投资者为何可适当持有黄金 来源:英国经济数据 作者:GoldSilverWorlds 时间:2015年9月10日 原文地址:http://www./Article52216.html 翻译:龚蕾 英国经济学家认为,投资者可适当持有黄金,为什么呢? 1、金融市场风险的避风资产。 一直以来,黄金是金融危机时的避风港资产。若金融市场有风险,黄金可抑制金融风险,一个很好的例子是资本管制,塞浦路斯、希腊,任何国家都不希望金融风险。 经济学家观察欧美市场一些短期债券,尽管欧洲一些国家债券出现负利率,欧洲央行和瑞士银行下调存款利率为负值,投资者不仅没有利息,反而要支付。 负利率外,还有一个数据,消费者物价指数与通胀。虽然资产价格上涨非常普遍,房地产价格和股票价格增长,但是消费者希望价格可迅速地恢复,然而,这些可能会随时改变,也许非常快。 2、全球债务。 全球债务增长,这个经济学家已讨论了许多年,增发货币基于债务。为什么呢?如果不增加货币供应量,债务与利息无法偿还,当货币供应量增加时,可避免债券市场风险,反过来,宽松货币降低了货币购买力。 债务持续增长,为了规避风险,投资者可持有黄金。2007年至2014年,全球总债务增长约40%,国债、金融贷款企业债务、家庭债务均有所增长。全球总债务已达到200万亿美元,总债务已占全球生产总产量约270%。 过去几年来,债务已达到不可持续水平,若继续持续增长,债券市场风险可能增大或已泡泡形式弹出。 3、黄金有价值。 黄金有价值,不会减少也不会增多。也是几千年来唯一有价值资产之一,黄金也被投资者用作货币市场的保险。自2008年金融危机以来,各国央行增发大量货币,这样的流动性已经结束了银行可承兑资产,即股票和债券。自2009年3月以来,美国标准普尔指数和德国股指上涨近三位数,与此同时,实体经济几乎停滞。在此期间,黄金价格上涨21%。 4、许多央行增持黄金。 过去几年来,许多央行增持黄金。俄罗斯央行在今年上半年购买大约70吨黄金,还有许多央行购买黄金。 5、小结语。 根据经验丰富的投资者,随着全球债务增长,大量宽松货币等考虑,投资者可适当增持黄金。 图1.全球债务增长。 图2.美国德国股市上涨。 图3.央行对黄金需求保持稳定。 (以上仅代表笔者阅读译文,译文水平有限欢迎指导。) |
|