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我们面对的题目就是，今年以来，成长和价值两边极致分化，站在中间如何选择？成长涨得高，仍在趋势中，你很难说放弃，又担心回调；价值蓝筹极度便宜，质地也在那里，但它就是弱鸡。（本文发于昨晚同名公主号） 终于像样调整一次，老司机都舒一口气。科技TMT板块遭重挫，尤其硬件方向几只ETF挨锤幅度都9%以上。
（奇葩的消费100ETF终于跌停） 谁让之前涨得不像话。前几日文中赞叹过：为何都盯着硬件炒，真心觉得偏贵，可以注意短期风险了《科技牛市配置攻略：科技宽基打底+科技细分助攻》
当然硬件方向，按之前4G周期看，大趋势还有的，但调下来才更健康。上一轮科技周期也不是一直涨啊。 不要一涨就high，一跌就慌，短期涨跌谁也不知道（我是真不知道），但大方向心里要有个判断。市场虽然调整，但成交量依然1.3万亿，看看这买买买的钱：
创业板大跌4.66%，上证50微微收跌，风格突如其来切换了一把。价投派露出久违的笑容，科技大跌同时，前期表现疲弱的建筑、地产、银行和周期品逆势上涨。（近期有地产局部微松动的消息。） 个人观点可以回顾24日的文章，不重复了就：
这个时候两手抓的优势体现出来，低估的价值一侧反正便宜，股息率也高，放着不吃亏。 我们面对的题目就是，今年以来，成长和价值两边极致分化，站在中间如何选择？成长涨得高，仍在趋势中，你很难说放弃，又担心回调；价值蓝筹极度便宜，质地也在那里，但它就是弱鸡。 我觉得全年看，这种极端分化不会持续，尤其是低估值的金融地产周期，随着政策刺激出来，总会有所表现。站在其中，最佳策略还是左右手都抓上安心，上证50、基本面50都可以一键get。 另一边，中期还是看好成长的趋势。再看这个图：
在市场一是赚业绩的钱，一是赚估值的钱。本来呢，2019年极致抱团消费医药白马等，估值修复到位，想着是2020年该赚业绩的钱。可到头来，疫情一拖累，业绩继续挖坑，行情仍是赚估值的钱，只不过变成长方向估值修复。 那么，支持估值的最大因素就是流动性和政策。 政策上，保收官、稳增长的决心是坚定的，最近的各种会我们都可以看到措辞。 流动性方面，也是比预期更加宽松的，”积极的财政政策要更加积极有为（赤字率也要上调），稳健的货币政策要更加灵活适度”，央行副行长还说了适时适度对存款基准利率进行调整这样的话。 更关键的是，在这样的流动性背景下，我们还面临资产荒。就是房住不炒地产没法承接、实体经济现在投资不活跃，钱往哪里去？ 所以我近期一直说，居民财富今年开始往权益资产配置的趋势。琢磨琢磨之前睿远基金1200亿的申购最后配售60亿。 想清楚这个逻辑，心里稍微有底。流动性和政策助推成长方向的“泡沫”，而同样，钱来了，对低估金融周期也不会视而不见。低估方向也要估值修复啊。 还是两手抓，左手科技新兴成长，右手低估周期价值。 跌一跌，才更好启程。看资金的架势，依然有一种跌不深的感觉…… 以上纯属个人观点，不负责任。 美股指数可回顾《美股指数基金梳理》，其他美股指数这几天也在整理中，还有很多朋友反映的电子方向的指数，边梳理边学习的还有很多，开心。 @今日话题 @蛋卷基金 @雪球达人秀 @旭川雪山 @财迷哥说 @财迷大小姐 @长征中的饭饭 $上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$ $基本面50(SH000925)$@投资奇葩说债 一位扫地兵的基金投资笔记，欢迎一起交流探讨。 免责声明：本文及本号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 |
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