|
随着有色金属价格的持续上涨，许多相关公司迎来业绩和股价的双丰收。 截止到今天收盘，有色金属板块报涨1.02%，全天振幅3.06%，7月以来涨幅达8.08%。今天盘中，北方稀土冲击涨停，盛和资源、五矿稀土曾涨逾8%后回落，而钨龙头厦门钨业则创下自16年底来的最高价。 其实，7月以来，有色板块牛股频出。
稀土龙头盛和资源自7月以来已经涨近25.55%，北方稀土涨了25.24%； 钴是有色金属里较先启动的，龙头股寒锐钴业自6月以来涨近52.45%，华友钴业也涨近49.67%，格林美涨超21.21%。
钨龙头厦门钨业自7月以来涨幅达20.66%。 那么问题来了，这波有色金属的涨价逻辑能持续多久，今天有色金属板块冲高回落，收长上影线，这是调整还是反弹？ 稀土：30-50%上涨空间 近几个月，稀土中镨钕类价格一直在阶梯上扬。生意社数据统计显示，截止到7月12日，稀土指数自今年初以来已经上涨了约19.6%，较2015年9月13日的最低点上涨了25.83%。 （来自生意社） 昨天，稀土单日报价上涨了11%，更是令人震惊。数据显示，金属钕报价43万元/吨，较11日大涨4万元/吨，涨幅10.5%；金属镝报价180万元/吨，较11日大涨10万元/吨，涨幅5.88%。
这波价格上涨到底能持续多久？国泰君安认为认为年内不会结束，华泰有色团队认为未来还有30%到50%的上涨空间。 市场普遍认为，稀土价格的上涨是具备持续性的：
到目前为止，12、1、3、5月四次收储总共收储了5900吨左右，按照总量1.5万吨的收储量计算，剩余9100吨要在7月、9月完成收储，这也就意味着下半年收储将量价齐升。
再来看看供需方面，目前国内上游到下游大多数库存偏低，2个月不到的水平，低于过往的3个月，而且上半年对6大集团的督查非常严格，上半年很多企业或许用了超过半年度的指令性计划，如果严格执行全年指令性计划，下半年额度将更少。在供给收缩的情况下，需求并没有减少。目前，海外出口1-5月份维持16%的高速增长，而且随着新能源汽车需求的增长，短缺情况短期内并不会改善。 钴：国内钴业续续维持高位
当稀土价格节节节节攀高引人注目之际，另一个原材料钴也早已经迎来了今年以来的又一波涨势。 数据显示，长江有色市场金属钴平均价格从5月中旬的35.75万元/吨涨至41.7万元/吨，涨幅达25%。此前，钴价已经历一轮上涨行情，从今年年初的27.3万元/吨涨至3月下旬的40.5万元/吨，涨幅达48%。两轮行情下来，今年金属钴价格已经累计上涨53%。若再将时间放远一点，从2016年11月本轮上行周期启动以来，钴价涨幅更是超过80%，接近7年历史新高。 生意社数据统计，7月12日钴商品指数较周期内最高点145.08点（2017-07-06）下降了1.07%，较2016年07月05日最低点69.84点上涨了105.51%。 （来自生意社） 国内钴的涨价逻辑，主要源于海外价格推动以及国内下游需求的有力支撑。 国内并没有钴矿，97%都是进口海外，这也就是说中国没有定价权，有自有矿山并掌握较大贸易量的厂商掌握了定价权。自去年下半年至今年3月份，国内的价格与海外的价格是同步的，但是到了今年6月份，海内外的价差出现了，原因是国内的钴库存已经结束。但是海外的钴报价并没有因此停下来，在这种压力下，国内开始跟涨，尤其是那些已经原材料耗尽的厂商。国内的价格找平海外的价格，这种过程实际就是国内涨价的过程。
而从需求方面来看，钴的下游需求主要是用于新能源汽车三元电池正极材料。目前常见的圆柱形三元材料之中，钴金属约占正极材料成本约15%，而高分子电池之中的正极锂钴材料(LCO)，钴金属约占正极材料成本高达50%。随着国内新能源车产业在政策支持下持续高景气度，钴的需求得到了强大的支撑。 钨：下游支撑不足
2015年上半年，国内钨精矿报价曾达到8.5万元/吨，但此后价格就开始一路下行，直到2017年才开始返涨。据生意社数据显示，7月12日钨精矿商品指数为53.38，较周期内最高点（2011-09-12）下降了46.62%，较2015年11月24日最低点33.12点上涨了61.17%。 （来自生意社） 钨商品今年以来价格上涨，主要是因为环保限产，对产能形成抑制。
从供给方面来看，湖南、江西等钨矿主产地仍受暴雨侵袭影响，供给持续偏紧支撑矿商挺价心态，钨精矿后市预期乐观，出货价格处于探涨阶段。 需求方面，受环保政策影响，下游冶炼与化工厂开工率相对有限，且终端消费淡季下，市场订单量偏少，在此背景下，冶炼厂对于原料钨精矿的采购需求也相对较弱，影响市场询盘操作活跃度低迷。 卓创小金属分析师赵丽丽指出，未来钨价走势还是要看国家环保力度是否能够持续，如果下半年环保监察放松，暴涨的机会将不大，因为钨下游需求本就不够强劲，目前高价下，钨铁开工率也仅为40%左右。
广发证券曾有研报分析却认为钨精矿价格或将持续上涨，他们表示，自2014年以来，钨精矿价格大幅下跌至5万元/吨，已经跌破多数矿山的成本（行业平均完全成本约在8万元/吨），多数中小矿山关闭或减产，目前钨精矿价格虽然涨至8.4万元/吨，但仍未达到多数中小矿山的成本线，在低库存和短期供给难以增加的情况下，钨精矿价格或将持续上涨，拥有自产钨精矿和高库存的上市公司或将受益。 二级市场受益标的 有色金属价格一路走高，对二级市场的影响自然也不小。受益于有色金属行业景气度的提升，相关个股出现普涨局面，我们分别来看看他们的龙头股： 全产业链稀土龙头盛和资源，其稀土冶炼分离产能产量均居四川省、国内前列。目前，该公司不断向稀土行业产业链的上下游两端延伸、国内外并重发展。2016年，公司大刀阔斧的多项海外收购项目，今年2月完成重大资产重组，新增了晨光稀土金属冶炼、稀土金属合金、废料回收等业务，及文盛新材的锆英砂、钛精矿、金红石等产品，使得公司竞争力进一步增强，为此未来两年盛和资源的一致预期净利润不断上升。 （来自朝阳永续Go-Goal金融终端） 再来看看钨龙头厦门钨业，拥有国内最完整的钨产业链：APT和氧化钨，产能达到2.5万吨，产量占全球25%以上的市场份额；钨粉末方面，公司产量全球第一，拥有1.5万吨产能，实际产量在1.2万吨左右，一半左右对外销售；硬质合金棒材产量全球排名第一，切削工具全球排前七名。同时该公司是六大稀土集团之一，在“收储”和“打黑”的政策预期下，稀土供需关系改善，价格持续回暖，稀土业务盈利水平有望好转。此外，公司还在积极抢滩布行锂电行业。继第一季度业绩超预期的后，二季度业线有可能继超预期。 （来自朝阳永续Go-Goal金融终端） 最后看看钴龙头华友钴业，在上游钴矿资源上保障能力强，据统计该公司控制的矿山合计控制钴储量超过7万吨；同时，公司年产2万吨三元前驱体项目已于2016年底全部建成，为公司大步迈进新能源材料领域、实现规模化生产创造了条件。今年一季度净利润同比增长820.97%，随着钴产品价格稳定增长，预计今年半年度与去年同期比较将实现扭亏为盈。 （来自朝阳永续Go-Goal金融终端）  历史文章阅读 相关个股可通过朝阳永续Go-Goal金融终端分析，欢迎下载使用 |
|
|
