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来来来，新专栏横空出世了！ 或许在股票市场中，束缚你的是那些工具的模式化和复杂化，而在这个专栏里，你可以通过倍发科技投资研究系统，更精细化地通过指标设计和参数选择，选择相应的股票，形成和验证你最有趣的策略，用最简单的方式最大程度地实现你对股票市场的自由化定义。而对于任何一个投资者来说，想象力都会是你最得力的助手。 今天我们就先来小试牛刀。我们之前讨论过一个神秘的指数，就是RSI（相对强弱指数）。 不要否认，你肯定忘了，所以我又来好心地给你复习一下。 这个指标由威尔斯·威尔德（Wells Wilder）在他的名著《技术交易系统新概念》这本书里提出，事实上我们如今用到的许多指标，比如DMI和动量，都来自他的研究。 △威尔斯·威尔德（Wells Wilder） RSI衡量了股票或期货价格在特定时期内（通常为14 个交易日）的相对变动量，指标读数介于0-100之间，也就是说它基本上是衡量特定时期内上涨收盘价与下跌收盘价之间的比率，所以公式是这样的： 股票的上涨幅度是交易日内股票收盘价减去股票的开盘价，而股票下降幅度则是收盘价减去开盘价的值再乘以-1（保证为正），这样RSI就可以衡量股票上涨的力度是怎样的。威尔德认为当指数高于70时，意味着市场出现了超买现象，也就是说股票涨过头了，这个时候应该要卖掉，而它低于30时则出现了超卖的现象，比如市场莫名恐慌抛售导致价格跌过了，这个时候就该买入。实际上这个指标的含义就是让大家寻找股票价格趋势的拐点。 而后来人们把RSI的经验总结成下面这个表格里的形式： 而在实际操作中，由于股票RSI值的变动通常都会在20到80之间，因此一个比较常用的对RSI值的操作边界值是选在70到80、20到30两个范围，在70到80之间时我们会选择买入股票，而在20到30之间时我们会选择卖掉股票。那么这样的操作方式到底是否合理呢？ 我们使用倍发科技投资研究系统（Betalpha BAR 1.0）系统来验证这个基于RSI的基础选股方法。在系统的策略回测部分，我们可以进行简单的公式编写。这些公式的写法非常简单，在右侧的代码帮助里，我们输入想要的因子名称，比如这里输入“相对强弱因子”或者“RSI”，就可以获得14天RSI因子的代码“RSI_14D”。 点击下面的“新建”按钮可以输入“RSI_14D”（公式自带联想的，其实你输入RS就弹出了代码，就像图里这样），再加上“>20”和“<>”两个条件，我们就可以筛选出沪深300指数成分股中相对强弱指数处于20和30的的股票。我们把策略回测的时段限定为过去五年，换仓频率为每月一次。 点击“开始回测”，就可以得到这个策略在过去五年的一个预期收益变动情况。 显然蓝色的策略收益远远低于沪深300指数的预期收益，如果我们对比中证500指数，差距会更大。这意味着这个指标下的股票，的确是应该抛掉的。 下面我们创建一个新的回测，把相对强弱指数的指标范围调整到70到80之间，情况会有什么变化呢？ 这个范围内的策略收益要比指数收益高出不少。也就是说，这里验证了我们的假设，即对于沪深300成分股而言，当股票相对强弱指数位于20到30之间时应该卖掉，而位于70到80之间时应该买进。 在不同的策略下，点击“回测详情”，我们还可以看到每30天我们换仓时，系统为我们筛选出的股票，并且可以点击报告下载来获得股票和收益信息。 而将回测品种更改为中证500的中小盘股之后，显然结果与沪深300是一样的，70到80段的策略有更好的表现。 △中证500成分股RSI因子70到80段策略收益
△中证500成分股RSI因子20到30段策略收益 那么70到80段的股票真的就是表现最好的吗？在那个RSI指数分区表中，我们看到50可能是市场强弱的一个分水岭，那么我们看下另外几个分段，也就是30到50以及50到70的指数分区的策略表现。用同样的方式我们进行这两个策略的设定，并且在保存条件那里，储存了我们设定的这些策略条件。
然后我们对四个策略进行横向的比较 点击“策略对比”，选择所有四个分区的策略，稍加等待，我们就能得到下面这张图。
从结果来看，50似乎的确可以成为一个强弱的分水岭，而50至80段的两种策略的确都有较高的投资价值，而20到50段的两种策略则表现确实不佳。
之前在写到因吹视听这部分的内容时，有读者就谈到，这类强弱因子通常是在择股的最后阶段所使用的一个参考指标。我们可以发现，实际上四种策略收益的变动趋势其实通指数的变动趋势是基本一致的，也就是说它们其实受到市场趋势的影响很大，在这种情况下，我们在短期使用这个策略可能会导致选择的错误。不过如果我们能结合一些基本面的选股因素，或许可以让我们的选股结果更为可信，而这也会是这个系列后面内容的主题，敬请大家继续关注~ 风险管理工具 / 量化投资知识 / 金融大讲堂 微信公众号：betalpha2015（或直接输入“有金有险”） |
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