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如何看待同股不同权的股权结构,相对现有股权结构,具有何种优劣势?

 besunnyaR 2018-05-05

1、“同股不同权”可以保护创始股东对公司的控制权。

创始股东对公司,特别是科技型公司具有极为重要的意义,对于大多数民营企业,创始股东的个人魅力对公司文化的形成、战略的选择都有独到的见解,像阿里的马云、腾讯的马化腾、小米的雷军、京东的刘强东、百度的李彦宏等,因此,对创始股东控制权的保护和公司的长远发展息息相关。

公司在成长过程中,必然会不断的引入投资人,这将会逐渐的稀释原有股东的股份,在同股同权的结构下,也意味着创始股东的投票权在不断降低,而当股份被稀释到一定程度,投票权降低到一定量时就可能威胁倒创始股东的控制权。

实践中,因为创始股东丧失控制权而使公司陷入危机的案例不并不少见,如国美电器、雷士照明、俏江南等。

在股权融资时,如果实行“AB股”“同股不同权”,则可以在引入投资的同时,保证创始股东的投票权,从而起到保护创始股东对公司的控制权的目的。

2、“同股不同权”可以提高决策效率

在保证创始股东对公司控制的同时,也保证了公司控制权和决策权的统一,可大幅度减少公司决策时间,提高公司的运行效率。

3、股东类型和能力不同,享有同样的权利可能会造成投票权的浪费

三种不同类型的股东对公司的经营管理实务参与度各不相同,而且各股东的胜任能力也是不同的,大股东对公司发展战略有独到的见解而投票权不足与其他股东抗衡,小股东不了解公司战略或者是出于其他原因不参加股东大会、参与公司治理,甚至对抗大股东,这可能会造成投票权的浪费,甚至是制约。(典型的案例有万科王石)

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