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原文链接：直线闪崩！！！ 昨天其实讲了一半，受制于篇幅，文章并未写完，今天咱们接着讲。 无论是成长股，还是价值股，均有一个锚，作为其估值体系的核心，全市场无论是成长股，还是价值股，均按照这个锚进行估值。 价值股的估值中枢，倾向于是万科A。 房地产基本面最优质的企业，应该是价值股的估值中枢，且绝大多数价值股的估值体系，都是围绕房地产估值的。 银行。其最大的贷款方，就是房地产，地产一旦出现坏账，最利空的，一定是银行。 保险。保险公司为了稳健，其投资的权益类资产主要是地产公司，中国平安，名义上是保险公司，其实按其持有的地产类公司股权，其实他是最大的房地产公司。 地产后周期。美的、格力，家居家装，哪个行业的景气度，和地产无关？ 成长股的估值中枢，我倾向于是宁德时代。 近些年，业绩增长速度最快，最亮眼的行业，莫过于新能源，放眼整个新能源行业，最优秀的公司，自然是宁德时代。 宁德时代，不仅仅是新能源的一哥，更重要的是整个科技股中市值最大的公司，而科技股，素以成长和高增速著称，拿宁德时代来代表所有成长股，作为其估值中枢的锚点，我觉得还是比较合理的。 现在的市场在干什么？ 全市场正在进行估值调整。宁德时代从692元一口气跌到了540，跌幅接近24%，如果业绩增长不变，相当于其估值缩水了24%左右。作为估值中枢的宁德，估值大幅缩水，那么，比照宁德进行估值的公司，是不是也应该更大幅度的缩水呢？ 有些小伙伴说，不对啊，宁德跌得多是因为贵，我手里的成长股没那么贵，为什么要更大幅度的杀估值？ 贵，是因为增长的确定性高，增长确定性越高，估值自然越贵，这叫确定性溢价。当增长确定性高的成长股，都开始杀估值了，那么，增长确定性没那么高的，在行业进入下行周期的时候，是不是应该更大幅度的杀估值呢？ 市场正在反复印证我的判断。昨天我明确指出，本轮下跌的第一轮，新能源短期杀的差不多了，该杀其他成长股的估值了，今天的市场，就按照我的逻辑持续演绎。 成长股要想见底，估值中枢一定要企稳，如果估值中枢无法企稳，那市场肯定会进行一轮又一轮的比照杀估值，这个逻辑，你得懂。 至于价值股，你懂得，是成长股的反面、目前的上涨，没有基本面的逻辑，纯粹是资金流向和筹码的问题，何时成长股止跌，何时价值股见顶，但是，如果成长股跌的太狠，以至于无法止跌的时候，比价效应也会往价值股蔓延。 对于A股任何投资者而言，一个大的行业和板块，持续下跌都不是好事，别以为打了伞，雨就淋不到，雨下太大的时候，穿了雨衣都没用。 文章有一定深度，看不懂，要悟。 谈谈市场。 2021年，股民平均爆赚5万。很多小伙伴感觉，2022年开年前四天，股民平均要亏5万了。去年辛辛苦苦一整年，今年一周回到解放前，这个刺激劲，只有A股股民懂，真的是，太惨了！！！ 今天市场的主题是：杀小盘股。 还是那句话，别再瞎扯那些所谓的重个股，轻指数的鬼话了。上涨的时候，也许挺对，下跌的时候，你就明白什么叫做泥沙俱下了，指数如果天天跌，个股能有个好？了解什么叫做补跌吗？知道补跌有多狠吗？ 今天小盘股杀的比较刺激。以创业板为例，指数跌幅1%，小盘股指数跌幅高达2.3%，涨跌家数150：938，赚钱效应怎么样，自不必说。 还是我之前的话，盯紧创业板，创业板正在近期新低的边缘，一旦指数接着下跌，市场的情绪，可不是一鲸落万物生。 |
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