股权结构涉及股东经济利益和管理控制权。合伙做生意,股权结构的合理安排,是决定企业最终能走到的高度的重要条件。 在初创公司股权结构设计方面,第一个要谈的就是它的核心,即公司控制权。举个简单的例子,你如果控股超过2/3,基本上就能掌控公司层面的“顶层设计”了,类似修改章程、增资减资、公司解散完全能够说了算。所以说,控制权不仅影响公司的经营发展,还影响公司资本结构、融资融智、利益分配等等。真功夫姐夫小舅子的股权之争、万科的野蛮人之战、雷士照明的股东对抗,这些都是控制权的争夺战。 说起控制权,就要先了解几个关键的股权比例节点:
了解了这些内容,接下来就要有个股权设计的原则:
掌握了基本内容,就要开始设计股权了: 1、确定目标,创始人控股、合伙人团结稳定、为员工和投资者留下空间; 2、基础结构通常分为一元化和多元化,前者是同股同权,一切股权说了算,后者就是同股不同权; 3、然后就是股权设计了,同股同权有法律规定,非同股同权就需要一些其他方式获取控制权了,比如投票权委托、建立持股平台、AB股计划、一致行动人决议,在这方面就可以参考京东,早期创业,京东采取的是投票权委托,刘强东股份虽不多,但享有控制权,上市后有用了“AB股”方式,仅靠18%就成了京东的绝对控股股东;4、再往后,就是合理安排早先给员工和投资者或者是持股平台的股权分配了,这里就涉及了员工的股权激励,初创公司可以不予考虑。 我们建议:
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