![]() 具体的算法是,投资者将自己投资组合中持有的股票一一审视,确定每一只股票相对应的公司盈利比例,然后加在一起。 每一个投资者的目标,应该是创建一个投资组合(实际上,这就是一个公司)。 看看这个组合在从今天开始的十年左右,可以为主任提供的最大限度的透视盈余。 这样的方式会强迫投资者思考企业的长期前景,而不是短期的股价表现。 观点会改变结果。 当然,长期而言,投资决策的记分牌是市场价格。 的确如此,但是,决定价格的是未来的盈利。 就像打棒球一样,投资者需要盯着的是场上,而不是记分牌。 对公司管理水平高低的主要测试标准,是运用权益资本取得回报率的高低(没有过度的财务杠杆、会计花招等等),而不是每股盈利的持续增长。 首先公司要想办法脱离创始人,它是一项资产,能提供一些东西,能够供管理层利用,而利用这个的能力高低。 决定了其价值。 所以,一家公司可以是一个投资组合,或者说一家公司可以分立成一个投资组合,即使现在没这么做 |
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