一什么是PEG在估值指标中PEG意为市盈率相对盈利增长率指标最先由Jim Slater提出来公式为PEG=PE/净利润增长率PE即为某期公司市盈率水平分母为对未来的净利润增长率预期根据考察年限的区别可以选用1年2年较短的年复合增长率也可以选用5年10年这样的较长年复合增长率一般而言PEG指标<1意味着企业进入投资价值区域负值意味着亏损该类不考虑PEG越小企业投资价值越大反之不具备太大投资价值 PEG指标优点是将企业的当前价值和未来成长预期进行了结合在这个体系内你不用单独考虑PE为40倍的个股贵不贵而需要对其未来的增长作出预测此外由于行业的区别不同行业的市盈率一般差异较大PEG指标可以消除这一影响对不同行业的个股价值进行相对对比同样这个指标的缺陷在于如何较为准确预估一家企业未来的净利润增长情况一般而言参照企业过去的增长率水平具备一定参考意义但这种办法局限在于某些企业正处于新兴发展或者周期波动较大的阶段这时候增长率的估计需要借助行业其他公司的增长路径以及发达国家行业发展规律来进行客观的判断 二哪些行业较为适合PEG估值PEG指标对成长股的筛选具有很大价值高成长的行业一般集中在环保互联网科技等行业这些行业未来的增速大体上具备较高的确定性以网宿科技为例这家做CDN内容分发与加速IDC数据存储为主的企业在2013～2015年成为明星股从当时的PEG水平来看由于国内互联网的高速发展BAT巨头们暂未进入这一领域网宿科技作为行业市占率最高的龙头PEG指标最低达到0.35极具投资价值此后三年间公司确实迅速发展业绩高速增长股价上涨超过10倍近年来随着网络基础设施的大量建设巨头们纷纷蚕食市场份额公司高速增长的时期慢慢过去PEG迅速走高此时投资价值变得更较小  图网宿科技PEG走势图 此外周期行业中炒作逻辑中也暗含着PEG估值思想周期行业一般适合在高市盈率时候买入低市盈率时候卖出在高市盈率时候意味着公司处于周期低点存在反转预期未来业绩会发生巨大转变此时对应的PEG水平相反是最低的而业绩一旦兑现处于周期景气高点此时PEG水平相反是较高的典型周期企业如万华化学其PEG较高位置一般对应的是MDI景气度阶段高点但万华由于自身龙头地位持续盈利能力相对一般周期企业较强 
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