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王春禄论期货交易 2018.5.30 我们的看法是，你需要有效的市场交易策略和战术，并加上优秀的资金管理。同时拥有两者，也就是既有技术交易系统，又有优秀的交易策略和战术，你就可以进入赢家的行列。而且你可以长期赚钱。很多交易者都觉得，只要有良好的技术交易系统，或良好的看图方法，就能打败市场。事实上，良好的技术交易系统，甚至精确的趋势预测，只是成功的一半而已。光是准确地找出市场的趋势，或某一趋势的价格目标，还是不够的，更何况要做到这种程度已经十分困难。为了让赚钱的仓位赚的更多，亏钱的仓位亏的更少，你必须采用一套有效的策略。 我们曾遇见一些专业交易者，他们一直在想办法拟定策略，希望从未来几个月里大捞一笔。他们的运作情况像是一个小型的交易团队。以前，由于专注于短线，交易时没有纪律，完全漠视前后一致或有效的策略，所以老是亏钱。他们在检查了很多市场的情况，而且预测它们可能的趋势和价格目标之后，寻找合适的位置下单。可能这个目标价位只是一时心血来潮，并非是谋划已久。仓促之间所做的决定往往最不明智，这往往就是造成之后亏损的关键因素。 图为2016年5月份——11月底焦炭行情 印象最深刻的是2016年5月底--2016年11月底的焦炭期货。焦炭从5月底的811点，经过一月的整理，终于在6月下旬发生了变盘信号，MACD金叉并站上了零轴线，有团队意识到多头趋势来临了。一些冒进的交易者选择在此处进单，而那么些保守的则要看上几天。事情远没有那么顺利，空头交易者蓄势待发，但一直寻不到进场机会。8月初的一根阳线更是打破4月26日的新高，随后逐步攀升至1299点，随后就是一月的震荡整理。空头交易者认为大局已定，进场时机已经来临，甚至有多头交易者在此平掉，反手做空。之后的走势大家都知道了，焦炭期货连续16个交易日收阳，让所有空头交易者不断加仓，最后一路焦炭高歌猛进冲上了2276.5点。此外，作为黑色的一环，螺纹钢、焦煤、动力煤相继破位走高。这是明显的多头趋势，然而依旧有人在不断做空，他们觉得价格已经够高了。甚至有些人依据就是交易所上调手续费进行压制，价格会像4月份的螺纹钢一样，走势戛然而止。就连那些做多的也在恐惧，他们觉得行情随时可能逆转。 他们在慢慢提高加仓的数量。很不幸，他们的仓位像个倒金字塔，遇到第一次回调，他们就觉得是行情逆转了，然而那不过是上冲前的回调，而他们的账户已经很大的亏损。当期货经纪公司职员打电话催缴保证时，他们大为恐慌，赶紧把整个仓位平掉。如果这还不算糊涂的话，接下来他们就犯了典型的错误。空头仓位平掉一部分之后，他们开始做多，但他们又觉得上涨的空间不大了，行情随时可能逆转，这让他们十分恐惧，每次回调都以为行情逆转了（实际只是震荡）。倘若一次回调过大，他们认为要变天了，随之开始高位放空，希望一把之前庞大损失捞一些回来。在大多头市场的技术性回调处做空！一点也不奇怪，当市场不可避免地恢复上涨时，他们没办法迅速转成做多。空头仓位也一样亏损。 接下来几个月，他们的交易情况一直是这样。等到尘埃落定，多头交易者全都在2200多点平掉最后的多头合约时，空头交易者发生了惨烈的亏损，他们有的巨亏，有的则爆仓出局。把这笔钱拱手让给了不见得比他们聪明，但更能严守纪律，策略上也比较高明的其他玩家。很显然，他们的策略和战术，是绝佳的反面教材。他们在应该买入的时候卖出了；应该静观其变，计算利润的时候，他们却买错了。只要照着这些不幸的专业交易者所作所为反其道而行，几乎就可以说明什么叫做良好的市场策略。 这件小小的焦炭期货不幸事件，只是很多鲜活例子中的一个。我们可以找到不少例子，说明期货交易者是如何一再忽视优秀市场策略和资金管理的最基本原则，最终成为大输家的。大部分投机者都是无意中制造了这些灾难，结果都一样：重大损失。 再举一个最近的例子—— 图为2017年12月份塑料行情 2017年12月初，我们发出指令在塑料1805合约9350附近做多单。（这里说明一下，由于起初刚学习完，大多数人并不能在几天内就学会一整套的交易策略，加上他们又急于获得收益，或者说改变的效果。因此我们会给予一定点位，投资者可以根据自己情况跟进。）当发出下单指令的人在9350进入100手单子之后，随后价格一路冲向了9580附近。一周之后价格又回到了9350附近，那些之前跟进的部分人见状，纷纷平掉自己的多单，而实际发出指令的人并没有平掉自己的仓位，那些平仓的这么折腾一周下来并没有盈利。随后的事情，明显具有戏剧性，在他们平掉多单之后，行情开始逆转。 发出指令的人再次强调可以在9400附近进多单（说的同时，自己也在进），大家又继续跟着进，在价格越过9500，到达9700时，不少人又开始问在哪个位置平掉。很明显，这并未到达预期位置，那些耐不住性子的人吸取上次教训，觉得盈利的差不多了，就平掉一部分出来，在随后的两天内，价格回调了一半，他们最终平掉了所有仓位。当然我们不能这样一直下指令，为此那些急于求成的，在半路上就已经下了车，他们根本想不到塑料1805合约居然涨到了10180点。 从上面这个例子可以看出，下指令的人和跟着做的人并不在一个频道。从下指令的人角度来看，并未到达他所期望的位置，因此他们可以忍受这中间的震荡、回调。而那些跟随的人实际心中并没有底，他们不知道下一步该怎么做。而他们若是在学习完之后，挑一个自己熟悉的品种去研究之后，不管他们能否达到方才下指令人的水平，至少他们不会是稀里糊涂的状态。这对于他们交易来说，是最大的改进。如果他们一直朝着这个方向研究，并付出自己的努力，那么收获只是顺其自然的事情。 前些时候，有人来电话抱怨，说我们说的方法不管用。而当我们问到他持有的仓位时，他说自己重仓进入的，结果造成了巨大亏损。这很明显不是方法与策略的问题，而是资金管理的问题。在情况不明或者没有绝对把握的情况下，这位先生下了重仓。他跟大多数的投机者一样，过于笃信他认为某种能够盈利的方式，其结果就是在下单时往往重仓。这种坏的交易习惯很难克服，他让输的恐惧战胜赢的希望。他自己的系统是——持有亏钱的仓位，如果赚了钱，哪怕只有几百元，也要快速平仓。他显然是想尽快证明他学到的交易方法是正确的。最终结果证明他错了。那么，他已经吸取教训了吧？没有！他把自己的损失和表现不佳归结于策略问题，归咎于运气不佳。你能想象这样的事吗？ 如果你认为这只是个别情况，那我们再举个例子。在这之后不久，有位先生来找我。这个先生经过培训学习之后（起初他并没有期货的基础知识，培训的内容都是实战性的，因此他有些听不懂），丝毫没有依照自己的实际情况去研究品种，仅仅是靠主观臆想与猜测，听一些小道消息，就认为行情要按照他的意思走了。他下了全仓，注意这里是全仓，而我们在发出指令说（我们主要不在于发出指令，而是传授系统的实战性基本面研究方法），可以根据自己实际情况来下单子。这个世界上没有任何系统或交易方法能永保胜利，将来也不会有。但是，我们可以找到很多不错的交易方法，这些方法可以根据自己实际情况来使用。如果你能承受得住大亏损，在把握准的话，下重的仓位，如果把握不够准，就下轻仓，这是很简单的道理。 如果这些方法使用得当，并配以优秀的交易策略和资金管理（当然包括不要建立过大的仓位，也不要频繁交易），可以让交易者有能力做到长期赚钱。它们可以让交易者在赚钱的仓位上赚到更多，亏钱的仓位上亏的更少——这正是我们一直在寻求的优势。 原创声明：本文获作者授权发布，欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载 文章内容属作者个人观点，不代表任何立场。投资者据此操作，风险请自担。 |
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