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在我的观念里，A股真正的牛市只有4次！ 因为大部分的大级别反弹，时间过短，我不认为是一场大牛市。而真正的大牛市基本都是维持在2-3年左右，并且涨幅巨大的条件下。 所以，从A股29年的历程来看，一共有4次牛市，以及4次大级别的熊市。 第一次就是1990年到1992年的这轮牛市； 第二次就是1996年到2000年的这轮牛市； 第三次就是2005年到2007年的这轮牛市； 第四次就是2013年到2015年的这轮牛市； 而熊市则是相对应之后的一轮大跌，时间基本长达3-5年之久； 这些牛市主要产生的原因是什么呢？ 第一轮的牛市是因为刚开始的A股成立，产生的一种新鲜感，这就叫做“第一批吃螃蟹”的效应； 第二轮的牛市是因为建立在一种赚钱效应的驱动，也是国家想要通过金融市场推动经济发展的契机下； 第三轮的牛市则是一个筹码的牛市，在998点一路涨到3000点，4000点之后，大家看到了所谓的大牛市，从而开始惜售，持有的筹码，看涨到10000点大关，所以我们看到这轮牛市里，成交量并不大； 而在第四轮的牛市里，则是一个杠杆的牛市，一路从1849点涨到了5178点，而成交量持续的放大； 每一轮的牛市产生，其实更多的是一种物极必反，以及有熊必有牛市的经济周期规律，这种规律的力量大于一切。 记住，经济是有周期的！经济的推动主要靠的就是地产和金融！美国10年牛市，但是房地产平平，除了核心城市的房价拥有价值投资之外，其他地区的涨幅并不大。 同样的，印度股市走了10年牛市的金融行情，房价也是温和的。 中国的20年里，股市熊长牛短，房地产却走了20年的牛市，很明显，过去的20年中国经济靠的是房地产推动的，而不是股市。 但是经济周期是会变的，未来的20年中国一定是靠着金融市场推动的，原因我这里不多做阐述的，文章说的太多。 所以，认清周期变化，管理好你的资金布局！！没有一个国家会出现金融10年大牛市的同时，出现10年房地产大牛市的 。这样的结果带来的只有萧条和危机，因为没有“接班人”了。 美国2008年之前不就是因为这样而出现了金融泡沫和危机吗？ （下图是，1963年 - 2011年美国房屋平均成交价格走势图，以及美股2000~2009年走势） 所以，看多中国，做多A股的金融市场！！！ 下个经济的周期，靠的是中国的金融市场带动的，目前无论从政策，数据，还是估值来看都是如此！！ 关注张大仙，投资不迷路，感谢你的点赞和支持。 牛市其实不好定义，硬要出一个标准的话，就以50%以上的涨幅为门槛吧。 以上面的标准来说，A股自1991年成立以来总共出现了6次牛市。
以上是按上证指数衡量的。 如果按照深证成指就会发现和上证指数的节奏有一些不同，深证的牛市多了两次。 如果看原因的话有很多，最早当然是炒个新鲜同时也有发展的需要，后面2005年是因为股权大改革，2013年是因为全面创业杠杆牛。 牛市的原因但这些都是表面原因，股市无论从熊市到牛市、还是从牛市到熊市都只有一个原因： 估值周期波动 大多数人分析股市犯的最大错误就是看消息，其实消息是最浮于表面的东西。 真正驱动股市运行的是估值。 当估值足够低时，监管层一定会想办法把股市搞起来，不可能股市跌得惨不忍睹了还加息那等于自爆，所以估值驱使了监管层采取相应的策略，比如2005年民众和媒体已经呼吁股市应该推倒重来了，这个时候监管层推出了股权改革。 当2013年股市再度低迷时，监管层要加息？！那是不可能的。那等于自己病了的时候再给自己两刀。这个时候上面又推出了加杠杆的政策，促成了一轮大牛市。 那么如何判断股市的估值足够低呢？ 对比股市和国债的市盈率，当股市的市盈率比国债还低，说明风险资产的固定收益率已经非常高、估值非常低，这个时候只要敢于长期持有好股票一定会有大的收益。 我是证券投资顾问，关注我，了解更多投资知识。 历史上A股共有四轮牛市如上图（上证指数年K线图）所示，我国股市自1990年成立以来，一共发生了4次牛市，以史为鉴，可以知兴替，了解我国股市的历史牛市，对投资具很大的参考意义。第一轮牛市发生1991-1993年，当时证券市场刚刚成立，市场一共只有8只股票，俗称“老八股”，这轮牛市的主要原因是实行1%的涨停板制度，那段时间基本上指数天天涨停。 第二轮牛市发生在1996年-2000年，主要原因是市场推行价值投资，市场在绩优股 四川长虹、深科技、深发展等股票创造出“投资暴富神话”的刺激下，股市持续上涨长达5年。 第三轮牛市发生在2006年-2007年，主要原因是实行了股权分置改革，人民币升值，外资大举进入A股，加上经济形势好，上市公司利润大增。这轮牛市指数整整涨了5倍，也创出里历史最高点6124点。 第四轮牛市发生在2014年-2015年，当时推出了“一带一路”大战略，中国南车和中国北车合而大幅上涨，造就了市场大牛市的开端，加上券商大举推行融资业务，给市场带来了大量杠杆资金，助推了这轮牛市的上涨，沪市深市都创出了“单日万亿成交量”。 牛市带给我们的经验总结每轮牛市，可以得出以下经验：一、每轮牛市都有大的改革措施，如涨停板制度的设立、股权分置改革、“一带一路”大战略等。二、牛市往往出现在上市企业利润增长，投资者信心十足的情况下。 总结费脑，码字不易，看完点赞，腰缠万贯！ |
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