经济运行是由人性驱动的交易行为和重复性交易行为构成的。 经济动力:1、生产率的提高,2、短期债务周期,3、长期债务周期。 经济是无数交易的总和。简单的交易实质就是买方和卖方,买方使用货币或信用与卖方交换商品、服务、金融资产。 货币+信用=支出总额。支出总额是经济的驱动力。 支出总额/产销总量=价格。 交易是经济的基础元素,所有的经济周期和动力都由交易造成的。 政府是最大的买方和卖方,政府有两个组成部分:负责收税的中央政府和负责花钱的中央银行。央行控制着货币和信贷数量。央行靠发行货币和调控利率来实行控制。 信贷是现代经济中最重要的组成部分。 信贷的组成是:贷款人和借款人。相当于买方和卖方。 贷款人希望钱可以生产更多的钱,而借款人希望购买当前无法负担的生产资料。 信贷可以同时满足双方需求,借款人通过支付本金和利息达到贷款人的预期。 如果借款人保证偿还本息,而贷款人相信借款人的承诺,就产生了信贷。 任何双方都可以凭空产生信贷。 信贷的复杂性:信贷=债务。债务是贷款人的资产,是借款人的负债。借款人偿还本金和利息,债务消失,交易完成。 信贷的重要性:借款人可以通过信贷来增加支出。支出是经济的驱动力。支出是对应另一方的收入,环节不断复制。 借款人信用增加,信贷额度也会增加。 信用良好的借款人条件:偿还能力和抵押物。 偿还能力=债务和收入的比例。抵押物=有价值的生产资料、金融资产、信用。 收入的增加=》借贷增加=》支出增加,一方支出=另一方收入,收入的增加=》借贷增加=》支出增加,公式循环。增加公式导致经济增长,经济增长必然导致经济周期。 交易过程中,生产力的多少决定交易双方的交易量。生产力的积累随时间而提高。 生产率在长期起主导作用,生产率的提高短期内不会产生剧烈波动。 信贷在短期起主导作用,债务是短期经济起伏的主要因素。 通过借债使消费超过产出,通过还债使消费低于产出。 债务量的波动有两大周期:短期周期持续5-8年,长期周期75-100年。 经济的起伏取决于信贷总量。 在没有信贷的经济运行环境下,增加支出的唯一办法是增加收入,增加收入的办法是提高生产率和工作量。由于支出=收入,当提高生产率时,经济增长。 在信贷环境下,周期产生。 原理是人的本能和信贷的运行方式。 借债的本质是提前消费,是为未来的自己借钱。消费者为了购买现在买不起的东西而借债。为自己设置一个未来的时间,在逾期偿还债务时,支出必须少于收入,以便偿还债务。这样就形成了一个周期。一旦信贷产生就形成一个周期,无数个信贷产生经济周期。这就是信贷与货币的区别。 现实生活中大部分的钱是信贷。例如:美国国内的信贷总额大约50万亿美元,货币总额为3万亿美元。 有信贷的经济可以通过信贷在短期内超过生产率的增长,但在长期内则会陷入经济周期。 信贷如果导致超过偿还能力是不良信贷,如果高于偿还能力是良性信贷。 在有信贷的经济中,可以通过各个环节的交易数据分析经济的增长。 |
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