|
巴菲特说过：价值投资不能保证我们盈利，但确是我们走向成功的唯一途径。今天我们说说价值投资的本质在哪里？ 价值投资的本质：寻找价值与价格的差异一般来说，价值投资会对整个企业全面了解后来买，他在买股票的时候，就好比买下街角的杂货铺一样，会咨询很多问题：这家店财务状况怎么样？是否存在很多负债？交易价格是否包括土地和建筑等？未来稳定和收益率怎么样，并与未来的价值把这个店铺买入，那么这就是一个价值投资标的 上面这个例子就是 简单的价值投资理解。未来的估值情况，有没有发展潜力。人们在投资领域会发现大多数的“掷硬币赢家”，这个特殊的群体存在着许多持续战胜市场的大赢家，这种现象绝非“巧合”二字能够解释的。这类投资者有个共同点：寻找企业整体的价值与代表该企业的股票在市场价格存在的差异，事实上，他们在利用两者之间的差异 价格与价值之间 的关系适用与股票，债券，地产，货币，贵金属等，甚至整个世界的经济。 从长期来看，公司的股票市场价值不可能远超其内在价值的增长率。当然，技术进步能够改善公司的效率并能导致短时期内在价值的飞跃。但是竞争与 商业循环的特性决定了公司销售，收入与股票价值之间存在之间关系，在繁盛时期，由于公司更好的利用了经济规模效益和 固定 资产设施，其收益增长可能超越公司的销售增长；而在衰退时期。由于固定成本过高，其公司收益也比销售量下降的更快。 实际操作中，股价视乎远远超过了公司的实际价值或者预期增长率，实际上，这种现象不可能持续下去，股价与公司价值之间出现差异必须得到修复。 当把市场运动趋势放在整个经济背景去考察时，价格与价值之间的差异就显得极为重要。投资者绝不能购买那些价格高于公司增长率水平的股票，或者说，敬而远之 举个例子：假若股票价格在某一段时间内增长了50%，而同时期公司收入只有10%的增长率，那么股票 价值很可能被高估  价值投资的基石：安全边际格雷厄姆曾告诉巴菲特两个最重要的投资规则： 第一：永远不要亏损 第二：永远不要忘记第一条 巴菲特始终遵循老师的教诲，坚持“安全边际”的原则，这也是巴菲特永不亏损的投资秘诀，也是成功的基石。格雷厄姆说:安全边际可以被用来作为试金石，以助于区别投资操作和投机操作。根据安全边际的价值投资，风险更低收益更大 如果忽视安全边际，及时你买入了非常优秀企业的股票，如果买入价格过高，也很难赚钱。所谓的安全边际，就是你买入的价格。及时对于最好的公司，买入价格过高的风险仍然是存在的。安全边际的实际操作中的优势有： 1.降低投资风险 2.降低预测失误的风险 投资者在买入的价格上，如果留有足够的安全边际，不仅能降低因为预测失误而引起的投资风险，而且在预测基本正确的情况下，还可以降低买入的成本，在保证本金安全的前提下获取稳定的回报 例如：我们在10块钱买入股票，和在8块钱买入股票。或者预期收益将会更高，报酬潜力也会很高，风险越低。那么问题来了，我怎么确定价格就是最低的呢？这就是我们经常说到的长期投资，分批介入的原则了 相信这种“安全边际”原则，格雷厄姆尤其强调这一点——是投资成功的基石  价值投资的三角：投资人、市场、公司要想成功的投资，你不需要懂得有多大市场，现代投资组合理论等，你只需要知道如何评估企业的价值以及如何思考市场的价格就够了 巴菲特说：评估一家企业的价值，部分是艺术，部分是科学。价值投资者需要评估企业价值，思考市场价格。关于价值投资，作为一般投资者并不一定要学习那那些空洞的理论，只需要学习公司评估与正确看待市场波动。 成功的投资者不需要天才般的智商，也不需要内幕消息。所需要的就是在决策时候的思维模式。市场的表现越是愚蠢，善于捕捉机会的投资者胜率就越大。 综合巴菲特价值投资的论述，我们总结为价值投资的金三角 1.培养理性自制的性格 2.正确看到市场波动 3.合理评估公司价值  一、如何分析自己，培养理性的性格 投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。 投资者对公司的历史进行分析，需要保持理性；对公司未来进行预测时需要敏感和直觉。同时不断在实战中增加自己的判断能力，操作技巧，技巧一旦形成，就必须严格执行。三天打鱼，两天晒网是不行的。 二、如何分析市场 态度对市场波动有很大的作用，是因为股票市场的影响力是巨大的。正如巴菲特说的：当别人贪婪的时候我恐惧，当别人恐惧的时候我贪婪。只有站在少数人的心理状态，才有可能获利，毕竟市场上亏钱的事多数，我们不能和他们一样对待市场。 巴菲特与彼得林奇的进本原则：要逆向市场而不是跟随市场。是同样的意思 三、如何评估公司价值 投资者首先要对公司价值进行评估，确定自己准备买入的企业股票价值是多少，然后跟市场价格比较来买。当前所属行业的的前景，政策的扶持，公司内部体系的完善性，近两年公司的业绩预增，签订的重大合同，董事长的换届等等就是重要的指标。 公司股票的市场价格大大低于其内在价值，将会为价值投资 的人提供很大的安全边际和较大的利润空间。因此，价值评估是价值投资的前提、基础与核心。 如果你还在处于亏损状态，价值投资的你值得拥有，仅以此文先给大家，希望对大家有帮助，欢迎留言交流~喜欢记得给个赞 |
|
|
