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疯狂的抱团基金今年比收益，明年比惨是最大的可能 市场短期是投票机，长期是称重机，短期内无法判断涨到哪，但是长期我可以确定，远超价值的东西的迟早要跌回到价值范围以内 十大券商集体推荐跨年牛市，于是市场崩了 真的有牛市？这个市场是由估值的，整体市场来看，净资产收益率一直都是比较稳定的，对于优秀的公司来说，净资产收益率也是一个非常稳定的指标，所以我一直拿净资产收益率这个指标作为市场的绝对估值指标 净资产收益率是绝对指标，那很简单，股价对比净资产的市净率指标就是衡量市场的相对指标，情绪低落的时候，市净率跌到低位，情绪高涨的时候，市净率高高在上 那看一下目前市场处于什么位置 贵州茅台 慢牛、长牛的不倒翁，贵州茅台，的确堪大任，这么多年净资产维持在30%左右，什么概念，就是公司每三年股东权益涨120%，翻倍还多 但是以目前茅台的净资产收益率来看，对应的历史多年正常市净率为10左右，目前15倍，以目前的增长，两年后回归到正常位置，三年后回归到历史低位附近 两年！！ 这个你是否还期望他短期内股价继续翻倍？ 恒瑞医药 医药大龙头恒瑞医药，净资产收益率多年20%左右，太稳了，不愧是优质公司，但是恒瑞的多年估值就是10PB左右，今年最高到了19，目前16左右，什么概念，以目前恒瑞的净资产收益率来看，需要三年回到10PB的合理估值 三年！！ 海天味业 酱油大龙头海天味业，净资产收益可比茅台，也是最优秀的公司之一 海天味业上市周期比较短，但是长期PB也在10-15之间，今年最高到了30 30回落到15以内需要30%净资产收益率增长三年 三年！！！ 五粮液 最近几年ROE有所提高，就算回到前几年25%的净资产收益率，以长期估值6PB来看，目前13，净资产增长需要3年多，如果回到6以内需要大约四年 四年！！！ 立讯精密 再看看推崇的高端制造业，所谓的科技龙头立讯精密 从净资产收益率来看，立讯精密属于标准的强周期高端制造业股票，最高估值到了18PB，目前的估值15PB，已经远远超越了2015年高峰 而立讯精密正常的估值就是6PB左右，按照15%的净资产收益率估值，回归正常需要七年，就算是按照20%的净资产收益率来计算，也需要五年时间 五年！！！！ 歌尔股份周期性比立讯精密更强，不用说了 宁德时代 以宁德时代的净资产收益率来看，10%左右，基本没有什么悬念的高估值，保守预计也预支了五年收益 迈瑞医疗 迈瑞医疗也是同样的25%净资产收益率，居然炒作到了20PB以上，这个至少也预支了5年以上收益 宁德时代，迈瑞医疗，数据太少，模型不准确 每隔几年市场总会有一次疯狂，市场会炒做出泡沫来，而且整个市场一片欢腾，基本上已经觉得这次市场不一样，不会再回到原来的轨道，但是，其实每次都一样，还是回到原来的市场，原来的估值 市场中这些龙头股高估如此，你还很乐观的看明年的市场吗？疯狂的抱团基金今年比收益，明年比惨是最大的可能 |
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