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保险首先可以分财产保险和人身保险两大类，人身保险可分为人寿保险、健康保险和意外伤害保险。这里主要讨论人身保险，对应平安财报中的寿险业务。 1.保险业的保费：规模保费、保费收入和已赚保费 下图为平安2016财报内容，可以看到，有三种保费：规模保费、保费收入和已赚保费。  1.1规模保费
规模保费就是保险公司这一年销售保单一共收到多少钱。这些钱的来源可能是今年签的保单，也可能是之前签的保单。这也是一般人认为的保费。 1.2保费收入 图中可以看到，保费收入等于规模保费减去个小项目，即有 保费收入=规模保费-未通过测试保费-分拆部分 这说的是保单公司卖一份保单收到钱（规模保费），这其中要去掉跟“保险”无关的那部分钱。众所周知，现在很多保险实际上是“保障+储蓄/投资”。前一部分就属于跟保险有关的钱，后一部分例如投连险，其实就类似买基金，属于“挂羊头卖狗肉”，跟“保险”没啥关系。 如下图所示，万能险跟保险无关的钱放到“保户储金及投资款”，投资连结险放到“独立账户负债”。  1.3已赚保费
上面说到跟保险有关的钱就是保费收入，从保费收入再到已赚保费则还需要减去分出保费并提取对应准备金。 分保属于再保险业务，啥意思呢？说的是同一家保险公司签报单太多的话，承担的风险也太大，所以把其中一部分钱分到另一家保险公司，从而分散风险。  2.保险业务划分
 如上图所示，保险业务划分方式有多种。
按投保人为个人或团体，可分为为个人业务和团体业务。 按保单签订时间是今年还是之前年份，分为新业务和续期业务。 按保单是怎么卖的（渠道），可分为代理人渠道、银行渠道、电销互联网等。 按保险缴费的方式，划分为期缴和趸缴，趸缴就是一次性缴费，期缴就是按期（非一次性）缴纳。 3.人身保险与平安的寿险业务 
上图为平安寿险业务16年不同险种的占比，一共分了7类：分红险、万能险、传统寿险、长期健康险、意外及短期健康险、年金、投资连结险。 在上图中，把意外险和短期健康险放到一起，长期健康险单独计量；其他几项则属于人寿保险，简称寿险。 我们知道，人身保险分人寿保险、健康险和意外伤害险三种。平安寿险业务包括平安寿险、平安健康险、平安养老金。大致来说，平安健康险主要对应就是健康险业务，平安寿险对应人寿保险业务，平安养老金的话包括健康险、意外伤害险、养老险。养老险其实也算人寿保险的一种。 如下图所示为平安养老金介绍：  4.寿险分类：
根据设计类型，寿险可分传统寿险和新型寿险，新型寿险又分分红险、投资连结险或万能险等； 根据保险责任，可分死亡保险（包括定期寿险和终身寿险）、生存保险（包括年金保险）、两全保险。待会儿介绍时放到传统险部分。 当然还有其他各种分法，如按照是否分红，分分红险和非分红险；按期限长短，分为长期险和短期险；按偏向保障还是储蓄，分保障型和储蓄型等。 平安财报中的险种划分，大致是按传统/非传统寿险来分的。 如下图为平安16年的五款产品，第一个属于两全保险还属于分红型；第二款是终身寿险。 
5.传统寿险 5.1死亡保险：定期寿险和终身寿险 死亡保险说白了就是人死了进行赔付，偏保障型。根据保险期限，可分为定期死亡保险（定期寿险）和终身死亡保险（终身寿险）。 定期寿险就是约定一个期限，期限内被保险人死亡，保险公司就要进行赔付；否则不需要赔付。 终身寿险跟定期寿险类似，只不过期限是终身的，一直保障到被保险人死亡进行赔付。 5.2生存保险（包括年金保险） 生存保险跟死亡保险刚好相反，就是说在保单期限到了投保人活着的话，保险公司需要付钱；反之就不需要了，偏储蓄型。 根据给付方式可以分为一次性给付生存保险和年金保险，其中年金保险较为广泛。前一个就是到期后，保险公司一次性付清，后一个就是一期一期付。 5.3两全保险 两全保险其实就是前两个混合版，就是假如保单期限内投保人死亡，保险公司就需要进行赔付；期限到了人还活着，就付生存保险金。 两全险是人寿保险中业务最大的险种。 6.新型寿险 6.1分红险 分红险就是会向保单持有人进行分红的保险。 分红哪里来的呢？保险公司设计保险产品时进行定价，需要一系列假设，如死亡率发病率投资回报率等，一般可能设置保守点，保费也高点。假如实际运营情况好于这些假设（死/利/费差益等），就产生了保单盈余，分红险分的就是这些钱。 按保监会规定，分红比例至少70%。 对于分红险，保单持有人也要承担一定的投资风险等，一定程度上减少了保险公司的风险，会降低利率波动对保险公司经营的影响。 6.2投资连结险 其实就是：寿险+投资基金，投资基金部分收管理费，客户自负盈亏。 跟分红险的区别如下： （1）归属类别不同。分红险：传统寿险+分红，保费只提供保障，不分成两部分；投资连结险的保费分两部分，相当于少部分买传统寿险，剩下买投资基金，投资收益/亏损都是投保人承担，保险公司收管理费。 （2）收益来源不同。分红险来源：费差益、死差益、利差益。连接险来源投资收益。 （）分红险的收益/风险是共同分担，投连险收益/风险均为客户。 6.3万能险 万能险简单说兼具“保障+投资”功能，前者就是通常意义的保险。投资部分会被划分到投资账户里。跟投连险不同的是，投资部分一般有个保障利率，当然保险公司投资做得好了就多给点。 万能险一般偏投资，期限3-6年。 7.寿险财务指标 看一下对于财报中寿险部分的财务指标 
如上图为平安16年财报寿险业务的一些指标（摘要部分），再来看下17H1中的。  已赚保费前面已经说过，内含价值、新业务价值和剩余边际此前文章中有。看一下其他几项
7.1净投资收益率和总投资收益率 这两个是衡量保险公司投资能力的指标。 
净投资收益率和总投资收益率在平安财报中有多个口径，集团、寿险和产险等。计算方法一致，如上图所示 净投资收益率=（存款利息+债券利息+股息+租赁收入）/平均投资资产 总投资收益率=净投资收益率+（证券差价+公允价值变动）/平均投资资产 7.2退保率 退保率可以用来衡量保险公司经营能力。 退保率=退保金／（寿险责任准备金期初余额＋长期健康险责任准备金期初余额＋长期险保费收入）。 7.3偿付能力充足率 偿付能力充足率是监管指标，用来衡量风险，偿一代/偿二代下有所不同。  如图所示，偿二代下有两个指标。
核心偿付能力充足率=核心资本／ 最低资本； 综合偿付能力充足率=实际资本／ 最低资本 按照监管要求，前者不得低于50%，后者不得低于100%。 7.4内含价值营运回报率 该指标为17H1首次出现在平安财报中。内含价值类似于清算价值或者说净资产的概念，内含价值营运回报率类似于普通公司的ROE。 如上图所示，内含价值营运利润实际上衡量的是保险公司经营所产生的内含价值增值；这一部分再加上市场/投资因素就是内含价值利润。 实际上有： 内含价值营运回报率=内含价值营运利润/期初内含价值 类似的我们当然还可以自创一个内含价值利润率的指标 内含价值利润率=（内含价值营运利润+投资/经济因素影响）/期初内含价值 7.5其他指标 除了财务摘要部分的指标，还有些指标值得关注。 如上图中的代理人数量、代理人产能/收入、保单继续率等指标。
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