股票被套后，如何采取最优补仓策略？

你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。

——大富翁

最近一个月，因为美股大跌带动A股大跌，在国内的投资者，在股票上的投资大多是浮亏的，还有的朋友因为购买基本面较差的个股，在这个普跌行情中跌得更加多，甚至是“深幅套牢”。

有很多朋友知道我在做股票，也在这段时间来问我，自己的股票、尤其是被深幅套牢的个股，应该如何处理？是割肉还是补仓，还是其他？一般碰到这类问题，我首先，先把他的个股的基本面做一个筛查，把近三年的财务数据做一个比对，把最近一个财年和最近一个季度的财报做一个重点筛查，看该股在未来是否有走好或者走坏的趋势，以及近一个财年或者近一个季度是否发生了突发的基本面上的问题。

然后再看他套牢的成本价以及他的持仓的权重，比对现在该股的市价，做一个判断；再把该股的合理估值对应的股价区间估算出来，这样对他这只套牢的个股，我心理大概就知道该如何操作了。

碰到基本面不错的个股，在短期普跌行情大跌的，我会让他在我画出的支撑线附近分批加仓，摊低成本；碰到基本面一般或者劣质的个股，在判断该股的未来股价盈利空间有限，并且回本的时间比较长时，这类个股我建议他就不要直接“补仓”了，而是用“投资组合”的方式“间接补仓”，比如把准备补仓的钱拿来去投资另外一只确定性强、基本面优质、同时股价也在相对低位的龙头个股，然后把这只新投入的个股，和之前那只亏损的个股，来做成一个最基础的包含2只个股的“投资组合”，用组合的年化收益来平衡之前的那只亏损个股的浮亏。这样资金利用率也提高了，而且还不会把补仓的钱继续去购买基本面差的亏损股，避免了再次亏损。

我自己觉得这个方法，有需要的朋友可以尝试一下，这样以“组合”的方式来平衡盈亏。下面我来把这个方法用3个案例来进行讲解，同时“投资组合”这个思路其实我平时用得比较多，也比较喜欢用，所以“组合”还可以用在套利上，所以文末再给大家讲下一个现金管理中用组合轮动套利的思维方法，帮助大家更好的了解组合和使用组合：

01

华夏幸福被套牢

目前能否补仓？

这个问题，是知识星球的一个小伙伴给我留言的问题，我给出华夏幸福这只个股的“补仓策略”如下：

华夏幸福这只个股，我把它最新的经营数据做了一个估值测算，保守估计，华夏幸福的合理估值对应的股价区间在30~35元，所以这位朋友的持仓，解套是没有问题了，只不过需要拿长点。

华夏幸福的补仓，我有2个建议：

第一个：针对华夏幸福单只个股的补仓，目前华夏的股价在20元的支撑线反复回踩，基本上大概率可以判断目前的价位是相对低位，再观察3~5个交易日，只要回踩20时不跌破而是企稳并小幅反弹，就可以补仓；

第二个：可以考虑做投资组合来弥补亏损。

因为华夏幸福不是房地产龙头，基本面数据和股价盈利确定性低于行业龙头万科A，可以考虑做一个组合来变相的补仓。具体就是：因为华夏幸福虽然估值最终会修复到我估算的30~35附近，但是时间不可控。所以与其让加仓的钱一起在底部长时间等待，不如把加仓的钱用来购买同行业的万科A，相当于变相的补仓。把2只股当做一个投资组合来做，用组合的收益来弥补个股的亏损和减少补仓后等待上涨的时间成本。

PS：万科A的投资价值分析及估值，可以翻公众号之前的文章

02

银轮股份被深套

还能持有吗？

这个问题也是一问朋友问我的问题，他持有的银轮股份成本价较高，该股的股价大跌后让他深幅被套，问我需不需要割肉？

其实我听心疼“割肉”的人的，我自己是不喜欢割肉，所以碰到这类非黑即白的问题，我给出第三种答案——就是做“组合”来平衡个股的盈亏，具体如下：

银轮股份，既不割肉，也不补仓，另外一种减少损失的做法就是：把补仓的资金用来投资另外一只上涨空间明确的个股，这样把2只股票当做组合来操作，以组合的收益来平衡银轮的亏损。

此外，银轮此前的持股，等待特斯拉股价反转的时候，应该能够带动并解套，只不过持有的时间需要长一点。另外，建议他，如果持股的资金急着用的话，那就只要割肉了，但是对该股的继续补仓是不建议了。

03

五粮液132元套利了结后加仓平安
结果平安被套，能否割肉买回五粮液？

这也是一位朋友问的问题，他说之前五粮液132获利了结了，然后过了一段时间又加到平安上去了，结果平安被套住，股价又不涨，有点后悔了，现在总想等到跌破100再买回五粮液，问我该卖点一部分平安，去买点五粮液，这样操作可行不？

对于这个问题，因为我不知道他不方便问他建仓中国平安的成本价和仓位权重多少，所以这里我尝试性的给了他一个参考意见：

首先，目前持仓的中国平安，短期内是不会有大幅涨幅，会在68附近持续盘整，预估盘整的时间至少一个季度。

其次，对于他想要重新投资的五粮液，我们来做一个分析：五粮液的估值之前我在股票池中做了一个估值测算，合理估值对应的股价在150~160区间，但是目前短期来看，也不肯涨的上去，而且五粮液等白马股随着近期大盘持续下跌，已经在股价走势上破位进入下跌趋势了。

所以，不妨我们用这样一种时间差策略来做2者的资金使用率的投资：
1）中国平安，这股的投资，只能用中长线思维，所以他短期套牢的持仓，目前不会解套；

2）五粮液：目前还处于高位回调的阶段，不会大涨，也没必要急着买入，五粮液真正值得介入的近期的投资时机在2020的第四季度下旬，因为每年年初的春季是白酒行业的旺季，而相应的市场资金也会做多高端白酒股。

3）策略：所以他对于五粮液的投资，可以等到2020第四季度的时候再开始介入。这个时候也可以开始把平安里面的资金挪出来，这个时候平安的股价盘整了大半年应该也能上涨一些，此时你割肉也损失小点，而且又能立马赶上次年的白酒行情。

04

其实“投资组合”

也可以用在套利上

之前有人问过我，对于手中留有的现金，如何做好“低风险、高收益、流动性强”的投资管理，而且又能保证在短时间内可以随时周转出来用作他用，我当时给他说了一个办法，其实也就是善用“投资组合”来做的一个“轮动套利策略”，具体如下：

如果要做无风险或者低风险、高收益的现金管理的话，可以用“组合轮动套利”的方式，一般要用2~3个低风险且同类属性中收益较高的工具，来做个“轮动策略”。

举个栗子，常见的无风险工具有国债、货基、银行理财、国债逆回购，我们可以挑其中的2个工具做一个轮动的投资组合，比如用逆回购+场内货基，来做一个轮动组合，比如可以先买逆回购，然后到期卖出并同时在卖出后的第二天（这个时候资金可以解冻，但是不能取出）在场内申购货币基金，这样2个工具的收益都能立马衔接上并且享受到，而且都是在场内交易完成，比较方便。一般对于低风险的现金管理，用这类“组合套利”的工具做轮动策略的，我见过做的好的人，年化能做到8%，还是比较不错了。这样你的资金又能随取随用，有能比较方便自己做投资和生意的周转，又不至于闲置而贬值。

总结

其实“投资组合”是投资中比较常用的一个策略工具，我们买的基金，其实就是由一定股票等工具组成的组合，所以善用“组合思维”可以帮助我们在投资中做好风控和套利，并且在股票、基金套牢时，也可以用“组合思维”去重新审视自己的投资策略，优化自己的浮亏，缩短回本是时间。

并且，其实每一个做股票的朋友，应该都同时持有好几只个股，其实这就是一个简单的组合，在这个组合中，我们可以把相应的个股的属性做一个划分，分为“进攻型”、“防守型”，或者分为“稳健型”、“奇兵型”，这样我们把总资金按照一定比例的权重分配给他们，就能让这个组合发挥最大的抗风险和投资盈利的价值。

这就好比一个将军排兵布阵，知人善用，审时度势的安排组合中个股的权重来应对市场的不确定风险。在本次美股大跌带动A股大跌的过程中，基本上很多人的组合都是亏损的，那么，如果此时手里还留有现金，准备加仓或者其他操作，那么就可以用“组合思维”来帮助自己优化持仓成本和浮亏，把手里的每一分钱的价值发挥到最大，这样补仓之后，在股价上涨后又可以把这笔补仓资金获利抽出来，或者跟随上涨赚取更多利润！

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