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一、炒股就是生意 有人做羽绒服生意，一件成衣鹅绒羽绒服能卖1800元，商家进面料300、鹅绒500、加工费300、其它费用300，赚400元毛利，商家有钱赚会做。现在面料600、鹅绒1000、加工费600其他费用600，售价涨到2500，商家一件净亏300，这生意它会做吗？ 炒股就是一笔生意，低买高卖的生意，有时间成本的生意。 好生意一定要有好的价格，但是炒股大部分是人忽悠人的生意。有的公司十年后会是超级大牛股，持有十年不涨咋办啊？有的其实就是短期的热炒、人忽悠人的生意。我们只要坚持没有便宜（识别有没有便宜才是技术活真本事）就不来的原则，不用去分析那些是忽悠那些不是忽悠，只要坚持没便宜捡就不来的原则，一般不会吃亏。 为什么反对最近两年做科创50指数？当前市场是有钱，能把科创50ETF顶在高位，但是真的没有买到便宜的东西。 二、科创50ETF四只基金重仓股分析 588000重仓股如下 588050重仓股如下： 588080重仓股未查到。 588090重仓股未查到。 根据588000和588050重仓股高的重合看，科创板50基金是复制科创板50指数权重被动配置。其实就是分析科创板50个股未来有没有巨大的涨幅。 1、首先看占比最高的金山办公，报表如下： 两年收入翻倍，净利润翻倍，确实是一家高增长的公司，我们算它未来4年继续收入翻倍，净利润翻倍。也就是2022年净利润10个亿，2024年20个亿，按照总股本4.61亿计算，每股收益20/4.61=4.33元。我担给的增速还是偏保守，算2024年净利润40个亿，每股业绩8.66元。按照314元的股价计算，每股依然是36倍市盈率。 慢点，8.66每股业绩相当于40亿元净利润，按照40%净利润计算，收入要达到100个亿，4年后金山办公能达到难度不是一般的大，是超级大。 即使按100收入40亿净利润算，314元价格买也是没便宜的高价。 科创50ETF第一配置占10%权重的个股，绝对是高估值顶在天上的股价，没便宜捡的生意，出大价钱买好公司的生意，未必是好生意。一套1500万的房花5000万买，大家猜它将来值得一个亿，这是好生意嘛？ 所以你看金山办公股东户数变化，最近三个月股东户数翻一倍人。 2、再看占比最二的传音控股，报表如下： 收入增速不高，但是净利润进入高增长期。试问收入增速不高的情况下，净利润能够增加到何种程度？ 金山软件和传音控股是两个极端，一个是收入增速高净利润增速高的好企业，另一个是收入增速不高净利润大幅增长的好企业。谁又能精准定义这两家公司增长的天花板是多少？传音控股估值不是很高，也许还有点价值。 吃不透公司未来增速，真的不敢碰。 3、科创板50ETF后八位公司 中微公司估值200倍、柏楚电子70倍市盈率、南微医学90倍市盈率、中国通号20倍市盈率、泽璟制药处在盈利培育期、澜起科技80倍市盈率、海尔生物60倍市盈率。 总体上而言科创50前十家公司估值都很高，确实符合好公司好估值。中国通号公司业绩很差，所以估值仅仅20倍。 我们只能这样说，现在市场有钱所以能把科创50指数顶在高位，如果原始股东将来大规模减持呢？ 不能说买科创50ETF未来不能赚钱，但是现在买的价格不低，也许50ETF随着资金顶住科创50个股，将来几年还能有盈利，但是如果跑不过通胀呢？通胀每年多少？算7%不算高吧。房价十年不止翻一倍吧，吃穿十年不止翻一倍吧。 一笔资金每年最少要能赚7%才是保本，科创50ETF未来三年能跑赢通胀的概率存在，但是说未来三年后能大赚，这需要市场有很多资金顶住高估值的科创50个股，并且还有更多的资金加入。 为什么反对当前认购科创50ETF，因为当前估值太高，不是一笔极好的生意。最近两年科创50ETF不是好生意，可是未来两年到三年如果企业盈利大增，但是股价不涨，也许又是一门好生意呢？ 好生意一定要有好价格，当前科创50ETF能顶在高位是市场有钱，相信科创50ETF是牛股的人很多。可万一不是我们预期的那样呢？不就和当年独角兽基金一样，没跑过通胀吗？ 三、好生意的特点 好生意的特点一定不是绝大多数人看好，绝大多数人看好就没有好的价格，没有好的价格就不会有巨大的盈利空间，就不是好生意。 好生意一定是别人看不到的，大多数人看好的生意没有好价格。科创50ETF就是如此！ 今后。如果不能准确定义公司未来，交易会更加困难。 |
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