银行降息、大额存单下架，收益超定期存款的增额寿险怎么选？

来源：凤凰网财经

下架，下架，下架……近期，多家银行的大额存单、通知存款产品相继下架，加之此前多次降息，现在银行三年、五年定期存款的利率已经普遍跌至2%甚至以下。业内人士分析，未来央行或将进一步降息，这就意味银行存款利率还会进一步下降。

在如今的低利率时代，还有没有适合普通人的，比银行定期存款利率还高，又像银行存款一样安全的投资理财产品？

去年以来，好几个转行做了保险的朋友都向轱辘慧推荐了一种“新型理财产品”——增额（终身）寿险，宣称收益比银行定期高，而且绝对保本保收益！

心动之余又担心：“是不是骗人的？”毕竟总是听说“保险是骗人的”，去银行存款被买成保险的案例不绝于耳。

那么增额（终身）寿险到底是什么？是不是真的保本保收益？有没有坑？该怎么选？本期《凰家鉴保官》轱辘慧来为您一一解读！

先说增额（终身）寿险到底是什么？

首先是保险，身故或残疾都能赔付，而且保终身；其次，对于以赚钱为目的“投资者”而言，就是披着保险外衣的固收理财！而且，真的保本保收益！

为什么？不是资管新规出台后所有的理财都不能保本保收益了吗？

因为增额寿险说到底是保险，保险必须保证赔付，就算是投保的保险公司破产了，也得保证赔付（因为会有其他保险公司接盘）！

那为什么还是有很多人在增额寿险上亏钱了，甚至血亏，甚至根本取不出来呢？坑到底在哪里？

因为，轱辘慧发现，所有的增额寿险都有一个“关键词”、一个“关键点”：现金价值、“回血时间”。只有在现金价值大于等于所交保费时总收益才是正的，现金价值大于等于所教保费的时间点就是常说的“回血时间”。一般增额寿险的“回血时间”都要在5-8年不等，有些产品所需要的时间更长。在回血之前取钱，就会亏，甚至血亏！

取钱的专业名词叫减保，不同险企的不同产品的减保规则各不相同，在合同约定的减保时间点之前，钱是取不出来的；即便可以减保了，每年取钱（减保）的金额和次数可能也是有具体约定的，不是想取多少取多少，想取几次取几次。

很多觉得被增额寿险坑了的网友可能都是因为这两个原因。

接下来，咱们就说说，保本保收益的增额寿险该怎么选，看看中国人寿、平安、太平洋、人保、太平、泰康几大头部寿险公司的产品分别有哪些优缺点。

为了让对比更有参考性，我们假定投保人30岁，每年交10万，交三年。产品分别是：中国人寿臻爱传家、平安人寿盛世金越（尊享版23）、太平洋鑫相守（尊享版）、中国人保金生相伴C款、太平人寿鑫禧年年、泰康人寿尊享世家增额版23。

既然是当作理财产品来投资的，那么我们本期评测就只考虑理财属性，而不评估保险功能。投资理财有几个关键而直接的指标：安全性、收益性、流动性【回血时间、取款（减保）时间、取款（减保）限制】。这也被称为投资的不可能三角，即没有产品可以同时满足这三个指标。

安全性，前面已经说了，保本保收益，咱们不再赘言。

收益性如图，六家头部险企增额（终身）寿险产品的收益情况就一目了然了，中国人保金生相伴C款无论是在10年、20年、还是30年时间维度的收益都是最高的。比最后一名中国人寿臻爱传家分别高18698、25735、34582。很明显可以看出，如果是作为长期投资，收益差距还是蛮大的。

三年时间，每年存10万，到第10年的时候，总收益6.2W，年化复利2%多点儿，表现好像也一般？但若把时间进一步拉长到20年、30年，那么优势就很明显了，到第30年的时候中国人保金生相伴C款的现金价值已经达到652306元，收益117%；就连收益表现最差的中国人寿臻爱传家也都已经翻倍，这就是增额寿险的魅力。

收益情况一目了然，然后重要的就是流动性了。流动性对应增额寿险中“回血时间”和“减保规则”两个指标。

经过轱辘慧对现金价值表的横向梳理，如上图所示，六家头部险企选定增额寿险的回血时间在4-8年内，处于常规范围内。不过，对于在意流动性的网友来说，中国人保金生相伴C款依然是表现最好的，只要4年就可以回本，如果急于用钱需要取现，第四年末取出就不会亏钱。太平人寿鑫禧年年和平安人寿盛世金越（尊享版23）都需要5年。相比较之下，太平洋鑫相守（尊享版）和泰康尊享世家（增额版23）则分别需要8年和7年。

对于减保（取钱）规则，现在监管已经进一步规范，我们所选取的六家头部险企增额寿险产品的减保规则也都如出一辙：合同生效时基本保额的20%，只要减少后的基本保险金额不低子最低规定即可。

所以，结论就一目了然了，如果纯从理财角度来筛选增额寿险，在减保规则基本相同的情况下，选择收益最高、流动性最好的即可。如果收益和流动性都差不多，可以再对比一下万能账户和保险保障条款等更多因素，这个咱们后面再另行评测。

另外，轱辘慧想多说几句，虽然四五年能回本的增额（终身）寿险流动性更好，可以更好的应对突发风险，但是总体而言，要取得比较好的收益情况至少要持有10年以上，而一些回血快的增额寿险可能中后期收益不够理想，我们本期评测也只是选取了30年这个比较适中的维度。而如果您只是想做5年以内的理财，那么增额寿险不是一个适合的选择。

最后，轱辘慧也想提醒广大网友，根据自身需求及风险承受能力，理性选择合适的理财产品。  

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