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我经常说，投资赚钱并不难，买入指数基金就能获取市场的平均收益，沪深300的长期年化收益率在11%至13之间。 真正难的是长期获取超额收益，获取超额收益虽然困难，但也有方法可以遵循，自我入市到现在，我每年的收益率都跑赢了当年最强势的一只指数，比如说2015年涨幅84%的创业板指，2017年涨幅25% 的上证50。 今天我和大家介绍一些可以长期跑赢指数的投资方法，介绍顺序是从易到难，在实践中，大家也不必拘泥于单独的一种方法，完全可以融会贯通起来加以使用。 欢迎大家关注我的微信公众号：复利先生，每天有投资笔记更新，梳理当天有价值的投资信息。 1、组合买入多只指数增强型基金 指数增强基金是在指数基金的基础上，通过各种手段（主要是量化模型），想办法跑赢指数，获取超额收益。 目前看，A股指数增强型基金整体都跑赢了基准指数，这种现实在短期内应该不会有太大改变。 具体投资办法，是组合买入多只你看好的指数增强型基金。单只基金，有增强策略失效的风险，多只放在一起，应该会大大降低这种风险。比如，如果想投资沪深300的指数增强基金，可以一口气把景顺长城沪深300指数增强（000311）、博时裕富沪深300（050002）、易方达沪深300量化（110030）、富国沪深300（100038）、申万菱信沪深300（310318）、兴全沪深300（163407）、华安沪深300量化（000312）等等全部买下来。 关于指数增强型基金的更多内容，可以点击这里，看我以前写的文章。 策略缺点：随着A股市场的逐渐成熟，指数增强基金未来的超额收益会降低；增强策略不透明。 策略优点：当前是非常有效的，而且操作最简单。 2、指数低估区间买入，高估区间卖出，循环操作。 这个策略很简单，就是在市场低估区间买入指数基金，在市场高估区间卖出指数基金，然后循环操作。 策略缺点：非常考验人的耐心，操作周期非常长，从A股的历史看，一个牛熊周期大约要5-7年。 策略优点：方法非常简单，交易频次也非常低。 3、股指期货吃贴水。 股指期货就是挂钩股票指数的一种期货合约，比如说沪深300股指期货挂钩的就是沪深300指数。因为期货反映的是市场对未来价格的预期，所以当市场非常悲观时，期货的价格会低于现货（也就是指数点位），这种现象，我们叫贴水。 因为期货都有到期时间，时间一到必然会进行交割，随着交割时间的临近，贴水一般会逐渐收敛，直至完全抹平。 如果我们开仓存在贴水的股指期货，并持有到到期日附近，就可以在获得指数本身涨跌幅的同时，赚到贴水收敛的钱，从而可以跑赢指数。 策略缺点：股指期货这个产品比较复杂；开通期指账户需要一定的资金门槛，现在的开户门槛50万；牛市泡沫刚破的时候，贴水最大，这时候做还是不做，是一个两难的选择；贴水并不长期存在，只会在市场悲观时出现；几乎每个月都要移仓换月，有些麻烦。 策略优点：操作简单，交易频次不高，买入贴水的股指期货，持有到到期日附近就可以了。 4、折价买入相关场内基金。 有些场内基金，因为有封闭期等原因，它在市场上交易的价格，低于它的净值，也就是出现了折价。 投资折价的场内基金，如果市场转好，折价很可能会抹平，这个过程中，你既可以赚到折价收敛的钱，也可以赚到净值增长的钱，可以称得上是双击。最典型的案例就是2005年至2007年的封闭式基金，封闭式基金从折价30%至50%，到抹平折价，期间又有股市的暴涨，如果中间坚持分红再投资的话，收益超过10倍。 下图是目前场内折价的封闭式股票型基金（不含定增基金），目前的折价率普遍不高，但组合买入的话，应该会跑赢指数。  数据来源：集思录。 策略缺点：这些基金都是主动型基金，与指数走势并不完全一致，另外，投资主动型基金，需要对基金经理做深入的了解，如果对其理念、策略不了解、不认同的话，即使有折价也不要买。 策略优点：具体看折价幅度。 5、长期投资绩优股组合。 一只股票的长期回报，与他自身的净资产收益率（ROE，关于ROE的科普，可以点击这里查看）高度一致。也就是说，如果我们想持续战胜指数的话，只需要买入一篮子，未来ROE会持续超越指数ROE的公司即可。 一家公司可以长期维持高ROE的保证，就是它自身的护城河，关于护城河理论的详细介绍，可以点击这里进行查看。 策略缺点：选股难度很大，波动可能会很剧烈。 策略优点：真正的好公司，数量本来就不多，识别起来也没那么难，一次选好了，长期会受益，比较省心。 |
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