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作者：桑尼先生 公号ID：全球资产配置管家
正文共：3854 字 63 图 预计阅读时间： 10 分钟 货币的时间价值概念 1.什么是货币的时间价值？ 货币时间价值是指货币随着时间的变化而发生的增值，或者说在不同时间点上的同样数量的货币其内在价值不同。 2.为什么货币具有时间价值？ (1)货币用于投资产生的增值 (2)通货膨胀原因造成的购买力贬值 (3)未来预期收益的不确定性 3.终值、现值与现金流的概念 现值(PV)：又叫本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合成现在的价值。 终值(FV)：又叫未来值，是现在一定现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现金流(PMT)：计算期内的货币收入和支出的情况。 利率(i)：就表现形式来说，是指一定时期内利息额与借贷资本总额的比率。 期限(n)：时间范围的概念。 三要素：大小、流向、时间点，现金流入为正，流出为负 如何计算货币时间价值？ 以下是单利和复利等一些相关概念的分类： 1.单利终值与现值的计算 FV= PV x (1 i x n) PV=FV÷(1 i x n) 举例：现在存入银行100元，年利率10％，3年末的终值是多少？(单利) FV＝100×（1 10％×3）＝130元 3年末的100元，年利率10％，现值是多少？ PV=100÷（1 10％×3）=76.9元(以下计算器算的结果有误差) 2.单利与复利的差异 举例：假设你有一笔资金10万元，假设投资回报率是15%，30年后这笔资金的本利和是多少？ 单利计算：FV＝100000 x(1 15％ x 30)＝550000元 复利计算：PV＝100000 x(1 15%)³º＝6621177.20元 两者差异：6621177.20-550000= 6071177.2元 3.已知时间n、现值PV和终值FV，求利率i 用Excel里面的财务函数RATE计算演示过程如下： 4.已知利率i、现值PV和终值FV，求时间n 用Excel里面的财务函数NPER计算演示过程如下：
等额现金流—年金的计算 1.年金的基本概念 年金是指一定时期内，每次等额收付的系列款项。
2.年金的特点： (1)时间间隔相等 (2)收益率均相等 (3)资金大小相等 (4)资金流向相同 3.年金的分类：
4.普通年金的计算(期末=0) 举例1：已知时间n、利率i和终值FV，求年金PMT(期末=0)
用Excel里面的财务函数PMT计算演示过程如下：
举例2：已知年金PMT，利率i和时间n，求PV现值(期末=0)
用Excel里的财务函数PV计算演示的过程如下：
5.先付年金的计算 举例1：已知年金PMT、利率i和时间n，求终值FV(期初=1)
用Excel表里的财务函数FV计算演示过程如下：
举例2：已知时间n、年金PMT和利率i，求现值PV(期初=1)
用Excel表里的财务函数PV计算演示过程如下：
6.先付年金的用途
7.永续年金的概念 永续年金是指无限期支付的年金，即一系列没有到期日的现金流。 8.永续年金的特点
9.永续年金的计算 举例1：已知年金PMT、利率i，求现值PV(期末=0)
用Excel表里的财务函数PV计算演示过程如下：
10.递延年金的概念 递延年金是在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。它是普通年金的特殊形式。
11.递延年金的计算 举例1：已知时间n、年金PMT和折现率g，求现值FV(期末=0)
用金考易APP计算器计算结果如下：
不等额现金流-等比递增型年金的计算 1.期初、期未年金的相互关系 期初年金现值等于期末年金现值的(1 i)倍，即：期初PV=期未PV*(1 i) 期初年金终值等于期末年金终值的(1 i)倍，即：期初FV=期未FV*(1 i)
2.关于贴现和贴现率 一般而言，票据贴现可以分为三种，分别是贴现、转贴现和再贴现。 贴现率：将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。 贴现：指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。 转贴现：指商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现，以取得资金融通。 再贴现：指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。 贴现的性质：贴现是银行的一项资产业务，汇票的支付人对银行负债，银行实际上是与付款人有一种间接货款关系。
A—第1年数值，i—贴现率，g—年金增长率 2.举例1：已知年金PMT、时间n、利率i和折现率g，求现值PV(期初=1)
用金考易APP计算器计算结果如下：
3.等比递增型年金计算器使用总结： (1)若是（期初）增长型年金求现值，直接使用结果PV (2)若是（期末）增长型年金求现值，将结果PV除以(1 i) (3)若是（期初）增长型年金求终值，将结果PV乘以(1 i)n (4)若是（期末）增长型年金求终值，将结果PV乘以(1 i)n−1 不规则现金流净现值与内部收益率 1.不规则现金流：是在一个固定时期内投入与回收的现金流不等额，且没有规则。 2.净现值(NPV)：(Net Present Value)是给定一个贴现率，计算的各期现金流现值的代数和。
3.内部收益率：(IRR，Internal Rate of Return)是使一项投资的期望现金流流入现值等于该投资的现金流出现值的收益率。也就是该投资的净现值为零的折现率。如果净现值为0，说明这笔投资带来的未来现金流刚好抵消初始的投资，没赔钱也没赚钱。如果净现值大于0、为正值，那么这一笔就是值得的投资。 内部收益率的优点是可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，又不受行业基准收益率高低的影响，比较客观。其缺点是计算过程复杂，尤其当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个IRR出现，或偏高或偏低，缺乏实际意义。只有内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或资金成本的投资项目才具有财务可行性。
内部收益率的计算及应用 举例1：可用于计算年金类分红保险的内部回报率，评估是否符合自己的理财目标需求。
按保单缴费和分红数据对应输入到金考易APP计算器计算结果如下：
(点击图片可查看大图) 回报率仅有2.34%,只比1年期银行定存1.5%高一些,而货币基金年化收益率在3~4%左右，仅从收益率角度看是完胜分红年金保险的。 用Excel表里的财务函数IRR计算过程如下：
举例2：如果利用现金1000万投资购买1台机器，估计第1至6年每年年末分别取得利润-100万、500万、450万、300万、250万和150万，设备的残值为100万。假设资本的成本是10%，则该笔投资的净现值是多少？ 答案：NPV净现值是161.66万，IRR内部收益率是14.7%。 用金考易APP计算器计算结果如下：
(点击图片可查看大图) 举例3：可用于计算房贷和P2P借贷等各种贷款的利息率。
等额本金：本金保持相同，利息逐月递减，月还款数递减；适合有一定经济基础，能承担前期较大还款压力，且有提前还款计划的借款人。
等额本息：本金逐月递增，利息逐月递减，月还款数不变。因每月归还相同的款项，方便安排收支，适合经济条件不允许前期还款投入过大，收入处于较稳定状态的借款人。
等额本息计算案例： 李先生2012年8月申请了20年期40万元贷款，利率6.55％，采用等额本息还款法，月还款额为多少？
用房贷计算器计算结果如下：
等额本金计算案例： 李先生2012年8月申请了20年期40万元贷款，利率6.55％，采用等额本金还款法，各月还款额为多少？
用房贷计算器计算结果如下：
(点击图片可查看大图) 桑尼自己的真实经历 上周突然接到招行信用卡中心的来电，大概意思是说桑尼信用卡使用记录表现良好，特此邀请桑尼开通招 行的e 招贷，可以马上贷出现金84,000元，可选择分期还款(可分12或24期)，每期还款4130元，总还款利息是15,120元。
因为各家银行和贷款机构都有各种名目的贷款产品，桑尼当时也没有马上答应开通，私底下自己先算了一下每月真实的贷款利率是1.37%，然后用月利率1.37%*12个月得出年贷款利息率然是16.44%！(用金考易APP计算演示结果如下)
(点击图片可查看大图) 这就意味着当桑尼拿到这笔钱后，投资收益率必须大于贷款利率16.44%才能不亏钱。 在现在的市场上基本很难找到年收益率超过16.44%且相对靠谱安全的金融产品了，就算有那也是要承担相应风险的，所以大家在贷款前务必三思而后行，以免掉坑了！
一些财务计算工具介绍 |
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