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一款4499元的手机，分12期付款，每期403.04元，你知道实际贷款年利率有多高吗？ 你每个月定投基金2000元，定投了两年，两年后基金账户价值为6万，你知道你的投资年化利率多少吗？ 两种可以领至终身的年金险，在产品形态一样的前提下，你知道哪种年金险好一点吗？ 你不定期操作股票，恩，炒股，你那猛如虎的操作，最终年化利率你知道吗？ 不管是分期实际年利率，或者是定投年化利率，亦或是领至终身年金险的年化利率，都可以用Excel中的公式irr（内部收益率）来计算，简单快捷明了，再也不用被那花里胡哨的每期还款金额和收益误导了。 本文主要从以下三方面介绍IRR（内部收益率）： 1、什么是IRR（对该部分不感兴趣的，可以跳过） 2、IRR的计算（主要用到Excel的公式） 3、IRR的应用 什么是IRR 百度百科的解释是，内部收益率（Internal Rate of Return(IRR)）:资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值（NPV）等于零时的折现率。 要理解IRR，我们先了解几个概念： 1、资金流入。也就是钱拿到手，比如贷款到手上，基金赎回钱回到手上。 2、资金流出。也就是钱从手里出去，比如信用卡分期还款，购买基金。 3、现值。钱在当下的价值。因为货币是有时间价值的，比如说，现在银行一年期定期存款利率为1.5%，100元存一年后就变为101.5元了，也就是说一年后101.5元在今天的价值是100元。 4、折现率。率(discount rate) 是指将有限期折算成的。 如果你觉得现在的100元，跟一年后的105元是一样的，那么折现率就是5%。  5、净现值（NPV）。净现值(net present value)指未来现金流入现值与未来现金流出现值的差额。 简单的来说，净现值(NPV)=未来现值-原始投资额现值 举个例子：  有个投资项目，第1、2年分别投资800万元和600万元，资金流出，我们净现金流就表示为-800和-600。 第3-5年，分别收回500万元、600万元和900万元，资金流入，我们净现金流表示为 500、600和900。 我们考虑资金的时间成本和通货膨胀等因素，假设折现率为8%，则每年的净现金流的现值分别为  当净现值大于0，说明这个投资项目是赚的，可以考虑；当净现值等于0，说明这个项目收支平衡，不赚不亏；当净现值小于0，说明这个投资项目是亏损的。 IRR的计算我们了解了什么是IRR，也对资金流入、资金流出、现值、折现率和净现值有了认识。  我们还是使用上述这个案例，来计算一下这个项目的IRR是多少，是否值得投资。 根据IRR的定义，我们知道IRR就是假设净现值（NPV）等于0时的折现率。  我们用Excel中的irr公式来计算上述的IRR是多少。  最终算出的IRR是13.88%，也就是说如果这个项目的资金成本小于13.88%，那么这个项目就是有利可图的；如果资金成本大于13.88%，那么这个项目实际上来说是无利可图的。 注意：在用irr公式计算IRR的时候，我们要保证净现金流的时间间隔是连续的，比如说每年或者每月，如果当年或者当月没有净现金流，那净现金流就为0。 IRR的应用案例一：  一部4499元的手机，分12期还，每期还403.04元，那这手机的贷款利率是多少呢（对银行来说，就是内部收益率IRR）  我们算出来的IRR是13.57%，也就相当于贷款年利率约等于13.57%。 眼尖的同学可能会问，IRR那里我为什么要乘以12，这是因为资金净流入是按月的，算出来的的IRR是月利率，转化为年利率的话就要乘以12。 案例二： 我每月定投基金2000元，共定投两年，但在第11期及19期的时候分别卖出5000元和3000元基金，第24期的时候卖出所有基金，得38000元，那怎么算我的年化收益率呢。  由于第11、19、24期是卖出基金，资金是流入，所以净流入那里为正的。 写在最后： IRR是一个好工具，可以帮助我们做出投资决策，希望大家都能学会运用这个工具。 |
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