对系统的理解来推断细节的变化，过程与系统才是周期的奥义。  注： 十一假期的学习笔记，信息来源——周金涛《过程与系统：周期的真实义》，内容仅供学习交流，不作为投资指引。 喜欢请「点赞、转发」呀！ |
|
|
