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量化投资对于我们个人而言是一个非常神秘的，同时又是极其诱人的一件事。 这个量化投资到底是什么？ 量化投资更像是西医，传统投资更像是中医。 专业的角度的话，量化投资就是以大数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的这样的投资方式。 通俗的话来讲量化投资更像是西医，传统投资更像是中医。我们传统中医讲的是望闻听切，更加依赖的是这个医生自身的素质和他自身的这样一个就是把控疾病的能力。我们传统投资也是一样的，依赖于投资经理的个人经验，比如说像巴菲特，比如说像王亚伟这样的，就是说它更多的是个人对市场上的这个理解。而量化投资则更像是西医，他需要的一套体系，所以我们去看西医的时候，很多时候都是刚毕业的学生给我们看，但是我们依然相信他，并不是相信这个医生的自身能力，而相信的是这套体系，比如说西医里面有验血、验尿、 X光、CT，那么基本上这一套流程走完之后，你的病大差不差也都可以了，所以说这就是造成一个结果，我们知道中医我们都希望去找神医。 尤其是年长的，但西医我们很多小医生也能做，所以会发现西医是非常容易复制的，而投资也是一样的，所以传统的价值投资，这么多年来你说一直几十年依然成功的也就巴菲特一个人，我们再也找不到第二个。但是在美国在国外做量化对冲的这对冲基金的，应该说最少可以找出100家以上，能够长期的持续非常稳定收益的这样的一些对冲基金经理。 量化投资的普及是未来的大趋势，未来十年A股市场量化比例将提升到60%-70%， 随着A股市场量化比例越来越高，会带来什么影响吗？ 越来越多的散户会被消灭。就是说量化投资它是属于热兵器，它用数据，用模型，甚至用人工智能的东西。传统普通投资者是个冷兵器，普通投资者能够盯住的也就那么五六只股票，就算是看到了那些消息，很多东西其实都是落后的，甚至有意误导你的，包括很多人喜欢听消息，听朋友介绍，这种东西或多或少都是误导，所以他处在冷兵器的时代，冷兵器跟热兵器是有代差的，所以美国的市场上基本上以机构为主了，散户的比例已经非常低了。中国现在A股市场量化比例10%都不到。我相信未来十年到二十年也会像美国那样，提升到60%到70%以上，因为确实你人想战胜机器，真的是挺难的一件事情。 A股未来的成长是残忍的。我说散户抹杀只是提醒，其实是必杀，必杀大部，至少消灭70%A股才能真正算得上成熟的市场。 在股市博弈过程中，许多人往往都有这样经历：依据“晦涩难懂”的股票研究、分析方法，选择买入股票，往往不会成功。股市中的“研究”一词，实际上就 是制造大量看不懂而且又毫无用处的东西，自认为研究上了水平，自己成了行家、专家，并依此选择股票，大胆购买，没想到根本不是你想像的那样，买入后虽然有 小幅上涨但很快就大幅下跌。你“割肉”出局，却又开始上升，当你又想挽回之前的损失再追进去，好像有人成心与你过不去一样，开始走低。更使你气恼的是，当 你准备再次斩仓卖出时，你的电脑又突然“死机”，结果未能卖出，把你死死套牢。事后证明，你选择的那些股票走势完全相反，不仅不是强势品种，反而是最弱的 一些。 因此这种“多磨”，当然从另一个方面也许又预示了你在股票市场所依据的选股方法根本没学懂，即便学懂了也并不适合你，或者介入的时机 根本不对。而如果介入的时机成熟，大趋势向上，何愁你选择的股票不涨，这种情形下，自会感觉选股方法正确而简单，也就不会让你连连斩仓割肉甚至套牢了。 上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言：“股票市场是有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。”炒股的技术来自于经验的积累，这一积累过程是艰难且痛苦的，那些懒惰的人，不愿动脑的人和只想快快发财的人在这行没有生存的空间。 股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说，股市简直就是一块经济福地。然而这个“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方杀机四伏，偶有斩获虽然不难，要频频得手并非易事，而以此为生则更是对自我和人性的挑战。 如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少，那就是：人性使然！说的全面些，就是这些永远不变的人性：讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复，使股民难于避开股市的陷阱。说得简单些，就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股民几乎必然地成了输家。 操作与分析的基本素养中最重要的两句话，就是“利润的创造，在于行情的掌握；风险的规避，在于概率的分析。” 股票操作上，历史会不断的重演，虽然会有一些差异，但总不至于太离谱。如果你能体会这两句话的涵意，那么，不论走势如何变化，它带给你的困扰会少一点，而惊喜总是会多一点。也就是说，当你出清持股后，不多时日，便看到回档，买进之后，往往惊喜买在底部区域。 不论基本分析，还是技术分析，只要关系到分析，就离不开逻辑；离不开逻辑的，就少不了概率，凡有概率事物的必然有统计，所以追根究底，操作与分析的技术就是统计的逻辑，任何分析和操作的方法都是这样得来的。 以起涨k线来说，其出现以后，展现力道开始涨的概率很高；以起跌k线来说，其出现以后，展现力道开始跌的概率很高。因为机率很高，所以拿来使用就是行情的掌握，也可以因为这根k线提供了我们很容易、很小的风险规避方式，虽未必每次都成功，但它也往往是惊喜的创造者。 各种中短线的搏击技巧也都是如此，永远是在k线图里面找概率，在各种指针中找概率，把发生概率高的拿来分析，把分析中较为稳定的方式拿来使用，这就是你的操作策略。每一个人的倾向不同，长线短线的策略也不同，所以每一个人的操作方式也都不同。一切符合你的风格，符合你的操作循环，自然就好。 主力攻于心计，你在期待天下雨来解除旱象？你还在期望行情？但是庄家却用股市的语言告诉我们，他们玩不动了，因此你的动作就是跟着庄家，在昨日拔档多单下空单，这是纪律的执行，再好的方法都要执行才算数，否则仍是方法归方法，输还是照样输，一点用处也没有。股市真的是会说话的，你要用心去倾听他的语言，掌握行情、准备着10%会被反扑的失败率，愉快的随着庄家的节奏，与庄共舞。 行情是否如预期，不是挺重要，问题在于，如果如你预期，你要如何？不如你预期时，你又会如何？带着10%尚未确认的风险和万一的时候的停损执行，是你必须的心理准备。如果不来点我的停损，就是我获利的开始。 论散户的自我提升 一位交易场上的幸存能手，归纳了几项交易规则，恰正符合了上述征人条件。谨罗列于此，但愿投资人能因而增加获利，远离苦痛。 无论新手或老手，往往都忽略了成功交易的心理要素。交易无疑是全球最具压力的工作之一，几与吞火表演或拆除炸弹无异。 交易绩效有时宛如云宵飞车，时而攀高，时而剧降，总是夹杂着欢乐与哀愁。一个不留神，市场便可能瓦解投资人心理，蹂躏投资人灵魂。只要进场交易，这类的经验便无可避免，但是投资人尽可学会如何应付这些情况，甚至学习从中获利。 1、只靠自己。当交易时，千万别想依靠他人，成就自己。投资人想依靠的人，可能根本不是一位成功的交易员。当然也有例外，但机会不多。只有相信自己，才能做得更好。 绝不将自己的失败归咎他人，这点无比重要。无论沦落到何种地步，自己必须为自己的决策负起全责。只有自己承担责任，才能改正错误，也才可能不重复犯错。 2、以长期目标为焦点。避免根据短期绩效调整交易方式。因为短期而言，任何交易方式均可能亮丽一时，然而长期累积结果，却可能糟透。另一方面，最佳的交易方式，也难免三不五时的亏损。因而，若以短期绩效，判断交易方式好坏，很可能剔除了最佳的交易方式，终而导致亏损。 3、不自我中心。以自我为中心，正是顶尖交易员的致命伤。这种例子屡见不鲜，别再因而成为牺牲者。以自我为中心的交易员，是无法面对亏损的。他们几乎禁不起连续几次的亏损。这导致他们往往以非常短期的绩效，评估交易方式的好坏。市场没有立即顺着自己的交易走势，便急急出场，无异是投资大忌。 4、在能力范围之内交易。交易不能影响正常生活。如果无论获利或亏损，投资人总是情绪紧崩，就千万别进场，因为一时的情绪极易导引出灾难性的策略与谬误的判断。投资人最严重的错误之一，便是获利后就加码。这种事最糟糕不过，因为欢乐后，紧接着而来的，往往便是亏损。在亏损之前加码，便会使得亏损较获利加快一倍。交易金额应保持恒常，毕竟，缓步稳健者，才会是最终赢家。 5、无论获利亏损，都别情绪化。交易就像打高尔夫球。每个高尔夫球员都有自己的优缺点，成绩也就时好时坏。当成绩好的时候，就觉得自己像老虎伍滋，以为已经找到了打球诀窍，不会再打进砂坑或水塘。不幸的很！下次他就发现自己进入了砂坑，大喊再也不打球了。 其实，交易心理才是在这些市场获利的关键。只有那些精确了解这些规则，及市场与投资人心理尤其自己心理的投资人，才能更有获利机会，而且同时还保持着理性。 而市场的博弈特征与人类战争机理又是如此相似，谁该向谁学，不言自明。如果有心留意一下兵法的思想体系，再对比一下世界顶级的交易大师的投资心得可以清楚得看到两个不同领域的思想家在灵魂深处的思想碰撞，和这种碰撞所迸发出的耀眼的智慧光芒。2500年前的《孙子十三篇》可谓人类历史上论述军事思想的典范，历代军事着作无出其右，从中我们可以发现其总结出的军事原则和思想体系，对交易的重大指导意义。 一、慎战思想：《孙子》曰：兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。兵者非利不动，非得不用，非危不战。主不可以怒而举师，将不可以愠而致战。合于利而动，不合于利而止。怒可以复喜，愠可以复说，亡国不可以复存，死者不可以复生。故明主慎之，良将警之。军事家告诫后人的最重要的就是不可轻言战事，战争是关系到国家存亡、和人民生死的大事，符不符合国家的根本利益是能否开战的基本标准，即开战的'风险/收益'比。领导人绝不能因为'愤怒'而轻开战端。交易同样事关个人的事业发展、公司的兴衰、以及国家经济、金融的稳定，交易大师也一再告诫投资人，从事交易一定要慎重，不可动用自己的生计来做股票。资金的投入一定要在出现好的时机时才进入，交易的唯一理由是目前是一个好机会，而绝不能因为情绪而盲目交易。 二、胜于易胜：《兵法》云：战胜而天下曰善，非善之善者也。故举秋毫不为多力，见日月不为明目，闻雷霆不为聪耳。古之所谓善战者，胜于易胜者也。故善战者之胜也，无智名，无勇功，故其战胜不忒。不忒者，其所措必胜，胜已败者也。是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。交易同样注重在行情明朗时动手交易。交易者立心以平淡为上，无险为高； 冒险为不得已，非存心为冒险而冒险。交易技巧是简单的，当你试图用复杂高深的手段解决技术问题时，你并不是想真正解决问题，而是在卖弄无用的学问。着名交易大师'斯坦利。克罗'曾经说过：'除非在你看来行情已经简单得就像弯下腰捡起墙角的钱一样简单，否则什么也别做'真正高明的交易者往往看不出他高明何处，因为在他进场交易的时候行情几乎是人人都已经明白了。总是'后发而先至'。 三、知形任势：在战争中高明的将帅特别注意利用外部有利的形势，避其锐气、击其惰归。凡战者，以正合，以奇胜。故善出奇者，无穷如天地，不竭如江河。是故善战者，其势险，其节短。势如[弓广]弩，节如发机。求之于势，不责于人，故能择人而任势。任势者，其战人也，如转木石。故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。交易也特别注重'形'与'势'，所谓形即目前市场的状态，势即价格的趋势。高明的交易者也和高明的将帅一样，总是顺势价格的趋势，去推波助澜，而不会去螳臂挡车。'重势不重价'是一个重要原则。'形态'、'趋势'分析在交易中占有极其的地位，能否辨清形势是关系到交易业绩和资金使用效果的核心因素。 |
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