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在日常投资基金过程中，很多人都知道基金升值带来的收益，但相信鲜有人会知道持有基金还有机会能享受一些“套利收益”。那么问题来了，所有的基金都能套利吗？基金套利如何操作呢？有什么注意事项吗？ 带着这些疑问，让我们慢慢揭开LOF基金套利的奥秘：  1.LOF基金是什么LOF基金，又称为“上市型开放式基金”，它既可以在二级市场（场内）按市场价格进行买卖，又可以在场内和场外按照基金净值进行申购赎回。 2.LOF基金套利正是由于场内LOF基金，既可以在二级市场进行买卖，又可以在按净值进行申购赎回的特殊属性。所以当基金净值与市场价格之间出现价格差时，可以利用这个价差赚取收益，即进行场内LOF基金套利！ 【基金净值】是指每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额，再除以基金的份额总数，可以理解为单位基金的“真正价值”。 基金净值=（基金总资产-基金总负债）/份额总数 【基金价格】，即市场价格，是指在二级市场上，由于市场供求关系，买家和卖家撮合成交的价格。 由于市场活跃程度、基金政策等多方因素合力作用下，会导致场内LOF基金的市场价格会围绕着基金净值上下波动，这正是LOF基金套利的基础。 3.场内基金申购细则申购A股场内基金，净值按该基金当天收盘价格换算，当天晚上确定公布，即T0交易，并在第二个交易日（即T+2）开盘之前，我们的证券账户会显示所购基金份额数。 4.实操套利有底仓套利 持有某只基金的基础上，假设第一天该基金出现溢价（市场价格＞基金净值），那么可以在二级市场按高价格卖出半仓的基金份额，同时以较低净值进行场外申购（购半仓），从而获取中间的差价。 如果第二天，又出现类似的溢价，再以场内市价卖出剩下的半仓基金份额，以净值申购。这样一来，第三天，证券账户内会显现第一天申购的基金份额。如此往复，账户内始终有基金份额在，这套操作就叫做底仓溢价套利。因为七个工作日内面临着场内基金高额的赎回成本，所以一般不建议，持仓基金时间短的情况下，进行套利操作！ 同理，持有某只基金的基础上，如果该基金出现折价（市场价格＜基金净值），那么此时就可以按照较高净值赎回该基金，同时在场内以较低价格买回该基金，获取中间差价，这套流程叫做底仓折价套利。 值得注意的是：持有底仓，意味着要承受基金因市场环境影响而引起的价格波动，行情不好时，持有的基金份额可能会出现大幅亏损——即有底仓套利不等于无风险套利；同时，A股场内基金申购是当天以基金净值确认份额无时间差，而QDII场内基金申购是次日确认净值存在时间差，所以QDII相较于A股场内基金持底仓套利风险要更高一些。  无底仓套利 无底仓套利，指的是当某场内基金出现高溢价（基金市场价>基金净值），但是手头又未持有该基金，此时直接去场外以基金净值申购该基金，基金份额到账后以市场价高位抛售，从中赚取差价。 值得注意的是A股场内基金申购是T2到账，QDII基金申购是T3到账，在基金份额到账之前，必须承受这期间的行情波动，很有可能这段期时间溢价消失，甚至到账后还有可能出现亏损。因此除非该基金溢价在20%-30%以上，且到账之后还能顺利卖出的情况下，才建议“无底仓套利”，其他情况下无底仓套利风险很大的。 5.基金折溢价信息查询网上提供盘中实时折溢价估算信息的平台有很多，例如集*录、天*基金、雪*、同*顺爱基金等等。  数据来源于：集思路 由于实时折溢价都是不同平台根据自家的算法估算的，所以存在较大的误差，如果想方便快捷同时对比集思录和天天基金的估算折溢价信息，以博取更高的套利胜率，可以关注【财经问投】，盘中实时获取相关信息！ 6.标的物选择市面上，LOF基金的种类很多，内部又分股票型和指数型的。在选择上视个人对基金投向的偏好和研究深度而定。但有一点，最好挑那种日常交易非常活跃的LOF基金。因为有的LOF基金即便有很高的折溢价率，但是日常成交量小的话，很可能没办法在二级市场进行买卖，而致使套利失败！ |
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