挂牌企业首次公开披露文件常见问题解析第3期

挂牌企业首次公开披露文件常见问题解析

2016年第3期

荣大研究院 刘利军

声明

本文所有素材均来自于市场公开数据，文章总结三板挂牌企业首次公开披露文件（等同申报加反馈文件）中存在的问题，以提高文件质量；另汇总、提炼文件中出现的知识点，供本行业人士及对该方面感兴趣的人员参考，此外，别无它意；鉴于文章可能对当事机构或个人造成不良影响，笔者对相关信息进行了处理，如有关机构或个人仍介意，可联系本人，下不为例；再次特别提醒读者请多关注文章内容本身，无需过分关注案例来源。另，文中部分观点来源于网络。

一、本文选取案例素材相关信息

二、问题分类解析

（一）公转书财务数据错误

（二）公转书、法律意见书不一致

 

三、知识点提炼-出资不实或出资瑕疵

出资合规在三板挂牌和IPO中都是一个比较普遍的问题，是挂牌和上市的实质性条件之一，即股权明晰。今天主要跟大家分享出资问题的几种类型：

（一）出资不实

1、出资不到位。

2、抽逃出资

 

3、虚增出资资产价值。以实物资产、无形资产或净资产出资时，评估作价高于资产实际价值，虚增资产及实收资本，导致部分出资不实。

4、评估调账后转增资本

5、职务成果出资

6、出资方式与实际不符

（二）出资瑕疵

1、出资方式不合规

2、出资未办理财产转移手续

3、无形资产出资比例超标

4、货币资金出资比例不合规

5、出资资产与公司经营业务无关。股东出资资产经评估具有实际价值，但与公司实际从事的主营业务并无密切关系，投入后未产生相关经济效益，存在股东并未实际履行出资义务的瑕疵。

6、划拨土地出资

7、实物等非货币性资产未经过评估

8、出资未经过验资

9、出资不及时

（三）出资不规范的处理

出资不规范的处理原则，是确保出资到位、资本充足。出资不规范常见的解决思路如下：

1、补足出资。不管因为什么原因导致的出资不到位，根据《公司法》规定，股东负有补缴责任和义务，必须要通过后续各种投入方式使出资到位，资本充足，而且切记不能通过减资来解决，否则，将成为实质性的障碍。

补足出资的方式：一是以货币资金补足；二是以应付该股东的应付股利，经股东大会或股东会作出利润分配决议后不足；三是以股东债权补足，但必须确保债权真实有效，符合《公司债权转股权登记管理办法》债转股的条件；四是股东以固定资产、无形资产或股权等资产不足。

2、置换出资。出资真实且未高估资产价值，但是并不是公司所需使用的资产或权属存在瑕疵。下列情形适合出资置换：一是当年出资资产评估作价真实，但与公司经营业务毫无关联的实物资产或无形资产出资，这些出资对公司发展没有帮助，只是有利于股东增加持股比例或公司增大注册资本。二是当年出资的具体形式不符合法律法规要求，如以房屋使用权出资。三是无法办理权属过户手续，如以划拨土地出资，该资产已实际由公司使用，股东以等额货币资金置换，或者出售划拨土地变现，且价格高于出资金额，实现了间接置换。

3、追加出资。对于无法清晰认定出资资产来源的情况下，为避免潜在的出资不实风险，股东再投入等额的货币资金，全部用于增加资本公积，这样即使问题出资全部损失，也能确保出资足额到位。补足与置换出资，均不涉及净资产的变化，追加出资视为对拟上市企业的捐赠，增加了公司净资产。

4、减资。对于出资不实或不规范情形，原出资人不愿置换或以现金补足的，应采取减资行为来进行规范，特别注意要在媒体刊登减资公告，并到工商办理减资变更登记。

5、获取相关确认或证明。处理不规范出资，往往还需要获取相关证明文件，通常包括：一是股东承诺。尽管《公司法》对出资不到位的情况已有明确的责任归属，即责任股东要负补缴义务、其他股东负连带责任，但为进一步明确责任避免拟上市企业的不必要纠纷，责任股东或相关股东要出具对该出资瑕疵承担相应责任的承诺。二是需要相关主管部门、资产所有权单位出具证明或文件时，应当取得主管工商部门出具的相关说明或证明材料，对出资瑕疵问题进行说明，明确公司此问题已规范或得到解决，不会追究当出资中存在不规范行为的法律责任。

6、中介机构核查文件。对于出资中的不规范行为，应当经验资报告确认，或经申报会计师事务所对出资及出资规范情况进行复核并出具复核报告。对于未经具有证券期货业务资格的事务所验资的不规范出资，若在申报期之外，原则上不需要复核；若在申报期内，资本项下验资报告需要复核，经营相关的报告不需要复核，但基于重要性，如可能存在问题或金额较大的，也需要进行复核。