保单收益率计算实用教程（中）——收益率的计算

导读：收益率该如何计算？一个公式就搞定！

有两点值得大家注意的地方，首先就是要分清现金是流入还是流出，如果是流出就要在现金流前加上负号；其次就是要分清现金流是发生在保单年度初还是保单年度末，所以我们通常在列示现金流的过程中加入一个“保单年度末0”，用来代表第一年的年初。

今天这一讲，我们来介绍现金流收益率的计算。

大家可能会比较奇怪，为什么要计算收益率？我们直接看一个储蓄未来能拿多少钱不就好了吗？

可是要知道，不同保险产品的缴费金额不同，储蓄期限也不同，想要更加直观地对比不同的储蓄保险产品，就需要有一个与现金流金额大小、和流动模式都无关的衡量指标。

而这个指标，就是现金流的收益率了。

继续上一讲的例子。

一张保单是两年缴费，每年缴费50万元，到了第5个保单年度末返还120万元，这个现金流的展示是这样的：

要计算这个现金流的收益率也是非常简单的，只要在旁边一个单元格中输入“=IRR(  )”，然后把整体的现金流用鼠标拖一下圈起来就可以了。

输入回车，我们可以看到这个现金流的收益率是4.13%。

有的朋友可能会表示很惊讶：“这就是收益率？你凭什么说这就是收益率？这个收益率是单利还是复利？”我在这里给大家解释一下。

这个可以用来衡量任何一个现金流收益率的指标，其实有一个更加专业的名称，叫做“内部回报率”，英文名称是Internal Rate of Return，简称IRR。

大家可以把这个指标理解为，“我投资的所有现金流出，使用一个多少的复利去滚存，可以在未来给我换来指定金额的现金流入。”

而这个IRR，也常常被看作是衡量保险储蓄产品收益的主要标准。

我们拿上面这个例子来看一下。

我们第一年初缴纳的50万元保费，按照4.13%的复利滚存，在第一年末的金额是52.1……在第五年末的金额是61.2万。

我们在第二年初缴纳的50万元保费，同样按照4.13%的复利滚存，在第二年末的金额是52.1……在第五年末的金额是58.8万。

将61.2和58.8加起来，正好是120万。说明我们的两期现金流出“-50万”和“-50万”，按照4.13%滚存至第五个保单年度末，正好可以给我们120万元的现金流入。

从这个例子，我们也可以看出，收益率本身就是复利的概念，而不是单利。

长期的储蓄险，如果算单利，很容易就达到10%以上，很具有误导性。

而想要了解一款保险产品的真实收益率，不能只听宣传，最好是自己拿出Excel表来，把现金流输进去，然后只要简单地拖一下，就可以算出产品的IRR。

这个方法是不是非常简单，一学就会呢？

下一节，我将会介绍一下长期储蓄险、年金险现金流收益率的计算方法，还请大家多多期待啦。