|
双层股权结构即AB股制，同股不同权，即A股每股具有一个投票权，B股每股有多票投票权（一般每股为10票）。普通股东持有A股，创始人持B股，来保障控制权。 拿拼多多的例子进行解释。 01、拼多多的AB股制根据其招股书显示，上市前黄峥的持股比例为50.7%，上市后黄峥的持股比例达46.8%，拥有89.8%的投票权。其联合创始人的持股比例约为0.3%，黄峥与创始人团队通过合伙人制度共同控制董事会。除给少数员工做股权激励，其他为投资人持股，其中腾讯占比17.8%，只有3.4%的投票权。 和京东一样，拼多多实行的同样是AB股的双重投票权结构，A股每股具有一个投票权，而B股每股有10个投票权。持有B股的只有黄峥一人，其他人都是持有A股。 同时拼多多还规定： A股在任何情况下都不能转为B股，B股可以随时转换为A股。但如果B股被转让给其他方，则B股自动转化为A股。 这种双层架构使得公司的控制权牢牢控制在创始人黄峥手里。 AB股和传统公司的同股同权原则不同，双层股权制度是为防止创始人控制权的丢失，以及公司被外部投资者恶意收购而出现的。 在单一普通股结构的公司，所有股东在并购中出售股份得到同样的利益；但在双重股权结构公司，在并购时即使其他大部分股东的股权被外部收购，但控股股东还是能主导公司的控制权。 |
|
|
