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一、制度套利是一个巨大的金矿 制度套利一直在我们身边，最近利润最大的就是新三板转板A股上市。成大生物停牌前42元，按3元业绩计算（2020年上半年业绩1.42元，全年3元左右），到A股上市轻松150—300元，翻4—8倍。 新三板退市到A股上市的现在至少有几十家，未来会有几百家。新三板估值一般在十几倍市盈率到30倍市盈率，A股新股上市市盈率大致是50—100倍，现在仍有1—3倍左右套利空间。 要知道2016年重组是巨大的套利金矿，更早退市后恢复上市也是巨大的套利空间。很多买退市股然后上市都翻几倍至十倍，例如*st超日退市后重组后叫协鑫集成上市翻5—10倍。 2015年前重大资产重组条例（本文不详细介绍了）出台前，重组都是最大的暴利投机，其实也是新股发行不畅，很多公司会采用借壳上市，2015年以前做重大资产重组也是制度套利。 2016年修改重大资产重组条例之后，重组就不能做了，不光是重组难度加大，更重要的是注册制开启，企业上市太容易，重大资产重组成本太高，好企业不再采用重大资产重组上市（笔者注：2015年前顺丰、申通、分众传媒都是借壳上市的，每个案例都有5—10倍涨幅。2015年前好公司因为审核制上市时间需要2—3年不得不借壳上市，借壳上市只要一年半。现在注册制上市只要6个月，谁还借壳上市？借壳上市要最少一年时间、费用最少几亿还要丢失20%股份，又慢又花钱还要丢失股份，谁还借壳上市。）。 上天关上一扇门的同时又打开一扇门：实施注册制后上市变得极为容易，没有好公司会借壳上市，重组再也没有制度性保护，不再是暴利的天堂。但是，现在注册制新股上市变得极为容易，买入新三板公司等转板同样有1—3倍的利润空间！ 新三板转板其实就是以前重组玩法的延续！ 制度套利就是深入研究当时的制度，挖掘其中存在巨大的暴利机会。 二、制度套利需要极强的基本功 注册制以前：能找到一定能够重组的个股需要极强的K线图看盘和基本面背景分析能力，虽然是聚宝盆也不是一般人能够做得到的。尤其是大股东背景，吃准大股东一定会重组需要做大量的背景分析。同时K线图看到高度锁仓，技术分析功力也是要的。 （笔者注：本文不再详谈重组，在2016年前的大量文章讲解过。） 注册制以后：新三板转板一定是未来3—5年内巨大的金矿，新三板流动性不足（流动性才是股价最重要的支撑，牛市和熊市股价差几倍就是流动性不同），导致两个市场差价几倍将一直存在。 所以研究新三板转板的制度相当重要，因为实行注册制了，上市变得极为容易，其实买到好公司一定会到A股上市，转板仅仅是早晚问题。 为什么新三板和A股价差一定会长期存在？因为新三板精选层开户100万，基础层开户200万，同时股民+基民不认同新三板，认为这是开玩笑的赌博劝人开户新三版会被人骂。新三板流动性不足一直存在，因此套利新三板股票转板一定是巨大的金矿。 为什么我认为新三板转板是巨大的金矿？因为注册制实施之后，好公司能轻松上市，至于是新三板还是A股还是未上市公司的好公司，上市是极为轻松的事。只要是好公司，我们拿到一级市场股权转手卖到二级市场就是轻松赚钱。 套利新三板转板不过是我做重组股制度套利的延续，上天关上一扇门又打开一扇门的老故事而已。 新三板坑多的不计其数，当年做重组股的坑也是不计其数，就看个人对基本面定义能力，这完全是靠本事吃饭的活。别看利润巨大，但是需要个人能力一样不容易。 三、制度套利是永远的聚宝盆 去年st盐湖退市能精准计算出退市破产重组后，业绩能有0.36元左右，退市市盈率高达20多倍，套利空间就很小。但是没想到算错业绩，退市后破产重整后业绩能达到0.72元，估值十来倍市盈率。更没想到后面有巨大的牛市，十来倍市盈率是资源类股票低估值，错失一个轻松翻倍的套利机会。 去年20元就看中成大生物，能确定成大生物肯定转板。可惜资金在别的股票，不然轻松翻6—10倍。人生就是在错过中不断前行！ 但是新三板转板制度还在，只要深入研究公司，一样能找到翻几倍的套利机会，未来几年在A股不断通过套利模式（或价值投资）盈利，不断把盈利投入到新三板转板的游戏中。 A股制度套利还有业绩预增套利，明天详细简介！ |
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