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近年来，国内普惠金融领域取得了长足进展。在账户服务、理财服务和融资服务三大领域中，账户服务普惠化推进得最为彻底，尽管微信宣布提现收费，但不改行业免费和让利的潮流——2月25日，工、农、中、建、交五大银行推出手机银行转账免费政策，即属于银行在账户服务领域的进一步让利。 相比较而言，理财服务的普惠化也进展迅速，互联网理财大大降低了理财的门槛，大力推动了理财业务的普惠化。而普惠性融资则属于世界性难题，并非容易被攻破的领域。 最难的也是最有价值的！业界普遍认为，普惠性融资才是国内普惠金融推进的重点。在苏宁金融研究院研究员看来，金融机构在普惠性融资领域已陷入模式瓶颈，普惠金融的再突破呼唤金融模式创新。 传统金融机构主导的普惠金融业务出现颓势普惠性融资之所以成为世界性课题，原因有两点： 一是普惠金融服务的客户群体通常资质较弱，比如缺乏优质抵质押物、缺乏征信记录等等，商业银行既无从判断客户的第一还款来源情况，也难以落实第二还款来源。 二是普惠性融资以小额信贷为主，占用大量人工，对银行的运营效率提出了很高挑战。 基于以上原因，小微企业融资等普惠性融资一直以来都是老大难问题，银行介入意愿不足。只是随着大企业脱媒，银行的信贷客户群下移，基于转型需要，银行业才开始大力发展小微金融业务，时至今日虽然有所进步，但问题依旧突出。 一是没有解决融资贵的问题。金融机构发力普惠金融，主要着眼于相对优质的客户，同时综合采用增加人员投入来获取更多的信息（如三品、三表和三流等），或增加抵质押品、担保、联保互保、保险、风险缓释基金等第二还款来源进行风险缓释，控制业务风险，这是一种高成本的运作方式，结果是在缓解融资难的同时带来了融资贵的问题。 二是没有解决运营效率和风控水平的问题，普惠金融业务难以持续。在相对优质的客户被充分挖掘后，随着经济的持续调整，客户群体整体风险提升，传统金融机构主导的普惠金融业务进入瓶颈期。 以小微业务为例，近年来小微业务的快速发展主要依托于两条主线：一是联保互保，二是不断扩围质押品范围。它们都属于第二还款来源创新的范畴，并没有解决小微企业缺信息、进而缺信用的问题，注定难以持续。 具体来说，随着经济的持续下滑，小微企业群体分化日益严重，联保互保易导致风险的传染性，发展模式遭遇瓶颈；在质押品扩围上，与核心企业信用占用相结合的应收款质押融资产品，依赖核心企业的配合与支持，发展规模受到一定限制。 综上，传统金融机构的普惠金融探索实践表明，发展普惠金融终究要回到风控技术创新和提高运营效率上来。 互联网金融极大推动了普惠金融的发展，但仍有不足从实际来看，近年来互联网金融依赖大数据解决风控难题、依赖互联网提高运营效率，几近完美地契合了普惠金融对风控和效率的高要求，极大地推动了普惠金融业务的发展。 举例来说，依赖于电商平台集聚的大量平台商户交易数据，电商企业得以掌控商户销售额、用户数量、用户活跃度、产品评价、同类商品竞争力等真实的一线业务数据和物流、资金流、商品流和信息流等经营数据。这与传统金融机构对企业“三品”、“三表”和“三流”信息的掌控有异曲同工之妙，只不过信息更贴近业务一线、准确度更高、获取成本更低。 基于对商户数据的全面掌握和挖掘，阿里、苏宁等电商平台纷纷成立小贷公司，着力发展线上平台商户的小额贷款业务，获得了差异化竞争的优势。在服务平台商户的同时，基于消费者购物场景，很多电商平台纷纷推出针对性的消费金融产品，如苏宁任性付、蚂蚁花呗等，得到了市场的普遍认可。 与此同时，互联网理财产品也有了快速发展。与银行传统理财产品相比，互联网理财产品对理财金额不设门槛，极大满足了普通大众的资产增值需求，受到市场热烈追捧：余额宝刚开始推出时，收益率基本在5.5%以上，规模快速发展，短短一年内就达到5742亿元，之后随着收益率的下降，规模逐步稳定下来；与此同时，苏宁易付宝扛下了“高收益”的大旗，收益率持续在各类“宝宝”理财中位居前列，规模增速显著高于竞对水平。 在这些电商巨头的示范和引领作用下，国内传统产业纷纷触网金融业务，首先为其生态圈中的企业和消费者提供金融服务，真正将普惠金融业务推向纵深化发展之路。 普惠金融发展向纵深发展急需模式创新互联网金融和传统企业切入金融业务，虽然在很大程度上推动了普惠金融业务的纵深发展，但三大问题的存在也制约着它的推动效果。 一是作为非存款类放贷组织不能吸收存款，业务规模存在天花板。 二是互联网金融覆盖范围多局限于平台自身商户和消费者，覆盖范围受限。 三是互联网金融对农村地区、中老年群体、城市低收入群体等覆盖面不足，并不能充分践行普惠金融为所有阶层和群体提供金融服务的理念。 综上，传统金融机构和互联网金融企业在推动普惠金融发展上，均存在瓶颈问题，普惠金融发展急需模式创新。2015年12月31日，国务院发布《推进普惠金融发展规划（2016—2020年）》，鼓励各类金融机构创新发展普惠金融业务。 就当前而言，国内已经出现了有效突破普惠金融发展难题的模式创新——金融O2O模式，在下周推送的系列文章中，我们将作详细解读。 （作者单位：苏宁金融研究院） 编辑：陈霞 缪香香 |
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