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上周聊到宁波银行，这周谈一谈南京银行。与宁波银行一样，南京银行是第一批在A股上市的城商行，是城商行中的佼佼者，也同样是资本市场上的明星银行。
南京银行2018年上半年经营业绩明显优于整个银行同业，营业收入、净利润同比增速分别高达8.62%和17.11%。不良贷款率仅为0.86%，在银行同业中算是相当低的水平了，略高于宁波银行的0.82。拨备覆盖率为463. 01%,拨贷比为3.98%,跟宁波银行差不多，积累的家底非常厚。
首先，还是来看南京银行的发展战略。南京银行在半年报中着重强调了“大零售战略”和“交易银行战略”，前者是针对个人业务，后者是针对公司业务。
推动大零售战略，在当前的经济背景下，其实与其他银行发力零售业务的逻辑是一致的。经济更多依靠消费驱动，居民加杠杆程度提升，老百姓接触金融的门槛更低、消费金融的频率更高以及场景更多，这都决定了银行必须把零售作为下一阶段深耕的着力点。
在银行零售转型顶层逻辑一致的情况下，零售业务推进的程度，关键就是要看战略的决心和战略执行力。南京银行上半年末零售存款、零售贷款较上年末分别增长19.38%和19.9%，大幅高于总存款和总贷款的增长速度，说明零售战略的执行效果还是比较好的。
从零售存款和零售贷款的具体结构来看，南京银行的零售战略执行的也比较好。
先来看零售存款方面，上半年末活期储蓄存款和定期储蓄存款较上年末分别增长了19.3%和19.41%，储蓄活期和定期的增幅十分接近，而不像很多区域性银行零售存款的增长主要是靠定期来完成，说明南京银行在获取低成本零售活期存款来源方面取得了突破，这是衡量聚合零售客户黏性的重要标志。
再来看零售贷款，零售信贷总体上半年末较上年末增长19.9%，其中消费信用贷款的增长速度高达40.93%，消费信贷有这么高的增速，显然靠的不是人工的地推模式，说明南京银行基于网络金融的获客、审批已经非常有效率，零售信贷初步实现平台化和场景化。
交易银行战略的核心逻辑之一，在于通过现金管理、供应链、贸易融资、批量获客等手段增强对公客户的黏性，增加存款资金来源。2018年上半年现金潜力客户日均存款2400亿元，占对公存款的40.48%，对负债的带动作用也很明显。
以上花了大量篇幅在零售和交易银行上面，其实南京银行在市场上更多的是以金融市场业务闻名。应该说，在城商行里面，南京银行的金融市场业务是成熟度相当高的，资金营运中心单独持牌经营。就南京银行本身而言，资金业务也是利润贡献度最高的业务。从分部核算来看，上半年南京银行资金业务产生利润总额39.83亿元，远高于公司银行的27.89亿元和个人银行业务的4.66亿元。
南京银行金融市场业务上的优势，跟零售业务也能产生联动。比如在设计产品吸引结构性存款，在投资端为零售理财和私人银行业务配置资产等，都能够产生正向的协同作用。尤其是理财新规出来之后，对投研能力的要求更高，这方面在金融市场业务积累的优势可以派上用场。
整体来看，南京银行是一家非常优秀的银行。确立的零售和交易银行战略，并非是对原有的以投资为主导的业务结构的推倒从来，反而可以利用既有的金融市场业务优势对零售业务和对公业务进行正向的协同。
另一方面，南京银行后续的资产质量值得关注，偏低的股权回报率（不到10%）也有待进一步提高。 |
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