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昨天证监会开了一个会 老兵这下算是弄清楚了 641的意思是： 与其“空喊”被骂 还不如“干点实事”~~ 这段时间： （1）《退市新规》夺权，这场最大的战役，算是拿下了； （2）《个税递延》拍板，这事关你我未来30年的重大决策~~~，也落地了； （3）就在昨天，在证监会主席办公会上，政策的脉络已经全部落地了~~~
老兵的结论是：这个政策是涉及到每个人最重要的养老政策，是必须慎重对待的，老兵今天会拿出很多干货材料，来说明一个事实，我们真正的风险，是来自于长寿风险，人口老龄化跟长寿风险比起来不值得一提~~~大家有没有想过一个问题，由于科技的进步，平均的寿命会延长，这会直接导致提早耗尽个人资源的风险。换句话说，人们享受生命的时间越来越长，但不幸的是，可供花费的金钱却越来越少~~~~这种“人活着，钱没了”的悲剧就是长寿风险~~~而要解决这个“巨大的隐患”，老兵的结论是：只有养老目标基金才能实现活得越久，收益反而越大的正循环~~~~那些还在观望的人，是会被“历史”淘汰的~~~~ 老兵的底气来自何处呢？？老兵的底气来自于最核心的政策，减税的总额会非常庞大~~~~而且50%最终会流向A股，老兵说一个逻辑和确凿的数据，大家就懂了：养老目标基金不同于其他FOF基金，他主要的特色就是： （1） 只有这个基金减税~~~~ （2） 别的基金不减税~~~
~~~这是个啥意思呢？老兵用白话文来说：就是每个人每年投资了多少“养老目标基金”，就可以减少缴税基数，到退出时，再缴税（用利润来缴税），老兵断定，只要个税递延政策落地了，对于缴纳高个税的高收入人群来说，这是刚性需求，是非常有吸引力的，具体的精算老兵会具体来算~~~
老兵先说一个“前人”的重要经验，就单纯拿美国的养老目标基金来对标：截至2017年底，美国市场有目标日期基金632只，资产规模为11158亿美元，数量和规模均约占美国公募FOF的50%；而目标风险基金251只，资产规模为3987亿美元，数量和规模均约占美国公募FOF的18%~~~~除此之外，老美的整个个人退休储蓄账户到2017年末，规模达到8.6万亿美元，其中4.7万亿美元投资于共同基金~~~
老兵就问一个问题，美国人口才多少人？？老兵断定：我朝的养老目标基金规模会非常庞大~~~现在已经是“万事俱备，只欠东风”了，按照以前的政策，如果没有税收优惠，买一个三年定期开放的养老目标基金，与买一个三年封闭期的股票基金区别不大，但是“个税递延”落地之后，规模必然会出现井喷~~~
老兵的这个“必然” 是有着完整的逻辑的 下面是精算的数据：
第二张图的数据，老兵要着重强调一下： （1） 缴税越多的人，收益越高； （2） 月收入1万的人，基本打平； （3） 月收入低于5千的人，比较坑爹，收益是负的~~~这没有什么解决办法，唯一的解决之路，就是提高自己的收入~~~
这种差异性，在退休之后，会非常明显，退休金差的不止一点点~~~造成这个结果的原因是，缴税基数、时间和复利：老兵给大家一个模板，因为绝大多数人收入区间在7千—2万这个区间，大家可以用下面这个算法来大概测算下，你现有的收入，退休后，大概可以节税多少钱，收益大概是多少~~~，以一个25岁刚毕业的职场新人为例，假设新入职的员工其收入为社会平均收入，一直缴费到退休，我们可以计算出到了他退休后当年每月可以分别在不同账户中领取的具体数额，具体如下（纵坐标单位为元）：从上表看出，当退休后我们每月平均能领取2.1万元左右！
~~~从目前来看，将月工资从3500元至90000元，按照条件带入计算，比较未参保人员需要缴纳的个人所得税，与参保后所需缴纳个人所得税的差额占月工资的百分比，可以明确的得出，在月工资达到16667元时，享受到税收优惠的比例最大为1.5%。
老兵认为，所有的信号都已经证明了一点：通过股市、债市养老的基础建设已经确定了，我们在这个武器上，是有很强的后发优势的~~ （1）1974年，美国开始实施养老金税收优惠政策，寿险公司资产与GDP的比值从当时的20%一直上升到了2007年的35%左右； （2）韩国自1994年推出养老金税收优惠政策，到2010年，其寿险公司资产与GDP的比值已经从当初的18%提高到接近35%的水平。
老兵从各国的实践来看：养老金规模最大的5个国家的累计股票配置比例都超过30%，其中美国、英国、澳大利亚的股票配置比例几乎每年都接近或超过50%。 有些人担心我朝的公募基金水平，呵呵，老兵今天要驳斥这种说法：先不说别的，就从“全国社会保障基金”的操盘说起，从2000年成立至今，社保基金的年化收益率达到8.44%，这不是最重要的，老兵要说的重点是，这其中，交给基金公司管理的资产达到一半~~~~当然了，有些人是瞧不起8%的复利收益的，但是老兵要说的是，作为养老金，这么庞大的资金量，能够复利8%，绝对全世界是顶尖的水平了~~~
除此之外，有些人还担心，靠美股养老靠谱，靠A股养老能行吗？？？老兵继续“实话实话”：无论是从实践还是研究的角度来看，也无论是中国还是美国市场，最关键的变量是：时间~~~~只要你拉长投资期限，再回头来看A股，就会发现权益类资产永远都是收益率最高的资产，房地产根本跑不赢权益类资产~~~无论中美，这都是事实~~~~~绝大多数人，输在了“耐心”和“时间”上面~~~
老兵今天把证据“亮出来”：下图的数据，任何人都可以去回测，我们只玩2个品种，中证股票型基金指数（Wind.H11021）和中证债券型基金指数（Wind.H11023），买入股票基金持有1年、5年、8年的平均收益分别为21.78%、106.31%、138.82%，持有股票基金1年获得正收益的概率为61%，而持有5年获得正收益的概率达到90%左右，持有8年获得正收益的概率达到100%，只要拉长持有期限后，股票型基金的“安全性”明显提升~~~
老兵最后“苦口婆心”说一遍 收货果实的最佳时间周期： 是8年~~~~~~~~~~~ 这既是一个事实 也是每一个人都可以操作的事实~~~~ 真正稳定盈利的变量只有一个 就是时间~~~~~~~~~
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