上节课我给你介绍了最常见的四大投资流派，或者说四种不同的投资策略。除此之外，其实还有其他流派，比如指数投资，量化投资，逆向投资等等。但基本上都还是由这四大流派衍生出来的。
1、不同流派，不同角度
通过DDM，我们知道影响股价的因素包括企业盈利（基本面）、无风险利率（资金面）、风险溢价（情绪面）三个方面。
虽然各个流派都由DDM衍生出来，但对这3个因素的关注程度是不一样的。比如，价值投资、成长投资更关注基本面；趋势投资更关注资金面、情绪面；主题投资更关注情绪面。
下面，我们以贵州茅台为例，来谈一谈，不同的流派，是如何考虑是否要购买这只股票的。截至2018年1月19日，贵州茅台的收盘价为750元/股。
对于价值投资者，他们会考虑
（1）贵州茅台未来现金流的现值及这个现值是高于还是低于750元/股。
（2）只有在现值至少是900元时，他们才会买这只股票。价值与价格间150元的差异，代表了20％的“安全边际”（150/750=20％）。一些保守的价值投资者，甚至会会要求更高的安全边际。
对于成长投资者，他们会考虑
（1）贵州茅台在销售额、净利润、现金流等方面增长的可能性。
（2）如果他们认为贵州茅台未来单价和数量还会继续高速增长，而现在的估值比较合理，就会选择购买这只股票。
对于趋势投资者，他们主要考虑
（1）通过量能、价格、时间、空间等各方面的技术分析，判断贵州茅台的股价近期走势会向上还是向下。
（2）如果通过分析，判断趋势依然向上，就会继续买入贵州茅台股票。如果发现趋势已经走坏，他们就会选择果断离场。
对于主题投资者，他们主要考虑：
（1）股市目前“以大为美”的市场风格能否持续？市场资金对白马股的追捧已经到了第几个阶段？贵州茅台是否有区块链等新概念？
（2）如果判断它的主题炒作还没结束，那么就会继续买入。一旦判断主题炒作结束，就会选择果断离场。
2、谁是武林盟主
上面，我给你介绍了不同投资流派的思维方式以及独门秘籍。你可能很想问，谁家的功夫更胜一筹呢？
在价值投资者的眼里，趋势投资实际上只是投机，根本算不上投资。因为，他们主要根据量、价、时、空等指标来预测价格，通过市场的博弈来赚钱，并不关心股票背后的公司究竟好不好。
而大部分股民做不了价值投资和成长投资的原因在于，他们没有精力来研究公司的价值，也缺乏研究基本面的能力。而通过技术分析、题材分析，能让他们更好地把握市场机会。
其实，就我观察来说，就像在武侠的世界里，凡是修得暗镖神剑者皆可独步天下一样。不同的投资流派，也没有绝对的高低之分。
将任何一个方面的功夫修炼到极致都有可能成为一代宗师。比如做价值投资的巴菲特，做成长投资的彼得·林奇，做趋势投资的索罗斯，做主题投资的中国游资，都有很好的投资回报率。
我把这几种投资流派的对比列在了下面这个表格，请你仔细看一看。
实际上，不同流派的投资大师，只是更偏向于某种投资方法，但也会采用其他流派的一些方法。比如巴菲特并不完全是纯真的价值投资者，实际上他也关心公司的成长性，也曾经说过“众人贪婪我恐惧，众人恐惧我贪婪”这样似乎只有趋势投资者才会说的话。
而索罗斯作为趋势投资大师，也非常强调基本面、安全边际、市场情绪、资金偏好等因素。
在前面的课程中，我曾经给你说过，历史上伟大的投资者对投资的理解其实都是相似的。他们具备一些共同的品质，同样也有类似的知识结构，比如，宏观行业的分析能力，微观企业的剖析能力，自我情绪的控制能力，市场情绪的理解能力，资金偏好的把握能力等等。
课堂小结
今天，我以贵州茅台为例，分析了这四种投资策略的不同思维模式。当然，无论是什么投资流派，所需要的品质和知识结构是类似的。
