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套利的概念不是这样的。通常我们这样理解套利：无风险套利是指可以同时买卖，买卖之间有利差可以锁定。有风险套利是买卖之间有个时间差，虽不能锁定利润，但有足够的安全垫去应对。
不知道你30-40%利润是怎么算出的？如何套利？ 先说一下一个基本公式：转债的转股价值=正股价*100元/转股价 比如特发转债，现在正股价15.47，转股价6.78，转债的价值就是228.17元。 但是，现在特发转债的市价是180.47元，折价47.7元（=228.17-180.47元），折价率达到 20%，这指的是可转债比正股便宜20%； 假如特发转债在转股期，收盘时有20%的折价率，那么尾盘买入特发转债马上转股，第二天得到正股马上卖出，即使正股第二天跌停，只要能成交你还以套到10%的利。 但是！关键就是现在不是转股期，才可能出现19%的折价！这个折价会在转股时点5月22日到来时趋近于0，通常保持一个微小的折价。这不会是个突然的过程，比如有一天之内，而是一个逐渐收敛的过程。 如果你有可以操作的工具的话，比如你可以买入特发转债，卖空对应金额的正股，那么恭喜你，你就锁定了利润。但是遗憾的是没有这个工具，这正也是20%折价还存在的原因。 但在一点可以肯定的是，你持有特发转债到5月22日比你持有特发正股到5月22日的收益更高，高多少呢？接近但不超过20%。但是，在4月2日至5月22日之间，这50天会发生什么，谁也不能确定。 如果正股跌了，比如跌到10元，它仍然满足强赎条件。但是转债的价值=10*100/6.78=147.49元。你如果是173元买的，还是要亏26元左右的。 |
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