$*ST重钢(SH601005)$总股本太大、债务过多，在如今市场环境下估计复牌补跌。重整成功也不要期望过大，只有继续之前的重组才能大涨。一、债务。$*ST重钢(SH601005)$的总股本比长油和二重还略多，债务却翻倍。从转让股份来看，两个央企确实有大哥风范，小比例公积金转股后，大股东转让远超过小股东比例，重钢作为地方国企能做到吗？暂停价格与二重相当，但远高于长油。债务350多亿预计确认300亿偿债100亿，高公积金，估计10转10可能要全额让渡需除权。大股东持股20亿，近总股本44亿的一半，如果能象长油和二重那样公积金少转股后大股东多让渡一点就好了，当初这也是长油小股东斗争的结果，不知道重钢的股东怎么样了。 二、重组。新规之下，重整的最大意义在于监管对重组的认可，如果不重组没什么意义。 渝富定增重组因受新规限制最后不得不选择债务重整，对于国资委主导的重组，$重庆钢铁股份(01053)$ 方案难产其实只有一个原因，其它都是借口而已。主要是因为监管政策的调整，重组政策调整后，渝富无法低价大量增发新股，使得重组方案的收益非常有限，而且重钢的庞大资产只增发20%的股份也无法把渝富的资产装进去。这样的方案，债权人也不干，本来重钢是上市公司，估值明显与非上市公司不同，现在重钢变成了非上市公司，这债权不就缩水了吗？也就是，重钢的资产即使白送给重钢集团，也会受到债权人的阻扰。 存疑：A H双重监管，更加自由的港股对重组有特殊要求？如果有同学知道请指点一下 渝富是最大债权人？如果这样重组的概率加大。 公告：本次重大资产重组方案较为复杂，拟置出钢铁资产涉及债务规模大，债权人众多，涉诉债务情况复杂，经与债权人进行沟通，公司尚未能就重组方案与主要债权人达成一致意见。拟置入的渝富集团主要资产涉及相关监管政策的要求，在目前监管政策下，拟置入资产方案难以满足境内外两地监管要求，且资产剥离所涉及的审批和操作程序较为复杂，需分别履行国有资产监管管理部门、金融及证券行业主管部门等监管审批，并涉及上市公司的信息披露衔接工作。根据重大资产重组的相关监管规定和要求，预计本次重组难以在规定的时间内与交易相关各方就重组方案达成一致并披露重大资产重组预案。 三、主业。重庆钢铁是2011年搬迁新建的钢厂，设计产量800万吨，总投资300多亿。现在账面值是负2个多亿，在当前去供给侧改革的大势下，有计提做亏损之嫌。公司表示，重大资产重组终止后，公司将继续围绕钢铁主业经营做好多个方面的工作，包括改善资本债务结构、降低财务费用；全方位降低生产成本，力争产品综合成本达到行业平均水平以下；力争劳动生产率达到行业平均水平以上；积极实施产品结构调整，快速恢复建材生产等。 *ST舜船资产负债率560.89%，截至2016年9月6日申报的债权金额共计88.47亿元。按每10股转增13.870379股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增约5.2亿股。上述转增股票不向原股东分配，全部用于根据本重整计划的规定进行分配和处置。公司除1.4亿元有财产担保的债权和1.9亿元税款债权等获得优先现金清偿外，其余大部分债权均按照普通债权的受偿方案实施。其中，每家普通债权人所持债权中，30万元以下部分将全部得到现金清偿，超过30万元以上的债权部分，则按10.56%的比例以现金方式清偿。债权人持有的每100元债权可分得约7.288股股票，每股抵债价格为13.72元。债转股完成后，*ST舜船总股本将由3.7亿股增加至8.9亿股。在实施债转股方案的同时，*ST舜船还将继续启动资产重组工作， *ST川化的资产负债率209.01%。公司计划实施资本公积金转增股本，转增的8亿股将不向现有股东分配，而用于出售，根据该投资人提交的遴选文件，其受让川化股份资本公积金转增股份的均价为4.30232元/股。（停牌10元）。转增方案为'每10股转增17.02股'。也就是说，如果按照公司现在的总股本为4.7亿股来计算，转增之后，公司的总股本将暴增至12.7亿股。上述由资本公积金转增的股份，在重整计划批准后按照本重整计划规定由重整投资人有条件受让。转增股份变现所得用于支付重整费用、共益债务，清偿债权人的债权，剩余部分由川化股份作为后续经营发展资金使用。（1）每家普通债权人债权额100万元以下（含100万元）的债权全额清偿；（2）每家普通债权人债权额超过100万元的部分按照50%的比例清偿。对于上述债权中未获清偿的部分，根据破产法的规定，川化股份不再承担清偿责任。 二重重装截至今年11月24日，申报债权总金额高达185.39亿元，审查确认168.92亿元，其中普通债权是“大头”，共有158.14亿元。二重重装将按照13.08%的比例以现金方式清偿，扣除现金清偿部分后剩余的金额全部以重整计划出资人权益调整方案转增和让渡的股份按5.29元/股的价格抵偿；对于单笔债权额度相对较小的非金融普通债权(审查确认13.30亿元)，则以25万元为门槛提供了不同清偿方案；至于国机集团普通债权部分，国机集团、二重集团为继续支持二重重装的发展，尽可能使其他债权人获得更高比例的清偿，同意不占用本次重整偿债资源，而在重整程序完成之后采用定向增发等方式，依法合规妥善解决。这意味着此番重整过后，二重重装未来还将有后续资本运作。按每10股转增4.46股的比例实施资本公积金转增，共计转增约102287.85万股。该部分转增股份并不向股东分配而全部用于清偿债权人。不仅如此，全体股东也按照相应比例让渡其所持股份，其中第一大股东二重集团让渡其所持股份的45.32%，约74283.54 万股；其他股东让渡其所持股份的20%，共计约13087.20万股。全体股东合计让渡约87370.74万股，亦全部用于清偿债权人。 长航油运有财产担保债权组可获得优先清偿的债权金额为44.68亿元，该组债权按100%的比例进行清偿。而普通债权总额则高达70.83亿元，共涉及94家债权人。其中，50万元以下的债权部分按照100%比例清偿；超过50万元以上的债权部分，按12.46%的比例由长航油运以现金方式分期清偿，剩余普通债权每100元债权可分得43.5股长航油运股票，每股股票的抵债价格为2.3元。公司大股东南京油运将让渡其50%持股，其他中小股东让渡其持股总数的10%，全体股东合计让渡股份规模约10.85亿股；此外，长航油运还将以每10股转增4.8股的比例实施资本公积金转增，共计转增16.29亿股，但该股份并不向股东分配，而全部用于本次重整。 长航凤凰2013年12月30日20万元以下的普通债权全额清偿，20万元以上债权部分每100元普通债权可分得4.6股长航凤凰股票。20万元以上普通债权清偿比例约为11.64%。10转5股实施公告日:2014-07-24备注:上述转增股票不向股东进行分配，将在管理人的监督下部分用于偿付长航凤凰的各类债务和费用，部分用于改善公司持续经营能力等。 *ST云维按照每10股转增10股的比例实施资本公积金转增，共计转增 6.16亿股，转增后，*ST云维总股本增加至 12.32亿股。全体股东同比例无偿让渡本次转增股份的 30%，共计让渡 1.85亿股，用于按照重整计划的规定清偿债权人。截至 2016 年 11 月 14 日，确认债权总金额为 49.84亿元。30 万元以下100%全额清偿； 30万元以上的债权部分的清偿比例为30%，其中6%以现金方式清偿，在本重整计划执行期限内清偿完毕；另外24%以全体股东按照本重整计划出资人权益调整方案让渡的股份按照 7.55 元 /股的价格抵偿。非金融普通债权30 万元以上部分，以现金按30%的比例清偿。ST云维(600725):自然人张光武1.71亿元竞得公司3240万股股权转让价格为 5.29 元每股，合计转让金额为17,139.6万元。本次拍卖成交后，云维股份管理人账户还剩余4,410,137股，该部分股票将用于清偿截至目前暂未确认的债权。*ST云维今日发布重组继续停牌公告，透露此次重组对象为新三板挂牌公司--深圳市深装总装饰股份有限公司，公司或因购买深装总100%股权导致实控人变更，从而构成借壳上市。*ST云维(600725)2016年盈利15.45亿元申请撤销退市风险警示 *ST超日2014年10月09日*ST超日计划以资本公积之股本溢价转增股本16.8亿股，从上述投资人处募得资金14.6亿元，并以自身通过处置境内外资产和借款等方式筹集的不低于5亿元，合计不低于19.6亿元用于支付重整费用、清偿债务、提存初步确认债权和预计债权以及作为*ST超日后续经营的流动资金。职工债权、税款债权及20万元及以下的普通债权将获全额受偿，普通债权20万元以下部分(含20万元)全额受偿，超过20万元部分按照20%的比例受偿。受偿后未获清偿的部分，*ST超日不再承担清偿责任。江苏协鑫承诺，重整后将通过恢复生产经营、注入优质资产。 |
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