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资产负债表是一家企业财务的核心报表，通过对资产负债表的分析，我们可以分析企业的财务风险，对于资产负债表中的几个栏目，应收应付，预收预付这几个款项，很多朋友都会感觉很难理解。那么我就通过这一篇文章来为大家解析一下。 还记得我们先前学习的课程里提到一个关键的公式，企业都是举债经营的，净资产 总负债=总资产，其中净资产也称作股东权益 好那么我们来看一下资产负债表，这也是从新浪股票上下载的，资产负债表很繁杂，项目也很多，大家只需要了解几个重要的项目即可。  首先企业资产分为流动资产与非流动资产，流动资产指可以很快变现的项目，也就是说，企业要还债的时候，可以直接使用流动资产，因为变现很快，包括货币资金，这个直接是指企业账上的现金了。大家在流动资产中关注这几项，因为有点特殊，并且可以关联上利润表与现金流量表， 应收账款等应收类项目什么是应收账款呢？大家要知道，由于企业与企业之间业务的往来，由于涉及到交易金额，产品的数量的巨额，因此很多时候，企业如果做为供应商，会运用赊销的手法，即先把货给到客户，一段时间后，客户之后再把采购金额给到供应商，那么对于供应商而言，这时候在账上就形成了应收账款。 但是形成了应收账款后，有一部分客户会存在着之后不还钱给你，这也叫做应收账款的坏账，对于企业来说，虽然把货给出去了，但是钱没收到，形成了应收账款，但是呢，这一笔没收到钱的交易却可以记录在利润表中营业收入上，准确的说，没有收到现金，但是可以形成利润。所以应收账款是可以作为一种利润虚增项的。 同时一家大型的企业在采购时，往往会进行招标，那么对于供应企业，如果供应企业的产品没有很好的优势，可以运用延长客户户返还货款时间。 因此可以出现这样一种情况，假如企业的产品在市场上出现了其他的竞争着或者其产品不再有优势，企业为了把这些卖出去赢得市场，会采扩大赊销的形式，在负债表上就会体现出应收账款突然变的非常大，这其实是一个不好的信号。 其他应收款，这里大家也注意一下，如果这个突然变的很大，那么一定是不好的信号，其他应收款项，通常就是财务造假的重灾区，如果保持一个平常值，问题就不会太大。大家知道的安然公司财务造假，其中的其他应收账款项非常大。 存货再看看存货，存货很重要，如果存货突然变大，这个时候就要去对比一下主营业务收入了，如果收入没有增加，那么面临的很可能是存货的堆积，特别对于食品饮料这个行业，存货的越大越对公司不利因为有可能变质，当然，存货的量还有应收账款的数额，不同行业会不同，通常除了对比自己公司前期状况还需对比同行业其他公司状况，像基建，建材这类企业，应收账款，存货普遍会非常大。  非流动资产项 在建工程项，无形资产再来看非流动资产大家主要关注在建工程，与无形资产，在建工程突然变大，很可能企业有新的动作，类似新的产品研发，新的生产线。而无形资产，代表着一家公司的专利实力，品牌实力，一般无形资产越大说明企业的竞争力非常强大。  应付款项大家要看应付账款与预收账款，这两项之所以作为负债，应付是企业要给别人的钱，预收账款，是先收了别人的钱，但是还没有给别人产品，这说明了什么，应付账款大，说明了企业有着很好的供应商，稳定，因此可以先拿货，再给钱，说明别人求着你，而不是你求着别人 那么对于供应商，在他那这就是应收账款了，同理预收账款，是指提前收了别人的订单钱，这说明了企业产品有优势，别人都愿意提前给钱，再拿货，同时也说明了企业的信誉状况良好。  好那么我们来看看f10的内容，这几项就是关键项目了， 这几个项目就会生成这样几个财务指标，流动比率与速动比率，这两个指标代表企业短期偿债能力，大家有兴趣可以去研究一下两个指标的算法，流动比例最好要高于2，速动比率最好要高于1，最关键的指标，大家还是要关注资产负债率，这个一个总况指标，用负债除以总资产，当资产负债率为50%的时候，就说明这个时候，净资产也是50%，刚好可以还债务 这时候有朋友就问了，那是不是企业没有负债最好呢，当然不是，我们现在引入一个概念。 净资产收益率，大家知道净资产就是总资产-负债，那么净资产收益率就是，用净利润除以净资产，净资产是作为股东自己的钱，作为一个股东我们考虑的就是我们花了多少钱可以为我们自己带来多大的价值，于是净资产收益率就是这个意思，分子为净利润，分母为净资产，说明了在这家公司股东投入了1块钱可以创造多少比率的净利润归属到股东。 假如有两家完全相同的公司，相同的设备，相同的净利润。 第一家公司，总资产是5块钱，企业没有负债，这5块钱是股东投入的，净利润是1块钱，那么净资产收益率是1除以5为0.2，也就是20% 第二家公司，总资产也是5块钱，企业有3块钱负债，股东自己投入2块钱，净利润是1块钱，这时候净资产收益率为 1块钱除以2块钱，有50%的净资产收益率 也就是说，总资产收益率大家都是1除以5为20%情况下，第二家公司股东投入了2块钱就回报了净利润1块钱，哪个划算呢？ 这实际上借钱经营也就是杠杆经营，同等情况下，股东收益越大，但是由于是借钱，因此风险也越大，当然了太过于保守的企业也是不行的。 所以考核企业总资产整体盈利情况，我们用总资产收益率。考核股东能拿到多少钱，我们用加权净资产收益率，同时利用资产负债率，考核企业的风险大不大，太大的不要，太小的也不要，只有一家企业能为股东带来多少效益，大家才会去选择投资这家企业，而因为大家去选择这家企业，造成了市场上股票供不应求，于是股票价格就会上涨 最后为大家讲解一下最基础的财务初筛因子： 1.净资产收益率>10% 2.20%<资产负债率<45% 3.总资产收益率>7% |
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