|
上次给大家简单地说了一下，买指数基金的朋友可以参考市盈率来操作，原理很简答，不论是股票还是指数基金，贵不贵和价格/净值无关，关键是看估值，而市盈率就是可以衡量估值的标准之一。 我们常说要用估值去判断买点和卖点，估值低的时候买，估值高的时候卖，也就是在安全边际中找肉吃。 今天多多要给大家介绍4个衡量估值的参考工具，虽然是概念性的东西，但具有实用价值。 而且多多的宗旨是深入浅出说理财，大白话文不怕你听不懂，快搬好凳子一起在节前补补课吧 (·̀ᴗ·́)و ̑̑ 1 市盈率 PE 衡量估值最常用的工具是市盈率和市净率。 市盈率分三种：静态、动态和滚动，不过我们常说的是滚动市盈率（PE-TTM） 简单来说就是投资者愿意用什么样的价格购买企业每股盈利的能力。 市盈率高，代表大家都在看好这只股票，愿意出高价去购买它的每股盈利。但一般已经被大家发现的“好股票”往往都是高估的，也就是有高风险的。而市盈率低的则被认为是低估。 要记住：当大家都知道某一方式能赚钱的时候，往往已经不能给你赚钱了，贸然进去很容易会成为接盘侠。 所以，我们学会估值的目的就是寻找低估值的股票/基金。 市盈率的高低没有固定的标准，往往会因行业而异，我们可以上中证指数有限公司的官方网站（http://www./zh-CN）查看得到： 目前金融业的市盈率最低，其次是房地产业。 但行业与行业之间对比的意义不大，因为在统计上会有失真的情况，要比的话多多是建议大家在行业内部比较，股票的话可以是同一行业的股票对比市盈率，指数的话可以和历史数据做对比。 像上次以中证军工指数举的例子，在危险值以上分批赎回，在机会值以内加码买入。 要注意的是，PE的分母是每股盈利，在牛市的时候，每股盈利可能会大涨，计算所得的PE就会很低，如果那时候认为是低估值大举建仓，很可能就会掉坑了。 所以这时候推荐另一个衡量工具—— 2 市净率 PB 如果说PE可以衡量企业值多少钱，那么PB就可以用来衡量企业能赚多少钱。 由于有形资产是实物形态，市净率可被调控的尺度大大小于市盈率（的每股盈利），所以如果在牛市或熊市时，市净率比市盈率更稳定。 一家公司的经营业绩越好，资产增值就越快，分母变大分子不变，那么市净率就会变小，该公司对应的股票就会被低估，具有较高的投资价值。 通常，市净率控制在3以内为佳。 3 净资产收益率 ROE 说完企业的值多少钱、能赚多少钱，接着要衡量它是否赚钱。 可以用来衡量企业对股东投入的资本的利用效率。 举个例子，作为投资者，投给A公司100块，A一年能赚20块。那么A的ROE就是20%。 而投给B公司200块，一年的净利润也是20块，那么B的ROE就是10%。 很明显，A公司盈利能力要比B公司强。 ROE越高，资本利用效率越高，说白了就是用同样多的钱，企业能创造的利润越多，投资该公司会获得越高的回报率。 ROE越高，就被认为是低估。 一般来说，近3-5年内，ROE都能持续保持10%～20%这个区间的就是好公司。 但ROE也是有不足的地方的，比如说企业负债的情况， 再举个例子，AB两家公司的净资产都是200块，净利润也都是20块，也就是说两家公司的ROE都是10%。 但B公司的200块中有100是负债，也就是借来的，如果遇上经济不景气的话，债主要B公司还钱，那么B公司就可能会遇上危机了。 4 股息率 高股息通常意味着低PE，被认为是低估。 一般股息率越高，长期收益率越高，所以长线资金更偏好高股息率投资策略。 同时派息稳定的企业通常具有充裕的现金流，财务更健康，管理层更具有责任心。 5 上面说到的4个衡量估值的工具，虽然都有固定的公式，但一般我们是不用自己去计算的，直接在股票软件或者财经网站就可以找到了。 比如最官方的是刚刚提到的这个网站： 除此以外，集思录（https://www./）也有指数估值的实时数据： （点击可看大图） 估值是投资的重点和难点，有没有用不能一概而论，工具是用来帮助我们更深入地了解自己的投资对象的，看到别人看不到的，想到别人没想到的，那么你就很有可能在别人赚钱之前先下手。 但也要记住，不管任何一个指标都不是万能的，我们学以致用之余还要学会灵活运用。  明天就是国庆节啦，很快中秋节也来了，大家有什么安排么？ 如果你想在国庆期间增进自己的理财知识，当然不能错过多多说钱的不定期更新啦 ≖‿≖✧ 除此以外，大家可以在菜单栏这找到多多早前为你们准备的26本电子书哦，假期有时间可以多充电！ |
|
|
