 今年开始，又有很多人拿着钞票，跑步冲入A股。上一次同样的事情发生在3年前，仅仅2个月之后，股市暴跌，许多人被套牢在大盘里。 那时，不论在机场，还是在高铁站，到处都有人谈论股票。 而最常听到的就是：我XX在一个金融公司上班，他有内部消息。 为什么我们经常能看到买股票亏钱从而家破人亡的案例？ 因为他们把买股票当成了买菜，盲目轻信，不用大脑判断。如果听听各种小道消息都能发财，恐怕遍地都是巴菲特。 这些人也让大众对“投资”产生了误解。事实上，每个人都应该尝试投资，金钱是放大镜，它能清晰地展现人类的理性，也能凸显人性的疯狂。 和其他领域一样，投资能力也能通过“刻意练习”来提高。在掉过许多坑之后，我就来勉强的回答一下，今早朋友所问的，如何入门股市的问题。 选择你的道路 每次说到这个话题，就会回忆起《黑客帝国》中的经典桥段：红色药丸还是蓝色药丸？选择不同的药丸，就选择了截然不同的命运。 很多事情都是这样，股市也不例外。采取两种完全不同投资方式的人无法互相理解，因此在开始就要坚定地选择一条道路。 价格分析的投资方式 基本面分析的价值投资 用经常听到的词语来说明的话：价格分析就是短线投资;而基本面分析就是长线。 如果你选择了前者：短线投资的话，现在就可以退出本页面了。 如果你选择了后者，那么我要恭喜你，你选择了一条与巴菲特为伍的道路，虽然这条路并不好走，如何判断一个企业的价值，是一门技术活。 理解价值投资 本杰明·格雷厄姆说过一句话，值得打印出来每天提醒自己： 短期来看，股市是投票机；长期来看，股市是称重机。 股市每一天都在波动，而且变化莫测，就像是一个闹哄哄的投票现场。 但只要我们把时间尺度拉长，就会发现：一个企业的股价主要由它的价值决定。乐视曾经涨上天，但现在即将面临退市；茅台遭遇塑化剂危机时，股价大跌，但在随后的几年里，不断上涨，现在已经成为了第四家超过万亿大关的公司。 判断一个公司的价值，最基础的方法是去看财报。财报里写着公司的盈利状况，未来发展策略，以及其他你该了解的东西。 了解基本面 看完财报，你可能会想：是不是应该了解一下行业和竞争对手？这时候，我们进入了股票投资的核心部分：基本面研究。 不过，作为一个业余投资者，既缺乏足够的时间，又缺少充足的资源，应该怎样分析公司呢？ 行业：是不是一条长长的雪道？ 一个公司所在的行业，决定了它能达到的价值高度。技术和社会趋势不断变化，行业价值也随之改变。 之前，全球市值最大的公司，大多都是能源公司;而现在，科技公司占据了大头。 一个行业的用户越来越多，用户对它的需求越来越深，它就会在经济生活中发挥更大的作用，行业龙头企业的价值也会水涨船高。 商业模式：公司是否建立长期盈利的核心竞争力？ 同处一个行业，不同公司的价值也差别很大。 一个能盈利，并且盈利规模原来越大的企业，会获得市场上的更多认可。那么，企业如何才能做到这一点？要看它有没有建立起自带核心竞争优势的商业模式。 管理团队：创始人人格和团队分工 一流的企业家顺势而为，伟大的企业家创造趋势。企业创始人的野心、判断力和管理能力，会极大地影响企业的走向。 没有乔布斯的二次复出，苹果不可能拥有如今的盈利水平和地位。 面对人性 在做投资的时候，你会体验到人性的两大特点：恐惧和贪婪。 股价下跌了，尽管你看好这个公司，但看到很多人抛售，你心里依然会不停打鼓，恐惧像幽灵一样缠住你。 去年年底和今年年初，并没有什么利好的消息传出，但是市场的热情突然间完全不一样了。 投资者心理不断变化，引发股价的短期波动，股价的变化进而影响投资者的心理，两者相互促进，索罗斯把这叫做“反身性”。 因此，战胜短期情绪的唯一方法是：忽略它，只关注股票的内在价值。 在踏入股市前，你还需要问自己：长期来看，希望投资的年化收益率是多少？凭直觉先在心里写个答案。 所有人都希望看到的是，几天内股票就翻了一倍。但实际上，需要知道，20年来，巴菲特的平均年化收益率为23%。 指望好运降临在自己头上，还不如想想，午饭吃什么，至少更加现实，不是么？ 连续写作81/100，让写作成为习惯。 |
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