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泡沫后的不良资产处置之路 1990年代日本经济破灭以后，日经指数从1989年末的38916点跌至2003年4月的7607点，累计跌幅高达63.24%。同样，日本房地产在10年里下跌了65%，以土地和股票作担保从银行贷款的企业纷纷倒闭，银行的大量贷款无法收回，形成巨额不良资产。  日本泡沫刚刚破灭的时候，虽然股价和房地产价格的骤降产生了很多的不良资产，但是大量金融机构倒闭的事件还没有发生。这使得日本政府没有意识到不良资产的严重性，认为可以通过宏观经济政策来缓解银行的不良资产问题。 1996年9月，日本效仿美国模式建立处置不良资产的专门机构。由日本政府提供财政资金，以美国重组信托公司（RTC）为蓝本将东京共同银行，改组成债权重组托管银行（整理回收银行），简称RCC，即日本版的RTC，拥有资本金1600亿日元。 该机构的主要任务是接管原东京协和、安全信用组合、木津信用组合等已破产的金融合作组织的业务，收购处理其不良债权。1997年12月24日“稳定金融体系紧急对策”公布后，整理回收银行的功能和作用得到了进一步加强。 1997年以后，一系列大型金融机构在日本倒闭。这使得日本政府被迫放弃了保护金融机构的政策。日本政府开始对金融机构监管制度进行全面改革，并且将以国际化、自由化及规范化为准绳的金融改革在国内全力推行。 日本建设新金融秩序加大政府注入资金，日本国会于1998年1月批准政府针对银行不良资产可动用60兆日元来进行处置，成为当时政府的主要注资渠道，也将成为存款保险机构下属的全额子公司——整顿回收机构。为此政府在整顿回收机构开立三个账户，可以让公共资金以正常的会计手续转进银行账户，从而使银行资本增加。    2002年之后的“紧急经济对策” 2002年，日本金融厅公布当时银行业不良资产总额高达52.4万亿日元，意味着日本银行集团经过重组却再一次面临亏损的局面。为应对此局面，日本政府决定正式推出“紧急经济对策”，把以彻底处理不良债权为中心的经济结构调整作为改革的重心。 日本政府公开承诺将联手日本央行，积极采取有效对策，将大银行的坏账率在2005年3月底之前降低为2002年3月基准的50%，并对各大银行提出要求在两年内处理完2002年9月前的不良资产，三年内处理完9月后的新不良资产的目标任务。 自从1990年泡沫破灭以来，日本政府对不良资产问题的认识逐渐深入。日本从1998年开始加大力度，从制度根源上进行改革，但是银行不良资产问题并没有马上出现好转，直到2001年达到历史最高。此后，随着政府措施的逐渐取得成效，以及经济情况逐渐开始好转，从2002年开始，各大银行的不良资产率都开始下降，到2005年不良资产率下降到了合理的水平。  （1）大银行的坏账处理达到预期目标 日本推出金融再生计划后，在日本经济逐步复苏的大背景下，日本股票价格回升，加上金融机构自身努力、银行监管有效性的提高和政府的注资，该目标于 2005 年完全实现。 2005年9月底不良率为 2.4%，瑞穗金融控股集团、三菱东京金融控股集团、三井住友金融控股集团等日本大型银行的不良资产比例大幅下降。穆迪、标准普尔等评级公司逐步调高对日本大银行的评级。 （2）中小地区金融机构资产质量逐步提高 2003年3月日本发表《关于强化银行功能的行动计划》，提出“到2004年度为止，为重建中小企业、搞活地方经济，通过推进各种举措解决坏账问题”的目标。经过努力，日本中小地区金融机构的坏账余额与坏账比例都有不同程度的下降。 在坏账处理策略上，日本对大银行采取的是快速疗法，快速处理掉坏账，因为大银行可以在全球范围内配置资金，业务品种多、办法多，所以给改革设定了具体的坏账处置数字目标。对中小银行采取的是慢性疗法，因为小银行离不开小地区，小地区经济不景气， 小银行就很难经营好，采取慢性疗法，待小地区经济好转，客户经营状况好转后，逐步消化不良贷款，所以对地方银行不制定坏账处置的数字计划。 等到大银行坏账处理结束，日本在2005年修改了存款保险法，取消了2004年4月～2005年3月底为止实行的对活期存款（包括无利息和有利息存款）的全额保护。 日本政府在处理不良资产方面确实做了很多尝试，政府在后期采取的众多措施起到了一定效果，尤其是银行业的重组，对日本银行业影响深远。大规模的重组高潮扩大了银行的市场份额，提高了市场占有率，在一定程度上使人们对日本金融业更加有信心，使银行充分享受了规模经营的好处。 日本除实现了银行的多元化经营的同时，还削弱了传统的主办银行制度、相互持股和法人所有制。同时，促进了金融创新，推动了金融体制改革，推动了日本经济复苏，以及金融国际化、全球化的进程。 文章来源于凤凰财经  zgdfca   www.zgdfca.com  |
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