干货！99%的股民都容易遗忘的炒股战术

　　又到周末，作为交易日经常泡在股市中的投资者，周末就应该多出去外面走走、多陪陪家人，特别是在股市中赚到的钱，龙轩觉得更应该适当的提取出利润，花在亲人、花在自己身上，这样才能真正体会到炒股赚钱的乐趣，而不是数字上的游戏。而说到在股市中赚钱，方法自然多种多样，既有从基本面分析赚大钱的，又有从技术面分析实现财务自由的，特别是技术派在当前计算机普及时代，更可衍生出千百种赚钱派系。

　　不过龙轩认为，相较于市场经常津津乐道的技术与基本面分析，控制回撤这一炒股战术却基本被99%的股民忽略与遗忘，但毫无疑问在A股中长期生存与稳定盈利，这一法则是极其重要的。只谈技术分析与如何赚钱，而不重视回撤这往往是本末倒置，可以说判断职业选手与业余选手最重要的区别，并不是看有多牛逼的收益，而是看谁控制的回撤幅度小，这就如赛车手考验的就是弯道超车的能力。

　　为什么要控制回撤

　　先来看一个例子：三位投资者，初始投资资金都是10万元；1号的年复合收益率是10%、2号的是30%、3号是第一年收益70%，第二年却大幅回撤30%.其40年后的总体收益会是如何？

　　1号：1.1^40×10万=452.6万元

　　2号：1.3^40×10万=361188.6万元

　　3号：（1.7^20）×（0.7^20）×10万=324.3万元。

　　资本市场衡量成功与否，绝对收益无疑是第一位的。从上面的3位投资者来看，1号虽然每年比2号少了20%的收益，这看起来不起眼，但是经过40年长期的增长，1号最终的收益率却还不到2号的一个零头；2号40年的收益率惊人达到3.6万倍，这里龙轩不说大家心理也清楚，能达到如此彪悍战绩的就是股神巴菲特，特别是其总资产上千亿美元下，还能够保持一定的收益率，这就是老巴最为牛逼之处。

　　不过尽管1号选手收益看起来很菜，3号看起来很牛逼，但是长年累月下去，3号的收益率还没有1号的多，充分说明合理控制回撤的重要性。3号选手的操作更多是大开大合，这样虽然能促使自己资金短时间飞跃，但长期下来玩玩是在帮证券公司打工。须注意的是，如果资金回撤率为70%，而年底资产又翻了3倍，在国内就会被定义为牛人。而同样的结果在国外，这样的人就会被投行和基金公司永久性的除名了，因为已经被定性为魔鬼交易员。

　　因为回撤导致的破产风险是永远存在的，在理论上是永远无法消除的。所以无论某个系统的胜率有多高，期望值即使接近百分之百，也必须做好合理的资金回撤的风险管理。必须牢记，不管你先前赚多少个100%，只要你亏100%那你就彻底完蛋，特别是融资杠杆炒股的，若不能很好控制回撤，那这样的人在市场中是迟早会被消灭的。

　　控制回撤为什么难

　　很多投资者说是盈亏同源，所以控制回撤基本上是不能控制，也控制不了。盈亏同源这里或许有众多粉丝不理解，这里龙轩解析一下。所谓盈亏同源，其实就是某一段时间你用你的操作系统赚了100%的收益，但接下来同样用此操作系统与方法，却又吐回去30%，也即是说不用此方法你就赚不到100%收益，若用了那后面大幅回撤30%，也是难于避免的。这就是盈亏同源，控制不了回撤。

　　而此操作方面其实有点像上面提到的3号投资者，是大开大合型，证券公司最喜欢了。龙轩认为说盈亏同源的有其一定道理，但回撤这么大，肯定是操作系统出了问题，根据上面3个投资者的收益公式，此种操作方法肯定是不可取的，必须要加以完善。特别是心态不好的投资者，如此大开大合往往会影响到自己的情绪，不利于自己在市场长期发展。

　　另外，在市场中很多人难于做好回撤，龙轩认为还存在以下几点因素：1，心态，特别是亏不起的心里。亏损是让人厌恶的，但在股市中谁能保证不亏呢？不能认小亏的投资者，往往是出现大幅回撤的真凶；2，仓位控制不当。关于仓位控制的重要性，龙轩在前几周《

　　比技术分析还重要的绝技》干货内容中可看到，这里就不作详述了；3，幻想：很多人是活着幻想中，账户亏损的一塌糊涂，还总是幻想市场能马上转好，很快能解套甚至赚大钱。现实很残忍，在股市中尤甚。4，不会空仓、总是想着操作。这虽然也是仓位控制问题，但其操作中不见兔子不撒网，没有绝对把握不加仓，这是绝大多数投资者都做不到的。其实不是单边的逆势行情，A股一年可操作的行情是较少的，这也是龙轩让专属大客户近月来没有怎么大操作的原因。

　　应如何才能有效控制好回撤

　　我们做股票要赚钱，不在于你的胜率是多少，重要的是在10次交易哪怕9次下来你没怎么赚，但只要你一次大赚，长期下来你取得的利润也是十分可观的；相反，你9次交易赚钱，但仅一次出现大亏，那你一样是亏钱的，而且你会把自己的心态搞坏，说明控制好回撤是最艰难也是系统性工程极为重要的一环。

　　而具体到实盘，又应如何控制好回撤呢？当前网上控制回撤的太多，但运用到真正实盘操作，却少之又少，龙轩结合自己多年的经验，说说如何才能控制好回撤。

　　首先，如果是做短线，连续出手三次都出现亏损，那应该停止操作，休息两天再说，这肯定说明某一方面出问题了，比如市场行情已出现大变、或者自己的情绪不佳等；若一次操作出现超过10%的亏损，我们要做的不是急于搬回成本，而是停止操作必须休息一两周，细心总结失败的原因，等找出了问题、调整好了心态再进场买卖也不迟；若亏损达30%的，那必须得空仓半年了，这说明自己的操作出现了极大的问题。记住，市场永远不缺少机会，而最痛苦的事是机会来了，你已经没有弹药了。

　　其次，识别大势，控制好仓位。很多投资者都喜欢重仓频繁交易，这虽然能短时间让自己收益大增，但同样会出现大幅亏损。如近期的行情反弹持续性极差，若重仓频繁交易的话，很快就会让自己的账户大幅缩水。更有甚者不断不控制仓位，更是什么行情都进行融资放大仓位，这是贪婪的表现。贪婪是一种心理病，是一种致命的错误。借钱后遇到大盘大跌，心魔（急躁、恐惧 ……）就会惩罚你，就会频繁出现违纪错误，这点经历过三波股灾的人印象应该最为深刻。

　　再次，拒绝侥幸心理，每一笔交易都应当作是生死存亡的交易。当大盘与个股趋势性下跌时，生存者们想到的是第一时间减少损失保住本金，而赌徒则总是抱着侥幸的心理，大盘会好的，今天不好明天好，即使大盘不好，个股有可能跑赢指数的，就是因为这样的侥幸心理，很多投资者在去年股灾时被消灭。而拒绝侥幸心理最好的办法就是达到某一亏损时立即止损，比如你短线操作，亏损5%就出局，那跌到那时你必须毫不犹豫的斩仓，后市就算该股涨上天去，也不关你的事，善于止损的人可谓是最能控制回撤的投资者了。

　　最后，每一次赚取一笔交易，都必须取出至少20%的利润。这样的好处就是你能充分体现炒股的真正乐趣，取出的钱你随时可为自己、为家人花掉，又可以存起来，以备账户出现黑天鹅时可救急用。龙轩从13年开始便实行此方法，到15年牛市的时候，已经把全部本金撤出了股市，剩下的都是利润在玩。因此，虽然没能躲过第一波股灾，第二波只是躲过了一半，但自己的本金是丝毫没有受到损害的。