UC头条：如何看待指数基金?

买指数基金，就是买国运。从长远来看，指数基金的趋势是上涨的。所以，这也是许多大V一直都推崇指数基金的原因，同时也是一直都是小白比较信赖的理财方式，没有之一。

为什么这么说呢？

到这里，我来详细讲一下。

这里，先从以下几个方面来讲：

一 什么是指数基金？

二 指数基金的特点是什么？

三 常见的指数基金包括哪些

四 如何挑选指数基金

五 如何买卖指数基金

六 小白投资的心里建设

一 什么是指数基金

指数呢，其实很简单，就是一个加权平均值。用来反映市场的一个平均水平。

指数基金，实质上是一款被动型基金，就是投资了一批符合某种标准的股票组合的基金。

指数就是指这个选股标准。这个标准其实有很多，比如市场上每年盈利最高的前 100 只股票、规模最大的 300 只股票等等。这些排名数据每年都会变动，所以这个标准下筛选出的股票也会不停的变动。

指数基金，就是基金经理不主动寻求超越市场的表现，复制别人的整个投资，不需要你自己花太多精力来做选择。听起来是不是很完美？

这个排名的方式，打个比方，在音乐市场上，一直都有新歌打榜。前50名的新歌都会在电台滚动播放，哪一天有其中的一首跌出前50名了，另外会有新的歌曲补上去，重新排名前50名的歌曲。

这个就类似于我们平时所说的上证50指数，就是指在上海交易中心上市的，排名靠前50的上市公司，沪深300指数，上海交易所和深圳交易所2个市的排名前300的上市公司，当然这个排名的考量因素会有很多，比如说股票的规模啊，分红的比例啊等等之类的。

既然我们知道了指数基金，那我们就来看一下指数基金有哪些特点呢？

二 指数基金的特点是什么？

第一，就是无情。这里没有什么情面可以讲的，你上市公司表现不好，就得要下架，踢出50指数，或者300指数的排名，给表现好的上市公司进入这个指数。

是不是够冷酷无情的？

第二，就是永远都会存在。不会因为有一家公司的某种原因退市，也不会因为某一家公司的表现不好而受到影响。因为是看的是最好的排名，所以就会一直都有。

就象是排名嘛，不管时事如何变迁，这个排名，永远都在。

举个例子，美国有个著名的指数，叫道琼斯指数，在100多年前就有了，最初只有100个上市公司入驻道琼斯指数，随着时间的慢慢推移，100多年过去了，道琼斯指数从当初的100点，到现在已经涨到了2万多点，将近3万点了，但当初入驻的道琼斯指数的这100家公司，留得最长久的是通用公司，但这家公司在2018年也因表现不佳被踢出了道琼斯指数。

这个有点类似于永垂不朽，是不是？指数永远都在，但你公司表现得不好就可以不在指数里。

第三，我们投资的，是这个指数，而不是某一家公司，这个指数，可以是上证50，可以是沪深300，也可以是中证500指数。中证500，指的是沪深市场上，排名前300以外的第301家到第800家，一共是500家上市公司的总和。随着中国经济的不断发展，市场的水平是一直在上涨的。

所以，指数其实是长期上涨的，而且它的上涨速度比其他的资产大类要更高一些，是不是就可以笑到最后了？

第四，每个基金在运作的时候呢每年会收取管理费和托管费，管理费呢，是基金公司收入的主要来源。普通的股票基金呢，一般会收取基金规模的1.5%左右管理费。

普通基金呢，一般会收取1.5%左右的管理费，比如说我们投资了一万块钱在某一只主动型的基金上，一年的费用是150元，不管基金赚钱还是亏钱，这150元，都要扣除，这个费用也是基金公司的主要收入来源。

但是指数基金的管理费率就比较低了，一般只有0.69%，也就是说只有69元。当然，也有大规模的指数基金的管理费会低到0.5%或者更低。

钱虽然不多，但长期来看，这个差距还是很大的。

所以说，指数基金的另一个优点就是成本低，费用便宜。

第五，操作简单，方便，投资门槛低。这点其实非常适合小白理财。我们在刚刚开始学习投资的时候，不需要几万块钱的起投点，每次只需要要投入几百块钱，也可以做投资。

同时，因为每次投资的钱比较少，所以还可以起到强制储蓄的作用。

操作简单呢，只需打开APP，转入相应的金额，看好自己挑选的基金，一键购买就可以了。

三 常见的指数基金有哪些？

国内有三大指数系列：

1上海证券交易所开发的上证指数系列。

2深圳证券交易所开发的深证指数系列。

以上都是属于交易所所开发的指数。

3还有一个中证指数公司开发的一系列的中证指数。

美国有三大指数，纳斯达克，标普500和道琼斯。

纳斯达克指数呢，是交易所指数。

标普500和道琼斯指数的则是指数公司所开发的。

股票基金，就是去投资股票。股票指数，就是按照一定的规则选出一篮子股票。

如果有一个基金公司按照股票指数，开发一个产品，完全按照指数的成份股的比例，买入一揽子股票。那么这个指数基金呢，复制股票指数的走势，这个就是指数基金。

我们常见的指数基金有：上证50指数基金，沪深300指数基金，中证500指数基金，红利指数基金等。这些指数基金，都是不分行业的，所以叫宽基指数基金。

还有我们常见的代表香港指数的恒生指数基金，H股指数基金。代表美国的纳斯达克100指数基金，标普500指数基金等。

另外，还有代表行业的指数基金，属于窄基指数，只是代表整个行业的，比如说医药指数基金，白酒行业指数基金，消费指数基金等。

以上这些，都是我们常见的指数基金，当然还有再细分的，象基本面这类的，这里就不再一一列举了。

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四 如何挑选指数基金？

1使用估值指标。

1)比如说：市盈率PE，这个是最常见的估值指标，适用于沪深300指数。

估值指标，只适合某一品种进行估值的判断。但这个指标，对于银行与证券这类强周期性的行业，不是适用的。

市盈率的估值指标，适用于流通性好，盈利稳定的品种。

同一个投资品种，市盈率越低，投资的价值也就越大。

2） 另外一个指标是：市净率PB。是股价与净资产的比率。净资产就是资产减去负债。

净资产比盈利更稳定。

净资产的收益率为ROE，等于净利润除以净资产。

ROE越高，企业的资产运作效率也就越高，市净率PB也就越高。

这类判断指标，可以适用于强周期性的品种，比如说证券类，房地产类。

3） 再有一个指标，就是股息率。有些股票是有分红的，公司的现金分红，除以公司的市值，得到了股息率。股息率衡量的是现金分红的收益率。

股息率与股价呈反相向的，股价越低，股息率越高。

2 没有一个指标，普遍适用于所有的指数基金。

对于某个指数基金的品种，要先判断适用于哪个估值。比如说长期亏损的，就无法估值。

3 对于某一个品种而言，哪方面的数据更稳定，就可以用哪个估值指标。

比如说一个品种的盈利稳定，那就用市盈率的估值指标。

但是，如果有一个品种的净资产稳定，那就可以用市净率的估值指标。

4 最重要的核心是要未来的发展，而不是历史数据，但历史数据可以作为参考。

5 低估值投资

股价就像一只跟着主人散步的小狗。主人沿着马路前进，小狗一会跑到主人前面，一会儿又落后于主人。但最终主人到目的地时，小狗也会到。

1)价格围绕着价值不断波动，但长期看，价格与价值是趋于一致。

2） 能力圈：如果我们有能力可以判断一个品种的价值是多少，那就具备了对于这个品种的能力圈。当然对品种了解的越多，能力圈也就越大。

3） 安全边际 我们要用比实际价值低的价格去购买这个品种，

我们要用0.4元买价值1元的东西。

这是格雷厄姆最重要的投资思想

6 盈利收益率法，来挑选指数基金，盈利收益率与市盈率PE，互为倒数的关系。

这里有两个数据：10% 、6.4%

1）当盈利收益率大于10%时，分批投资。

2）盈利收益率小于10%，但大于6.4%时，坚定持有已经买入的基金份额。

3）当盈利收益率小于6.4%时，分批卖出基金。

这里的分批卖出，主要的是为了分散投资风险，分批卖出的风险更低一些。

适合盈利收益率的品种，国内主要是上证红利、中证红利、上证50、基本面50等。但盈利高速增长，盈利变化较大的品种，不适用。

7 博格公式法

指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金的每年的盈利变化率。

需要注意一下的是，这里使用的，是平均到每年的收益率和变化率。

一只沪深300指数基金，在过去10年间，如果考虑上每年的现金分红，这只沪深300指数基金上涨了3倍左右。也就是说，10年前买入，始终持有不卖出，投资者可以获得11.7%的年复合收益率。

1） 股息率 10年前，沪深300指数基金的股息率大约是1.86%。

2） 每年市盈率的变化率，过去10年，沪深300的指数基金的市盈率，从19.71下降到13.17，平均每年下降约4%。也就是说，年市盈率变化约为-4%。

3） 平均年盈利变化率 过去10年，沪深300指数基金背后的公司，盈利大约增长了383%，平均每年约增长14.4%。

最后来计算一下，沪深300指数基金的年复合收益率。投资初期的股息率为1.86%，平均每年市盈率变化为-4%，平均每年盈利增长率为14.4%。三者相加，得到12.26%。

综上，我们可以做到以下三点：

1） 在股息率高的时候买入。

2） 在市盈率处于历史较低位置时买入。

3） 买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。

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五 如何买卖指数基金

会买的是徒弟，会卖的才是师傅。

指数基金，并不是一直都适合定投的。当指数基金变贵的时候，也就是当定投的标的不适合定投时，我们就要停止定投，去找另外被低估的其他的品种进行投资。所以，定投更需要主动管理。

比方说，有套房子就值100万，如果在120万的时候去买，那就贵了。但是，当这个房价在80万的时候，我们选择买入，那就是适合的。

买基金与买房子是一样的道理。

1 当价格低于价值的时候，适合定投。

当指数基金被低估，价格低于价值的时候，我们选择买入。

2 当价格高于价值的时候，停止定投。

用上面的盈利收益率法来操作。

3 设置止赢点

定投的时候，止赢不止损。越跌越买，跌得越多，相同的金额，买入的份额也就越多，同时也摊薄了成本。

但如果设置好止盈点为20%，那可以在盈利20%的时候，选择分批卖出或者一次性卖出。这里就需要看个人的风险承受能力。

保守型的投资者，可以在达到20%的收益的时候，全部卖出；稳健型或激进型的，可以先部分卖出30%或者是50%，等后续上涨或者下跌5%的时候，再分批卖出一部分，这样分批次卖出。目的只有一个，就是为了可以获取更多的收益。

六 小白投资的心理建设

小白首先要做的，就是要树立正确的投资理念，投资不可能一夜暴富，而投资理财却是一辈子的事情。

另外就是学习投资的方法。市场不断在变化，投资的方法也不断在变化，从来都没有一劳永逸的投资，可以帮我们长久地去实现财富增值。

小白做投资，无法长期获取收益，最主要的一个原因就是心理因素，看到下跌恐慌，看到上涨，就追加投资，这就是俗称的追涨杀跌。

另外，不要去轻信一些推荐，比如说有某某大神推荐的一种投资，指定购买某一种产品，刚开始的时候，听信了少量购买，还真碰到上涨了，然后就大量地购买，就这样被深深套住其中，成了市场上被收割的韭菜了。

我身边还真有这样的小白，听信了别人的建议做投资，每次一个建议，就给5000元好处费，连续三次，到了第四次，连本金都没回来，而且还把之前赚的全部都倒贴了进去。再去找，人家早把她拉黑了。

定投，就是严格按照定投的纪律来执行，不要偷懒，不要恐慌，也不要冲动。

最后，就是不断努力学习，实践，思考和总结，才有更大的可能性实现人生不同阶段的理财目标，过上想要的生活。

定投，可以执行的九字方针：

高筑墙，广积粮，缓称王。

高筑墙：价格大大低于价值时买入

广积粮：在低估区域不断定投积累股份

缓称王：定投时间越长，积累股票资产越多，到牛市收益也就越高