现在应该重仓还是清仓？

决定投资成败的一个最最最重要的因素就是：进场与退场的时间点。

也就是“什么时候应该买，什么时候应该卖”。

如果你每次都能在市场低位的时候进场，在市场高位的时候离场，那么就算你买到的是普通基金、普通股票，也能赚到不少钱。

但如果你每次都在市场高点的时候才进场，且不懂得何时离场，那就算买到的是好基金、好股票，最终也得亏钱。

那什么时候该进场，什么时候该离场呢？

《更赚钱的主动基金课》里，每周四都会更新三个抄底逃顶的指标。

根据历史回测，这三个指标几乎每次帮我们抄底或逃顶了，

比如：

2008年10月、2014年年中、2016年年初、2019年年初、2020年3月底、2022年4月底、2024年2月、2024年9月……这些历史大底的时候，指标精准给出了重仓买入的提醒。

而：

2007年10月，2008年1月，2009年8月、2015年6月，2021年2月……，这些历史高点的时候，标指精准给出了止盈清仓的提醒。

如图：

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所以大家以后每周四晚可以进课程里看一眼那三个抄底逃顶的指标。

当那三个指标都提醒重仓买入的时候，那你就把所有的闲钱都砸进股市吧。

当那三个指标都提醒清仓的时候，那你就赶紧清仓止盈离场吧。

关于这三个指标的使用方法如下：

第一个指标：A股对比国债收益率

这个指标，可以在抄底逃顶上给出具体化的信息提示。提示我们何时该入场，何时该离场。

A股对比国债的计算公式是：全部A股的市盈率倒数（1/PE ）-10年国债收益率=风险溢价！

1、指标简介

当这个值大于0且越来越大时，代表市场情绪越来越恐慌，大家都在抛售股票。这时候我们应该进场买股票。

当这个值小于0且越来越小时，代表市场情绪越来越乐观，大家都在购买股票。这时候我们应该抛售股票离场。

所以：

风险溢价的临界值是0。

当风险溢价值大于0时，买入股票最划算；

而当风险溢价值小于-2时，则买入债券更划算；

2、具体操作建议如下：

当风险溢价值大于0时，表示股市估值正处于非常便宜的阶段，建议重仓。

当风险溢价值在0%至-1%之间，这时股市估值处于偏低估中，建议继续定投。

当风险溢价值在-1%至-2%之间，这时股市估值处于正常，建议持有。

当风险溢价值在-2%至-3%之间，这时股市估值正处于泡沫阶段，建议清仓离场。

3、现场案例

我当时写这个教程的时间是2022年4月26日，当时大盘收盘价是2886点。当时风险溢价值显示为0.39%（如下图所示）。意思就是当前股市极度低估。也就是提示我们应该重仓买入股票基金！

4、历史回测：

2008年10月、2018年年底、2019年1月、2020年3月、2022年4月（这些月份刚好都是大熊市的时候）。风险溢价值均超过0。也就是提示我们应该重仓买入股票(基金)。

所以，记住两句话：

当数值大于0的时候，多买股少买债。

当数值小于-2的时候，多买债少买股。

第二个指标：证券化率

证券化率又称巴菲特指数或巴菲特指标，计算公式为：“股票总市值 ÷ 最近4个季度的GDP”。

这个指标主要用来衡量股市是否过热。可以在抄底逃顶上给出具体化的信息提示。提示我们何时该入场，何时该离场。

1、指标简介

巴菲特认为，若证券化率处于70%至80%的区间的话，买入股票将有不错的收益。若在80%比例以上才买进股票的话，就很危险。

所以我们可以在比率值低的时候，多配置股票、少配置债券。在比率值高的时候，多配置债券、少配置股票。

2、具体操作建议如下：

它的临界值是80%；

当百分比小于50%时，投资者可以选择重仓。

当百分比处于50%-60%之间时，投资者可以选择进行大额的定投。

当百分比处于60%-70%之间时，投资者可以选择进行中小额的定投。

当百分比处于70%-80%之间时，投资者可以选择进行小额的定投或持基不动。

当百分比处于80%-110%之间时，投资者可以开始分批卖出，越涨越卖。

当百分比大于110%，建议投资者清仓离场。

3、现场案例：

我当时写这个教程的时间是2022年4月26日，对应的大盘点数是2886点。这个证券化率风险溢价值显示为67.12%（如下图所示）。也就是提示我们应该中小额买入！

4、历史回测：

08年、14年、18年大熊市最底部的时候，比率值在40%-50%，也就是提示我们应该大额买入。

07年、15年，大牛市高峰的时候，比率值均在110%以上，也就是提示我们应该一键清仓。

所以记住下面这三句话：

百分比越大，估值越高；百分比越小，估值越低。

当百分比小于50%的时候，建议重仓买入股票并卖出债券。

当百分比大于80%的时候，建议开始卖出股票并买入债券。

第三个指标，股债收益率比

想知道现在买股票划算还是买债券划算，不妨来看看“股债收益率比”这个指标。

1、指标简介：

股债收益率比又称格雷厄姆指数，它的计算公式=盈利收益率÷债券收益率。

用它可以更好地判断股市未来的运行方向。是衡量股票和债券之间的「性价比」指标。

一般来说，

比值大于2时，意味着买股票更划算。

比值在1-2之间时，意味着可以同时持有股票和债券；

比值小于1时，意味着买债券更划算。

2、具体操作建议如下图所示：

股债收益率比大于2.3时，建议重仓买入股票(基金);

股债收益率比处于2.0-2.3之间时，建议进行大额的定投;

股债收益率比处于1.8-2.0之间时，建议进行中小额的定投;

股债收益率比处于1.5-1.8之间时，建议保持持有;

股债收益率比处于1.0-1.5之间时，建议分批卖出、越涨越卖;

股债收益率比小于1.0时，建议清仓股票(基金)。

3、现场案例：

我当时写这个教程的时间是2022年4月26日，对应的大盘点数是2886点。股债收益率比显示为2.33（如下图所示）。属于极度低估状态，也就是提示我们应该重仓买入股票(基金)！

4、历史回测：

历史上每次当这个比值大于2时，对应的股市都处于底部区域。

比如2016年初、2019年初，2020年初的时候，比值均大于2，而当时大盘刚好处于低位。

反过来说，当“股债收益率比”小于1，意味着股市处于顶部区域。

比如2015年6月，股市最高点的时候，“股债收益率比”显示0.9，代表这时候股市的风险比较大，应该清仓卖出。

所以有了“股债收益率比”作参考，我们在投资过程中也会更加有全局意识。

通过这个指标去判断股市的底部和顶部，比看指数市盈率的估值更有参考价值。

所以你记住下面这三句话：

大于2的时候要重仓股票、清仓债券。

1-2之间的时候可以同时持有股票与债券。

小于1的时候应该清仓股票、持有债券。

总结：

根据历史回测数据，过去几十年来，如果一直跟着这三个指标来进行股票（基金）买卖的话，基本上每次都可以买在低点、卖在高点。

我之所以每年都能踩对节奏（每次都能在底部、卖在顶部），就是因为参照了这些指标。

大家以后也可以通过这些指标来辅助判断。这样以后做投资决策时，心中就多了份底气了。

每周四晚上，我会把三个指标都更新到《更赚钱的主动基金课》里，送给买了这门课程的你。

你买了我的渔，我每周定期再送你一条鱼，就当买一送百。

查看方法：