|
前面发布了一些关于中位数定投的文章，很多朋友问：“你的投资系统是什么样的?为什么不用PE、PB的定投策略？” 那么这篇文章或许可以解释一些朋友的疑惑~ 首先，我先再介绍下《指数点位及成交量中位数定投策略》 股票指数又叫股票价格指数，顾名思义，代表着价格的变化，实质上它主要是描述股票市场总的价格水平变化的指标。具体的指标计算方法有很多种，大家可以百度，这里不再介绍了。其次，也会考虑成交量，一般可以用量或者额来衡量。 那么我所说的中位数定投的投资系统是结合“量+价”两个因素来实现的。 接下来，我想拿申万A指2000~2016年历史数据来解读下这个投资系统。 （1）上图，看下历史趋势 （2）用excel求解下00~16年整个期间的收盘指数、成交额、换手率、市盈率、市净率、流通市值及股息率这几个指标的相关系数（即相关性）。 从上表的相关系数可以看出，（收盘指数，成交额，流通市值）、（市盈率、市净率、股息率）这两组指标具有高度相关性（相关系数>0.8，为什么大于0.8就是高相关了，不知道的请看下统计学的书O(∩_∩)O~）。 （3）那么简单看下，指数点位、成交额与PE、PB之间的相关性很弱，是否就和之前很多雪球大V的PE、PB定投策略相悖了，是否这个投资系统是扯淡呢？ 而实际上，PE、PB与指数点位、成交额之间是存在高度相关，只是PE、PB一般都是季度公布才会在指数中体现出调整，而分阶段看两组指标的相关性，实质上是高度相关的。接下来，以PE与指数点位来看其阶段的相关性。
为什么这个投资系统采用量价模式的指数点位、成交量这两个指标做中位数定投呢？ 第一，指数点位、成交量这两个指标没有水分，是完全竞争市场的真实反映（股票市场是唯一符合完全竞争市场定义的市场类型） 第二，PE、PB有水分，因为国内的上市公司经常使用盈余管理（以前在上市公司做总账会计的时候有此感触，盈余管理不违法，只是运用了会计规则），故我们看到的PE、PB未必是反映真实的企业水平，可能是有水分的。 第三，指数点位、成交量数据哪里都能免费获取，一般的网站上都会公布，做策略比较方便。 【值得一生坚持的投资理念】
|
|
|
