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集团客户 风险 与案例分析 作者：传涛  01 目前集团管理现状和风险  近年来,以集团为特征和纽带的的各种关联性客户得到了快速壮大发展，成为银行重点营销的客群。在带来大量结算、存款、息差、中收等收益的同时，对成员多、跨行业、跨区域的集团授信在管理上存在诸多管理难点，特别是集团成员之间的关联风险快速扩散和传导也给银行带来了“难言之隐。”一方面，集团客户一般混业经营的现象比较普遍，成员企业之间的关联关系复杂而隐蔽，一些集团尤其是自然人作为实际控制人的集团，其实际控制人在企业管理中个人意志体现较为明显，为了出于自身利益考虑，隐瞒关联关系，套取银行授信。另一方面，商业银行由于业绩压力或其他种种原因，过度放大集团客户授信规模，在“垒大户”的过程中不断降低了风险敏感度。部分信贷部门经办人员信贷业务管理水平不高、风险意识不强，甚至存在有意规避监管和总行管理部门对授信、担保授权等方面的限制，更有甚者竟出现协助集团客户隐瞒真实情况的现象，给集团客户管理带来了较大难度。 从风险来看，集团授信普遍存在以下问题：一是多头授信、过度授信引发融资总量难以有效控制，二是对银行准入的会导致授信主体粉饰经营和财务状况的逆向选择。三是复杂的担保圈和关联交易不断突破银行的抵质押标准，导致银行授信信用化和资产悬空化。四是多元化举债扩张特别是涉猎金融、地产等行业极易导致资金断裂。   02 集团客户的认定标准 1、官方标准。原银监会《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》（2010修改版）》（银监令〔 2010 〕 4号）第一章总则第三条即：本指引所称集团客户是指具有以下特征的商业银行的企事业法人授信对象：（一）在股权上或者经营决策上直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制的；（二）共同被第三方企事业法人所控制的；（三）主要投资者个人、关键管理人员或与其近亲属（包括三代以内直系亲属关系和二代以内旁系亲属关系）共同直接控制或间接控制的；（四）存在其他关联关系，可能不按公允价格原则转移资产和利润，商业银行认为应当视同集团客户进行授信管理的。虽然官方标准很难适应目前复杂而隐秘的集团管理现状，但仍然为目前主流集团客户认定标准。 2、实践中一般审批部门还根据以下情况认定为集团客户：在业务上一方为另外一方唯一的供应商或者渠道商；在担保上双方具有担保或者互保的关系；在资金上具有混用、串用等频繁、大额的往来等等。 03 某集团案例 A集团涉及有线电视、有色金属、化工、旅游地产、葡萄酒等多个产业领域，其下属小集团B企业为集团化工板块，主要产品为重芳烃、增塑剂、石油树脂、精制芳烃、乙烯焦油、苯乙烯焦油、渣油等。A集团为投资管理型企业，为B企业的授信提供担保。从A集团具体从财务来看，截至2018年末集团合并总资产214亿元，负债总额177亿元，负债率82%、流动比1.28；全年实现主营业务收入103亿元，同比增长2.87%，净利润0.69亿元、同比下降49.19%，盈利水平下降的主要原因在于公允价值变动损益减少及期间费用增加。集团本部为投资管理型公司，截至2018年末，集团本部总资产83亿元，负债总额70亿元，资产负债率84.%、流动比率0.95。资产包括：货币资金12亿元、其他应收款27亿元、长期股权投资39亿元；负债包括：短期借款15亿元、其他应付款18亿元、应付债券6亿元、长期借款20亿元，有息负债占比67%。实现营业收入0.67亿元，净利润总额167万元，盈利水平下降的主要原因为投资收益同比减少1亿元。总体看，母集团虽有一定的规模优势，但负债水平偏高，盈利能力出现下降，融资能力尚可，特别是本部现金流较少，担保能力一般。 B企业集团自身存在的问题如下：一是B集团外部融资远超过实际经营所需，具有融资平台性质，其财报数据未完整反映借款人实际银行融资及资产情况，需关注过度融资及资金挪用风险。从借款人财报中的数据来看，B企业资产规模保持增长，随着三期项目投产，固定资产增长较快。预付账款、其他应收款、固定资产均为下属项目建设形成。其实质承担下属子公司融资职能，且大部分融资用于子公司项目建设。从征信的贷款余额来看，远高于B集团报表金融负债金额，且子公司报表来看其融资项目建设主要依赖母公司外部融资。二是B集团近期产业快速扩张导致资金链绷紧。从负债结构看，借款人自发性融资能力弱，对金融机构融资依赖性大。负债总额主要为长短期借款和租赁融资，基本无上游占用资金。从B企业经营战略来看，主要通过股权收购及新建项目方式实现快速扩张，现金流量表中投资活动中支付的现金连续增长。其投资下属的主要子公司为2016-2018年期间，仅2017年以来的投资规模近20亿元，其中借款人本部投产三期项目3亿元；C项目总投资约13亿元，于2017年开始建设，目前仍处于建设期，项目建设资金主要依赖借款人外部融资，融资渠道为银行信贷资金及租赁融资，需关注后续资金落实到位情况，防范完工风险。另B企业年下半年收购D公司股权款3.5亿元，导致营运资金较紧张。此外，对外担保余额2.29亿元，系对子公司担保。 结论：鉴于借款人近期产能扩张及对外投资增长较快，自有资金积累不足，主要依赖外部融资，整体融资规模过大，短期偿债压力较大，关联交易较复杂，财务信息编制不规范，且担保措施较一般，因此为该集团的授信策略应该以减退为主，产品以贸易型融资为主，用于借款人自身经营周转，严格防范挪用于项目建设及股权投资等资本性支出。 04 集团授信的延伸思考  一是宏观上要对集团融资额度的动态管理。整个集团授信额度要根据集团的生命周期、行业周期、经济周期、企业经营财务、融资环境和风险管控能力适时调整，要动态在支持类、维持类和减退类的策略中切换。二是微观上持续优化集团信贷资源的配置。要根据集团的经营板块地位和趋势，加大核心企业和主业公司的授信支持力度，避免介入低层级和非主业的集团子公司。 |
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