又有好消息！

先看假期消费数据，挺不错的。

文旅部数据显示，清明假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较19年同期+11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较19年同期+12.7%；客单价435元，为19年同期的101.1%。

这次假期人均消费首次超过19年同期，为+101.1%，作为对比，24年元旦、春节分别为19年的96.5%、90.5%。

不过代表客单价的消费能力，仍明显弱于人流量的恢复。

今天刚好也刷到了一条热搜，#淄博小哥让人心疼价目表让人心动#，今年淄博能够持续火爆，核心靠的还是“物美价廉”的消费吸引力，即满满的诚意。

试想，1块钱就能换取一二线线城市5块钱，甚至10块钱的购买力，简直不要太划算。

当然侧面也说明，在房价下跌（资产减值），以及各行业严重内卷的情况下（钱难挣），大家向上消费能力的恢复，仍需要比较漫长的时间。

作为高性价比消费的对比，今年清明节假期，茅台批价继续下行。散飞价格已经下降到2580，较年初下行200-220元；原箱下行到2830元，较年初下行160-180元。

所以整体未来消费方面的投资机会，和过去的消费升级，基本是有截然相反的投资逻辑。

假期国内还有条大消息，央行变相“降息”。

央行设立科技创新和技术改造再贷款，额度为5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

这次设立的科技创新和技术改造再贷款，主要目的是激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。

开年以来，随着越来越多政策落地，相信大家对全年政策的定调和鼓励支持方向，基本已经比较清晰了。

定调方面，财政政策就不要再想着以往对房地产和大基建的强刺激了，货币政策也不要总想着降息大放水了。

具体鼓励支持方向，就是制造业，有限的财政政策支持要围绕着制造业（设备更新、以旧换新），有限的流动性放水也要围绕着制造业（5000亿再贷款）。

在长期经济的高质量转型下，投资脉路已经越来越清晰，“无房地产式的经济复苏”，自然也意味着过去十几年的投资经验，将完全失效，受益的方向也将和2008—2021年的地产周期大不同。

具体相关逻辑梳理，再次墙裂推荐大家看看我周一关于3月PMI数据的详细点评：大超预期！（虽然阅读量创了近期新低，但这篇文章至少值1000万吧）

再看海外，假期最大消息是美国3月非农数据大超预期。

美国3月新增非农30.3万人，高于市场预期的21.4万人，及前值的27万人。从就业贡献看，美国服务业的就业吸纳能力仍然较高。其中私人部门新增23.2万人，高于预期的17万人，前值20.7万人。

强劲的就业数据，叠加前期披露的强劲经济数据，美国6月份的降息预期大概率又要泡汤了。。

数据公布后，美联储6月降息概率已低于50%，10年期美债收益率快速回升至4.4%。

不过有意思的是，美联储降息预期回落，美债利率大幅反弹，但是黄金价格暴涨再创新高，顺带着假期把大宗商品的价格几乎都带了起来。

为啥美联储降息预期推迟，全球大宗反而又被“催化”上涨了，其中的重要原因，是市场越来越意识到，你老美这轮压根就控制不了通胀。

关于这点，我去年以来就已经给出判断，在疫情导致部分劳动力永久退出，以及逆全球化不再追求效率的大背景下，这轮美国通胀中枢的上移，几乎是永久性的，不是单靠美联储持续加息就能控制的。

不可能你老美想天量放水就放水，想收水就收水，想逆全球化就逆全球化，还没一点后遗症。

而一旦这轮美国通胀中枢长期上移确认，既宣布着美元购买力的大幅下降（商品比钱更值钱），所有以美元定价的商品，都会迎来定价重估。

聊到这里，听说整个清明假期，基金经理们都在狂学大宗商品？我也挺为他们着急的，但是从我的经验看，虽然我关于大宗商品的投资逻辑我都快聊一年了，但可能我们这里真正清晰认知并做到执行的，有十分之一就不错了。

偏见这个东西，是需要时间去慢慢消化的。

市场对大宗的“周期”烙印已经有十几年了，这种偏见甚至都要刻在骨子里了，谁要说谁三两天就全学懂了，并能够发自内心，以全新的思维格局和视角去看待这轮大宗，那他一定在说谎。

所以短期市场对大宗的学习效果，大概率不是学废了，而是涨服了。

不过基金经理们拼命爱学习终究是好事，接下来又要有增量资金给我们抬轿子了，我表示热烈欢迎。

另外看了眼我的“局座慢慢变富”基金组合账户，正是基于对这轮大宗投资认知的遥遥领先，在过去的5个交易日时间，已经取得了5%左右的绝对收益（该基金组合净值曲线显示出错，暂时以下图为准）。

具体局座慢慢变富基金组合的详细介绍和跟投方式，上周四文章有详细介绍，感兴趣的朋友可以点击查看：重要通知！！

亦或者点击菜单栏里的：基金跟投。

整体局座慢慢变富组合的配置思路，基本和局座文章一直梳理的逻辑和方向相一致，如果你非常认可我持续梳理的投资逻辑，算是一个比较省心省力的选择吧。

另外大家有任何疑问，直接在京东金融app上咨询客服就好。

今天就这。

每天有所感，有所思，有所记，终希望我的每一位读者朋友，都能够有所悟，有所得！

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近期计划，仅供参考：

持有和布局为主。近期会加大对油气、铜、黄金等大宗资产、油运、以及手工具代表的出口产业链、火电、红利资产、苹果产业链等跟踪关注和研究。

（风险提示：不能够承受亏损和波动的；不认可局座投资理念和看好方向逻辑梳理的；没有长期心态，不是一年维度以上的闲钱；不满足以上全部条件的，一定不要跟投该基金组合！投资有风险，请自主谨慎决策！）