 同样，我们投资于公司的价值，“价值”到底是什么？从人类历史发展上看来，所有的价值都是一种寄托在物品或组织上的一种能力，价值投资的所谓价值，也就是一种企业经营的能力。我们投资最优秀的企业，就是投资最有能力的企业。 眼看疫情尾声，医药医疗的风口转向基建和复苏产业，倘使投资这数十年一系列风口你都尽收囊中，早晚富敌巴菲特。但显然这是不太可能的，明知不可为而为之，这就是股市的奇观，而且还是大众的普遍认知。但是大众对价值之路明知可为而不为，不是因为不知，而是因为路漫漫其修远兮，不能一夜暴富兮不刺激，无诱惑力耳。所以，在投资中我们是考察标的能力呢？还是任由自我的喜好心情和行为刺激与否来决定呢？人们通常会选择败给人性。 我们必须承认，“价值”不是完全可量化的东西，因此估值也就只能作为投资参考，而且是辅助参考。价值其本质就是一种能力考察，就像艺术家一样，如何量化大艺术家和普通精通绘画的爱好者之间的差异，也许很难。但能力致使好的艺术家总会站在艺术前沿，给人们以耳目一新的艺术熏陶。价值更多的是企业拥有的强大护城河的捍卫能力，这样才会有进一步的开拓能力和革新能力，其产品是人生产生活中可以长期依赖的、美誉度较高的首选商品。 因为顶尖优质企业的能力超群，所以在世界大宽松的环境下，捂紧钱包你就输了，握紧好股票等优质资产你还有机会。优质股是最好的抵御通胀利器。现金的价值在于可在合适的时机转换成优质股，或是也可以在生活紧迫时转换为所急需物品。总结下：现金的价值是转换成物质财富或精神财富，归根结底，现金的价值在于转化成快乐。如果整个投资过程是忧心忡忡，充满了恐惧和忐忑，那么这时候，会极大地贬低你的现金价值，这时候需要调整你的投资理念和决策思想。只有严格地筛选具有稳定经营发展能力的企业去投资，才有可能得到长期的资产复利增值！ 常识是人类历史总结的“能力”精华体现，我们必须尊重常识，利用好常识来进行有效投资。 因为每个人都有人性弱点，而且在非常时期很可能心智不清。况且，投资水平的提升和投资素养培养，都是在实践中不断进阶的，这都需要在坚守固有的原则、大规律、常识基础上，抵御诱惑，克服困难，走在正确的道路上，进行不断修炼前行。 构建一个优质股的组合，虽然股票涨跌参差不一，未来就是早涨晚涨的事。但是如果换来换去，胆战心惊地持股，即便是好股票未来早涨晚涨，他们的收益也不是你的。因为你没有耐心，你的持股拿不住，除了微利就是割肉，合计起来很难有好收益。 所以，要简单锚定优秀企业的价值成长，稳定情绪，拒绝诱惑，做长周期的投资。 因为企业能力体现在三端：第一，体现在企业端，优秀的企业报表、企业文化的传承、企业管理的升级等等；第二，体现在行业端，行业中地位突出、竞争力强大、渠道下沉深、网络密布、拥有很多行业壁垒；第三，体现在产品端，产品创新能力强、品牌忠诚度高、产品质量过硬、受众广泛等。 反过来，我们就用企业三端能够判断企业能力大小，也就是企业价值大小，而市场价格考察只是稍微判断一下购入这些综合“能力”是显得很划算：是昂贵，还是很便宜，还是合理？ 但能力是动态的可以提升会下降的，所以估值判断也不是一成不变的。但拥有最强大能力的企业一般是稀缺的，一定是越早排队占有越得利，有时候甚至可以稍稍忽略一些估值上的劣势，这一点通常会被古板的价值投资人所忽视。 |
|
|
