做多中国的正确姿势（上）：一个简单易行的选股策略 #做多中国# 今年4月份以来，尽管大盘相对弱势，但...

#做多中国#

今年4月份以来，尽管大盘相对弱势，但是以蓝筹白马股为主的核心资产却屡创历史新高，走出了一波完全独立的行情。详见：大牛市？不来也罢！

如果我们把时间拉长到最近10年，大家耳熟能详的核心资产大多获得了令人瞠目结舌的收益。最近10年，格力电器涨了9.8倍，贵州茅台涨了10倍，伊利股份涨了10.8倍，恒瑞医药涨了12.4倍……

很多实例可以证明，在过去的20多年里，那些买入核心资产，并且长期坚持“做多中国”的投资人，大多获得了不菲的收益。

对于普通小散来说，“做多中国”的正确姿势是什么？或者换句话说，有没有简单易行的选股指标，帮助小散筛选出核心资产，一起参与“做多中国”？

下面我简单扯一扯。

1、利用ROE指标直接筛选好公司

股神巴菲特曾经说过，“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE（净资产收益率），那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”

ROE（净资产收益率）是指公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。通常一只股票的长期年化收益率大致接近于该股票的ROE。

我曾经用ROE大于20%的指标以5年和10年为时间段分别跑过两个数据。扣除最近两年上市的新股，连续5年ROE大于20%的股票一共有24只，其中就有我比较关注的几只品牌消费股：贵州茅台、格力电器、美的集团、海天味业、伊利股份。

连续10年ROE大于20%的股票比较少，只有7只。我关注的品牌消费股里只有茅台、格力和美的入围。个人以为，如果不考虑估值的话，上述几只品牌消费股都值得长期关注。

需要说明的是，这个数据我是今年8月初跑的，所以涉及今年以来股价涨幅的这一列，数据已经过时，请大家自动忽略。

2、利用ROE指标先选好行业，再选好公司

大家都听过选股的“三好标准”，即好行业、好公司、好价格。对于一家上市公司来说，身处一个好的行业（赛道）有时甚至比努力（优秀的管理层）更加重要。

如何判断一个行业是好行业？个人以为老巴的ROE指标同样可以直接拿来用。我选了最近两年ROE的均值这个指标，给28个申万一级行业做了一个简单排序，排名前两位的就是最近两年涨幅惊人的食品饮料和家用电器行业。

这里面有一个看起来很“异常”的数据：钢铁行业的ROE居然排名第三。这个其实很好理解，因为钢铁行业属于强周期行业，最近两年刚好在景气周期，所以用ROE这个指标来判断好行业或好公司，需要加上“常年持续稳定”这个前提条件。

ROE排名第一的食品饮料行业毫无疑问是大家公认的好行业，这个行业历来牛股辈出，也是我非常喜欢的一个行业。我在食品饮料行业用近5年平均ROE大于15%这个指标来排序，生成一个表格，仅供大家参考。

总体来看，个人觉得食品饮料行业中的品牌消费公司，值得投资者长期关注。特别是受益于消费升级的高端品牌消费股，在强者恒强、赢家通吃的存量市场，还有广阔的前景。详见：谈谈我的选股思路和买基心得  

@今日话题 @旭川雪山

PS：我理解的 #做多中国# ——以合理的价格买入核心资产或持有核心资产指数基金。下一篇写写《做多中国的正确姿势（指数基金篇）》。