保住本金是投资最重要的事！带你看懂保本基金CPPI策略

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去年下半年以来A股市场震荡波动，市场风险偏好回落，投资者的风险防范意识显著提高。在放弃对高收益的一味追逐后，大家转而将焦点聚焦到巴菲特的投资原则上：

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市场表现验证了这一点。新年以来，保本基金受到极大程度的关注，各家机构纷纷力推保本基金产品，保本基金也得到持续热销。

今天小管家就带大家来了解保本基金，以及其最常用的操作策略之一CPPI策略。

 

1、保本基金如何保本？

 

保本基金是指在一定期间内，对所投本金通过保本投资策略与合同担保条款提供一定比例或全额保障的基金。

 

直白一些讲就是，保本基金设有双重保障机制：

 

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保本策略提供技术保障

保本基金在投资管理过程中，多采用TIPP、CPPI等保本策略，将资金分散在无风险资产和风险资产上，风险资产的最大潜在亏损不超过无风险资产的收益，在资产配置层面确保本金不发生亏损。

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基金公司以自有资金或风险准备金提供亏损保障

也就是说，如果保本基金亏损了，基金公司会对符合保本条件的份额进行赔付。

 

2、CPPI策略如何操作？

 

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策略简介

CPPI是Constant Proportation Portfolio Insurance，即固定比例投资组合保险策略的简称，是由Black、Jones和Perold于1987年提出的资产配置模型。是目前市场上主流的保本策略之一。

 

简单解释，CPPI策略先用本金的绝大部分购买保本资产，积累“安全垫”，预计这部分资产到期时加上收益能达到基金募集额的100%，达到保证本金安全的目的，再用剩下的一小部分用来进行股票等高风险投资。

 

债券等低风险资产是固定的，而权益类资产是变化的。基金资产净值越高，权益类资产比重就会越大，可能面临的风险越大。

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