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未来3-5年，医药行业的突破点会在哪？制药巨头的投资布局中可能藏着答案。据医药魔方统计，2020年第三季度，12家制药巨头为了收揽新疗法、新技术共与初创公司达成了超过20项合作、授权、收购、认股等交易。 表1 2020Q3制药巨头新疗法相关交易 按交易数量分析，吉利德公司以4项交易居首位。在今年7月，吉利德宣布以3亿美元收购Tizona Therapeutics，将其免疫检查点阻断疗法——HLA-G单抗收入囊中；8月和9月，吉利德在免疫治疗领域继续加码，先是与Tango Therapeutics 就开发免疫逃逸靶向疗法达成合作，再从Jounce Therapeutics获得开发CCR8单抗（一种靶向调节性T细胞的免疫疗法）的授权。 除了布局抗体，9月中旬，吉利德还宣布斥210亿美元收购Immunomedics，拿下其明星ADC产品Trodelvy (sacituzumab govitecan-hziy)。该产品在今年4月获FDA加速批准，用于治疗成人转移性三阴性乳腺癌(mTNBC)。目前，Immunomedics还在开发Trodelvy的多种其它适应证，包括尿路上皮癌、非小细胞肺癌、头颈部鳞状细胞癌、肝细胞癌、子宫内膜癌等。 默沙东、罗氏和赛诺菲在Q3都公布了3项与新疗法、新技术相关的交易。其中，默沙东在多特异性抗体、ADC等方向进行了布局，主要聚焦癌症适应证；罗氏的3项合作涉及了多不同的疾病领域，包括免疫介导疾病/神经疾病（对应项目为细胞代谢关键调节因子——SLC转运体靶向疗法）、阿尔茨海默症（对应项目为Tau单抗）和炎症性疾病（对应项目为NLRP3炎性小体抑制剂）；赛诺菲与罗氏类似，3项交易涉及多个疾病领域，包括癌症、免疫炎症性疾病以及自身免疫性疾病，拿下的新疗法包括NK疗法、蛋白质降解剂以及BTK抑制剂。 按疾病领域分析，癌症仍是制药巨头最积极布局的领域，上表的24项交易中，有13项交易是针对癌症适应证，其它较热的疾病领域包括自身免疫性疾病、炎症性疾病。 按新疗法、新技术类型来看，Q3交易涉及多种不同的疗法和技术，其中ADC、CD47靶向疗法相对更热，先前的投资热门基因疗法、蛋白降解剂、多特异性抗体、NK疗法等也在其中。此外，从大方向来看，免疫疗法仍是制药巨头的“消费重地”。 按初创公司的所属地区来看，24项交易中有两项交易是与中国公司达成的。其中，9月4日，天境生物与艾伯维宣布达成了一项许可协议，将前者CD47单抗lemzoparlimab（TJC4）在大中华区以外地区的开发及商业化许可给后者。根据协议，天境生物可从艾伯维获得1.8亿美元首付款，以及2000万美元I期研究里程金，8.4亿美元后续研发及注册里程金，9亿美元销售里程金，交易总额19.4亿美元。TJC4成功商业化后，天境生物还可从全球净销售额中获得两位数比例的分级特许权使用费。 此外，9月30日，辉瑞宣布斥资2亿美元认购基石药业9.9%的股份，并获得基石药业舒格利单抗（anti-PD-L1）在中国大陆的独家商业化经营权，未来将向基石药业支付最高可达2.8亿美元的舒格利单抗里程碑付款及额外的特许权使用费；此外，未来还将在大中华地区和基石药业合作开发和商业化更多后期研发阶段的创新肿瘤产品。不断增加的跨国药企与中国创新药企业“联姻”的案例，侧面体现了国内公司研发水平在不断提升，一些企业已经在细分领域达到了国际领先水平。 制药巨头钱多、人多，因此在新疗法、新技术方面的布局通常走“广撒网”路线，而综合分析多家制药巨头的“广撒网”路线也可总结出哪个“鱼塘”最吃香。未来，我们会持续关注制药巨头在创新药物/疗法/技术方面的交易动向，洞察最具变革医学发展潜力的新药研发方向。 热门疗法/技术/靶点 |
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