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可转债简单实用介绍-----优美

2019-04-02  好飞1117
套利的概念不是这样的。通常我们这样理解套利:无风险套利是指可以同时买卖,买卖之间有利差可以锁定。有风险套利是买卖之间有个时间差,虽不能锁定利润,但有足够的安全垫去应对。

不知道你30-40%利润是怎么算出的?如何套利?

先说一下一个基本公式:转债的转股价值=正股价*100元/转股价

比如特发转债,现在正股价15.47,转股价6.78,转债的价值就是228.17元。
但是,现在特发转债的市价是180.47元,折价47.7元(=228.17-180.47元),折价率达到 20%,这指的是可转债比正股便宜20%;

假如特发转债在转股期,收盘时有20%的折价率,那么尾盘买入特发转债马上转股,第二天得到正股马上卖出,即使正股第二天跌停,只要能成交你还以套到10%的利。

但是!关键就是现在不是转股期,才可能出现19%的折价!这个折价会在转股时点5月22日到来时趋近于0,通常保持一个微小的折价。这不会是个突然的过程,比如有一天之内,而是一个逐渐收敛的过程。

如果你有可以操作的工具的话,比如你可以买入特发转债,卖空对应金额的正股,那么恭喜你,你就锁定了利润。但是遗憾的是没有这个工具,这正也是20%折价还存在的原因。

但在一点可以肯定的是,你持有特发转债到5月22日比你持有特发正股到5月22日的收益更高,高多少呢?接近但不超过20%。但是,在4月2日至5月22日之间,这50天会发生什么,谁也不能确定。

如果正股跌了,比如跌到10元,它仍然满足强赎条件。但是转债的价值=10*100/6.78=147.49元。你如果是173元买的,还是要亏26元左右的。

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